4 essensielle teorier om konjunktursykler - diskutert!

Her beskriver vi de fire essensielle teoriene om konjunkturene.

De seks teoriene er: (1) Sun-Spot Theory, (2) Hawtrey's Monetary Theory, (3) Under-Consumption Theory, og (4) Hayeks Over-Investment Theory.

Teori 1 # Sun-Spot Theory:

Dette er kanskje den eldste teorien om konjunkturene. Sun-spot teori ble utviklet i 1875 av Stanley Jevons. Solflekker er stormer på overflaten av solen forårsaket av voldelige atomeksplosjoner der. Jevons hevdet at solflekker påvirket været på jorden.

Siden økonomier i den eldgamle verden var sterkt avhengig av jordbruk, ga endringer i klimatiske forhold på grunn av solflekker svingninger i landbruksproduksjonen. Endringer i landbruksproduksjon gjennom etterspørsel og input / output forhold påvirker industrien. Dermed spredte svinger i landbruksproduksjon seg over hele økonomien.

Andre tidligere økonomer fokuserte også på endringer i klimatiske forhold eller værforhold i tillegg til de forårsaket av solflekker. I følge dem forårsaker værsykluser svingninger i landbruksproduksjonen som igjen forårsaker ustabilitet i hele økonomien. Selv i dag regnes været som viktig i et land som India hvor landbruket fremdeles er viktig.

I årene hvor det på grunn av mangel på monsun er tørke i det indiske landbruket, påvirker det inntekten til bønder og reduserer derfor etterspørselen etter produkter fra industrier. Dette forårsaker industriell lavkonjunktur. Selv i USA i år 1988 drev en alvorlig tørke i gårdsbeltet matvareprisene over hele verden. Det kan videre bemerkes at høyere matvarepriser reduserer inntektene som kan brukes på industrivarer.

Kritisk vurdering:

Selv om teoriene om konjunktursykluser som understreker klimatiske forhold for konjunktursykluser inneholder et element av sannhet om svingninger i økonomisk aktivitet, spesielt i utviklingsfylkene som India hvor landbruket fremdeles er viktig, gir de ikke en adekvat forklaring på konjunkturene.

Derfor er ikke mye avhengighet lagt på disse teoriene av moderne økonomer. Ingen kan si med sikkerhet om naturen til disse solflekkene og i hvilken grad de påvirker regn. Det er ingen tvil om at klima påvirker landbruksproduksjonen. Men klimateorien forklarer ikke tilstrekkelig periodisiteten i handelssyklusen.

Hvis det var sannhet i de klimatiske teoriene, kan handelssyklusene uttales i landbruksland og nesten forsvinne når landet blir fullstendig industrialisert. Men dette er ikke tilfelle. Høyt industrialiserte land er mye mer utsatt for konjunktursyklus enn landbruksland som er rammet mer av hungersnød fremfor konjunktursykluser. Variasjoner i klima gir derfor ikke fullstendig forklaring på konjunkturene.

Teori 2 # Hawtrey's Monetary Theory of Business Cycles :

En gammel monetær teori om konjunkturene ble fremmet av Hawtrey. Hans monetære teori om konjunkturene forholder seg til økonomien som er under gullstandard. Det vil bli husket at økonomien sies å være under gullstandard når enten penger i omløp består av gullmynter eller når papirnoter er fullstendig støttet av gullreserver i banksystemet.

Ifølge Hawtrey øker økningen i mengden penger tilgjengeligheten av bankkreditt for investering. Således øker tilbudet av kredittutvidelse i pengemengden rentenivået. Den lavere rentesatsen får forretningsmenn til å låne mer for investering i kapitalvarer og også for investering for å holde mer varelager.

Dermed argumenterer Hawtrey for at lavere rente vil føre til utvidelse av varer og tjenester som et resultat av mer investering i kapitalvarer og varelager. Høyere produksjon, inntekt og sysselsetting forårsaket av flere investeringer induserer mer forbruk på forbruksvarer. Som et resultat av at flere investeringer som er muliggjort ved økt tilførsel av bankkredittøkonomi, går derfor over i utvidelsesfasen.

