Gullstandard: Funksjoner, funksjoner, arbeid, regler, fordeler og krav

I denne artikkelen vil vi diskutere: - 1. Funksjoner i Gold Standard 2. Funksjoner av Gold Standard 3. Automatisk arbeid 4. Regler 5. Meriter 6. Krav 7. Fordeling.

Funksjoner ved Gold Standard :

De grunnleggende funksjonene i gullstandarden er:

(i) Den monetære enheten er definert i form av viss vekt og finhet av gull.

(ii) Alle gullmynter holdes som standardmynter og anses som ubegrenset lovlig anbud.

(iii) Alle andre typer penger (papirpenger eller tokenpenger) kan fritt konverteres til gull eller tilsvarende gull.

(iv) Det er ubegrenset mynt med gull uten kostnad.

(v) Det er gratis og ubegrenset smelting av gull.

(vi) Import og eksport av gull er fritt tillatt.

(vii) Pengeinstansen er permanent forpliktet til å kjøpe og selge gull til den faste prisen uten grense.

Funksjoner av Gold Standard :

Gold-standarden utfører to viktige funksjoner:

1. For å regulere volumet på valuta:

Internt danner gullstandard grunnlaget for valutaen og fungerer som en regulator for volumet av valuta i landet. Denne funksjonen kalles det innenlandske aspektet av gullstandarden siden den er opptatt av å stabilisere den interne verdien av valutaen. Under gullstandard kan valutasedler byttes på etterspørsel etter gull med tilsvarende verdi.

Dermed er noteutstedelsen fullstendig støttet av gullreserver, og veksten av taushetsbrevutstedelse (uten gullstøtte) sjekkes. Siden kontantbeløpet i landet er begrenset av gullreserven som sentralbanken har, og det må være et kontantbasis for kredittoppretting, er bankenes kapasitet til å skape kreditt også begrenset av gullreserven. Dermed er landets totale valuta regulert av gullreserver under gullstandard.

2. For å opprettholde stabiliteten i valutakursen:

Eksternt sikter gullstandard å regulere og stabilisere valutakursen mellom gullstandardlandene. Denne funksjonen kalles det internasjonale aspektet av gullstandarden fordi den er opptatt av å stabilisere den eksterne verdien av valutaen. Under gullstandard fikser hvert medlemsland verdien av sin valuta i forhold til viss vekt av gull gitt renhet.

Videre er det en forpliktelse gitt av hvert lands monetære myndighet til å kjøpe eller selge gull i ubegrenset mengde til den offisielt faste prisen. Under disse forholdene eksisterer et stabilt forhold mellom pengeenhetene i forskjellige gullstandardland og fri bevegelse av gull hjelper med å opprettholde stabiliteten i valutakursene.

Dermed opprettholdes en gullreserve under gullstandard for to formål:

(a) Som støtte for notatutgave; og

(b) Å dekke et underskudd i betalingsbalansen og dermed opprettholde stabiliteten i valutakursen.

Mens han skiller mellom de to aspektene eller funksjonene i gullstandard, skriver Crowther - “Kardinalpunktet i den innenlandske gullstandarden er helt klart den volumandelen som loven håndhever mellom gullreservene og valutaen. Essensen av den internasjonale gullstandarden er omregningen av valutaen til gull - det er den faste andelen av verdien mellom en gullenhet og en valutaenhet. "

Automatisk arbeid av gullstandard:

Den viktigste funksjonen i gullstandarden er at det er en automatisk standard. Den kan fungere automatisk uten innblanding fra pengeinstansen. Med andre ord, under internasjonal gullstandard oppnås likevekten i betalingsbalansen i gullstandardlandene automatisk gjennom gullbevegelser.

Den selvjusterende mekanismen til gullstandard kan forklares med teorien om gullbevegelser. I følge denne teorien mister landet med relativt høy kostprisstruktur gull, mens landet med relativt lav kostprisstruktur vinner gull. Med andre ord, landet med underskud på betalingsbalansen (dvs. med overskudd av import over eksport) vil oppleve gullutstrømning og landet med overskudd av betalingsbalanse (dvs. overskudd av eksport over importen) vil oppleve gullinnstrømning.

Anta at to land A og B har gullstandard. Anta videre at land A opplever en underskud på betalingsbalansen, mens land B er en overskuddsbalanse.

Mislikningen mellom disse to landene vil automatisk bli korrigert gjennom mekanismen som involverer følgende trinn:

1. Gullbevegelse:

Gull vil strømme ut av land A med ugunstig betalingsbalanse og vil strømme i land B med gunstig betalingsbalanse.

2. Endringer i pengemengden:

Gitt gullreserveringsgraden i begge gullstandardlandene, vil utstrømningen av gull føre til en sammentrekning i tilgangen på penger (dvs. valuta og kreditt) i land A. På den annen side vil tilstrømningen av gull resultere i utvidelsen av pengemengden i land B.

3. Endringer i priser og økonomisk aktivitet:

Sammentrekning i pengemengden vil føre til et fall i prisene og fortjenestemarginene