Utvidelsesprosessen fortsetter i noen tid. Økninger i samlet etterspørsel forårsaket av flere investeringer får også prisene til å stige. Stigende priser fører til økning i produksjonen på to måter. For det første, når prisene begynner å stige, tror forretningsmenn at de ville stige videre, noe som får dem til å investere mer og produsere mer fordi utsiktene til å få fortjeneste øke med prisstigningen.

For det andre reduserer de stigende prisene den virkelige verdien av tomgangsinnskudd med folket som får dem til å bruke mer på varer og tjenester. På den måten opprettholdt stigende priser ekspansjonen i en tid.

I følge Hawtrey må imidlertid utvidelsesprosessen ta slutt. Han hevdet at økningen i inntektene i utvidelsesfasen induserer flere utgifter til innenlandske produserte varer samt på import av utenlandske varer. Han antar videre at innenlandsk produksjon og inntekt ekspanderer raskere enn utenlandsk produksjon.

Som et resultat øker importen av et land mer enn eksporten forårsaker handelsunderskudd med andre land. Hvis valutakursen forblir fast, betyr handelsunderskudd at det vil være utstrømning av gull for å avgjøre betalingsbalansen. Siden landet er på gullstandard, vil utstrømning av gull føre til reduksjon i pengemengden i økonomien.

Nedgangen i pengemengden vil redusere tilgjengeligheten av bankkreditt. Reduksjon i tilbudet av bankkreditt vil føre til at renten øker. Stigende rente vil redusere investeringer i fysiske kapitalvarer. Reduksjon i investeringer vil føre til at prosessen med sammentrekning setter i gang.

Som et resultat av redusert ordre på varelager, vil produsentene kutte produksjonen som vil redusere inntekter og forbruk av varer og tjenester. I denne tilstanden med redusert etterspørsel etter varer og tjenester vil prisene på varer falle. Når prisene begynner å falle, begynner forretningsfolk å forvente at de vil falle ytterligere.

Som svar på det vil handelsmenn kutte ordre på varer som fremdeles forårsaker ytterligere fall i produksjonen. Prisfallet fører også til at den reelle verdien av pengesaldoen øker, noe som får folk til å holde større penger med seg. På denne måten samler sammentrekningsprosessen fart når etterspørselen etter varer begynner å avta raskere og med denne økonomien stuper i depresjon.

Men etter litt tid vil depresjon også ta slutt, og økonomien begynner å komme seg. Dette skjer fordi i sammentrekningsprosessen faller importen drastisk på grunn av nedgang i inntekt og forbruk av husholdninger, mens eksporten ikke faller mye. Som et resultat dukker handelsoverskuddet som forårsaker tilsig av gull.

Tilstrømningen av gull ville føre til utvidelse av pengemengden og følgelig vil tilgjengeligheten av bankkreditt for investeringer øke. Med dette vil økonomien komme seg etter depresjon og gå over i utvidelsesfasen. Dermed er syklusen fullført. Prosessen vil ifølge Hawtrey fortsette å gjentas regelmessig.

Kritisk vurdering:

Hawtrey fastholder at økonomien under gullstandard og fast valutakurssystem gjør at modellen for konjunkturene er selvgenererende, da det er en innebygd tendens til at pengemengden endrer seg med fremveksten av handelsunderskudd og handelsoverskudd som forårsaker bevegelser av gull mellom land og påvirker pengemengden i dem. Endringer i pengemengden påvirker den økonomiske aktiviteten på en syklisk måte.

Imidlertid gjelder Hawtrey's monetære teori ikke for dagens økonomier som har forlatt gullstandarden i 1930-årene. Imidlertid beholder Hawtrey teori fortsatt viktigheten fordi den viser hvordan endringer i pengemengden påvirker økonomisk aktivitet gjennom endringer i prisnivå og rentesats. I modem monetære teorier om handelssykluser spiller dette forholdet mellom pengemengde og rentesats en viktig rolle i å bestemme nivået på økonomisk aktivitet.

Teori 3 # Underforbruksteori:

Underforbruksteorien om konjunkturene er en veldig gammel som kan dateres tilbake til 1930-tallet. Malthus og Sismodi kritiserte Say's Law som sier at tilbudet skaper sin egen etterspørsel og hevdet at forbruket av varer og tjenester kan være for lite til å generere tilstrekkelig etterspørsel etter produserte varer og tjenester. De tilskriver overproduksjon av varer til mangel på forbruksetterspørsel etter dem. Denne overproduksjonen forårsaker hauging av varelager som resulterer i lavkonjunktur.

Teorien om forbruk som Sismodi og Hobson ble foreslått, var ikke en teori om tilbakevendende konjunkturer. De gjorde et forsøk på å forklare hvordan en fri bedriftsøkonomi kunne gå inn i en langsiktig økonomisk avmatning. Et avgjørende aspekt ved Sismodi og Hobsons underforbruksteori er skillet de gjorde mellom de rike og de fattige.

Ifølge dem får de rike delene i samfunnet en stor del av inntekten fra avkastning på finansielle eiendeler og fast eiendom som eies av dem. Videre antar de at de rike har en stor tilbøyelighet til å spare, det vil si at de sparer en relativt stor andel av inntekten og konsumerer derfor en relativt mindre andel av inntekten.

På den annen side får mindre velstående mennesker i et samfunn mesteparten av inntekten fra arbeid, det vil si lønn fra arbeidskraft og har en lavere tilbøyelighet til å spare. Derfor bruker disse mindre velstående personene en relativt mindre andel av inntekten deres på forbruksvarer og tjenester.

I teorien deres antar de videre at under utvidelsesprosessen øker inntektene til de rike relativt mer enn lønnsinntekten. I utvidelsesfasen endres således inntektsfordelingen til fordel for de rike med det resultat at gjennomsnittlig tilbøyelighet til å spare synker, det vil si i utvidelsesprosessens innsparing øker og derfor reduserer forbruksetterspørselen.

Ifølge Sismodi og Hobson fører økning i sparing i utvidelsesfasen til flere investeringsutgifter på kapitalvarer, og etter litt tidsforsinkelse gjør det større lageret av kapitalgoder økonomien i stand til å produsere mer forbruksvarer og tjenester. Men siden samfunnets tilbøyeligheter til å konsumere fortsetter å falle, er ikke etterspørselen etter forbruk nok til å absorbere den økte produksjonen av forbruksvarer.

På denne måten dukker det opp mangel på etterspørsel etter forbruksvarer eller det som kalles underforbruk i økonomien som stopper utvidelsen av økonomien. Siden tilbud eller produksjon av varer øker relativt mer sammenlignet med forbruksetterspørselen etter dem, faller prisene.

Prisene fortsetter å falle og går til og med under gjennomsnittlig produksjonskostnad som bringer tap for forretningsbedriftene. Når underforbruket dukker opp, blir produksjon av varer således ulønnsom. Bedrifter kuttet sin produksjon, noe som resulterer i lavkonjunktur eller sammentrekning i økonomisk aktivitet.

Karl Marx og Underforbruk:

Det er verdt å nevne at Karl Marx, filosofen om vitenskapelig sosialisme, også hadde spådd kollaps av det kapitalistiske systemet på grunn av fremveksten av underforbruk. Han spådde at kapitalismen med jevne mellomrom ville bevege seg gjennom utvidelse og sammentrekning med hver topp høyere enn dens forrige topp og hvert krasj (dvs. depresjon) dypere enn sist.

Til syvende og sist, ifølge Marx, i en tilstand av akutt depresjon når elendighetens kopp til arbeiderklassen er full, vil de styrte kapitalistklassen som utnytter dem, og på denne måten ville den nye epoken med sosialisme eller kommunisme komme til.

I likhet med andre teoretikere under forbruk argumenterer Marx for at drivkraften bak konjunkturene stadig øker inntektsulikhetene og konsentrasjonen av rikdom og økonomisk makt i hendene på de få kapitalistene som eier produksjonsmidlene. Som et resultat mangler de fattige arbeiderne inntekter for å kjøpe varer produsert av kapitalistklassen, noe som resulterer i underforbruk eller overproduksjon.

Med de kapitalistiske produsentene som mangler marked for sine varer, stuper kapitalistisk økonomi i depresjon. Deretter starter søket etter måter å åpne nye markeder på. Selv kriger mellom kapitalistiske land finner sted for å fange andre land for å finne nye markeder for produktene sine. Med oppdagelsen av nye produksjonsmetoder for å finne nye markeder, gjenoppretter økonomien fra depresjon og nyoppsvinget starter.

Kritisk vurdering:

Synspunktet om at inntektsulikhetene øker med vekst eller utvidelse av økonomien og videre at dette fører til lavkonjunktur eller stagnasjon, er allment akseptert. Derfor antyder selv mange moderne økonomer at hvis veksten skal opprettholdes (det vil si hvis lavkonjunktur eller stagnasjon skal unngås), må forbruksetterspørselen øke tilstrekkelig til å absorbere den økende produksjonen av varer.

For dette bør det bevisst gjøres en innsats for å redusere ulikhetene i inntektsfordelingen. Videre sier underforbruksteorien med rette at inntektsomfordelingsordninger vil redusere amplituden i konjunkturene.

Dessuten har den antydede atferden med gjennomsnittlig tilbøyelighet til å redde og konsumere eiendomseiere og lønnstakere i denne teorien funnet å være i samsvar med de observerte fenomenene. Selv i teorien om økonomisk utvikling har forskjellen i gjennomsnittlig redningsevne til eiendomseiere og arbeidere blitt mye brukt.

Det er tydelig ovenfra at teorien under forbruk inneholder noen viktige elementer, spesielt fremveksten av mangel på forbruk etterspørsel som årsak til lavkonjunktur, men den anses for for enkel. Det er mange andre funksjoner enn økende ulikheter i inntektene som er ansvarlige for å forårsake lavkonjunktur eller handelssyklus. Selv om teori underforbruk konsentrerer seg om en betydelig variabel, etterlater den for mye uforklarlig.

Teori 4 # Hayeks Over-Investment Theory of Business Cycle:

Det har blitt observert at investering over tid varierer mer enn den totale produksjonen av sluttvarer og tjenester og forbruk. Dette har ført til at økonomer undersøker årsakene til variasjon i investeringer og hvordan de har ansvar for konjunkturene.

To versjoner av overinvesteringsteori er fremmet. En teori som Hayek tilbyr, understreker monetære krefter i å forårsake svingninger i investeringene. Den andre versjonen av overinvesteringsteori er utviklet av Knut Wick-shell, som fremhever investeringsspor forårsaket av innovasjon.

Det er verdt å merke seg at i begge versjonene av denne teorien, skiller skillet mellom naturlig rente og pengesats en viktig rolle. Naturlig rente er definert som den renten som besparelsen tilsvarer investeringene, og denne likevektsrenten reflekterer marginalt inntektsprodukt av kapital eller avkastning på kapitalen. På den annen side er pengesatser renten som bankene gir lån til forretningsmennene.

Hayeks monetære versjon av overinvesteringsteori:

Hayek antyder at det er monetære krefter som forårsaker svingninger i investeringene som er den viktigste årsaken til konjunkturene. I denne forbindelse er Hayeks teori lik Hawtrey's monetære teori bortsett fra at den ikke innebærer tilsig og utstrømning av gull som forårsaker endringer i pengemengden i økonomien.

Til å begynne med, la oss anta at økonomien er i lavkonjunktur og forretningsmenns etterspørsel etter bankkreditt er derfor veldig lav. Dermed presser lavere etterspørsel etter bankkreditt i lavkonjunktur ned pengesatsen for renter under den naturlige renten. Dette betyr at forretningsmenn vil kunne låne midler, det vil si bankkreditt til en rente som er under forventet avkastning i investeringsprosjekter. Dette får dem til å investere mer ved å gjennomføre nye investeringsprosjekter.

På denne måten øker investeringsutgiftene for nye kapitalvarer. Dette fører til at investeringene overstiger sparing med mengden nyopprettet bankkreditt. Med spurt i investeringsutgiftene begynner utvidelsen av økonomien. Økning i investeringer fører til at inntekt og sysselsetting øker, noe som induserer flere forbruksutgifter.

Som et resultat øker produksjonen av forbruksvarer. I følge Hawtrey fører konkurransen mellom kapitalvarer og konsumvareindustrien for knappe ressurser til at prisene deres stiger, noe som igjen presser prisene på varer og tjenester.

Men denne utvidelsesprosessen kan ikke pågå på ubestemt tid fordi overskuddsreservene hos bankene slutter som tvinger bankene til ikke å gi ytterligere lån til investering, mens etterspørselen etter bankkreditt øker.

Dermed får den uelastiske tilførselen av kreditt fra bankene og den økende etterspørselen etter den pengeprenten på renten til å gå over den naturlige renten. Dette gjør ytterligere investeringer ulønnsomme. Men på dette tidspunktet har det vært overinvesteringer i den forstand at innsparinger kommer under det som kreves for å finansiere ønsket investering.

Når det ikke er mer bankkreditt tilgjengelig for investering, er det nedgang i investeringene som får både inntekt og forbruk til å falle, og på denne måten utvider ekspansjonen seg og økonomien opplever nedgang i økonomisk aktivitet.

Etter en tid bortfaller imidlertid etterspørselen etter bankkreditt pengesatsen for renter som går under den naturlige renten. Dette gir igjen en boost til investeringsaktiviteten og som et resultat slutter resesjonen. På denne måten skjer periodevis vekslende perioder med ekspansjon og sammentrekning.

Wicksells overinvesteringsteori:

Overinvesteringsteori utviklet av Wicksell er av ikke-monetær type. I stedet for å fokusere på pengefaktorer, tilskriver den konjunktursvingninger til investeringsspor forårsaket av nye innovasjoner introdusert av gründere selv. Innføring av nye innovasjoner eller åpning av nye markeder gjør noen investeringsprosjekter lønnsomme ved enten å redusere kostnadene eller øke etterspørselen etter produktene.

Utvidelsen i investeringene er muliggjort på grunn av tilgjengeligheten av bankkreditt til en lavere pengesats. Utvidelsen i økonomisk aktivitet opphører når investeringer overstiger sparing. Igjen kan det bemerkes at det er overinvesteringer fordi besparelsesnivået er utilstrekkelig for å finansiere det ønskede investeringsnivået. Slutten på investeringsutgiftene får økonomien til å gå i lavkonjunktur.

Imidlertid forekommer et annet sett med innovasjoner eller flere nye markeder blir funnet som stimulerer investeringer. Når investeringer tar seg opp som et resultat av nye innovasjoner, gjenoppretter økonomien og går over i utvidelsesfasen igjen.

Vurdering:

Selv om overinvesteringsteorien ikke gir en adekvat forklaring av konjunkturene, inneholder den et viktig element i at svingninger i investeringene er den viktigste årsaken til konjunkturene. Den gir imidlertid ikke en gyldig forklaring på hvorfor endringer i investeringer skjer ganske ofte.

Mange eksponenter for denne teorien peker på atferden til banksystemet som forårsaker avvik mellom pengesats og rentesats. Imidlertid, som Keynes senere la vekt på, svinger investeringene ganske ofte på grunn av endringer i avkastningsforventninger fra gründere, som avhenger av flere økonomiske og politiske faktorer som opererer i økonomien. Dermed unnlater teorien å tilby adekvat forklaring av konjunkturene.

 

Legg Igjen Din Kommentar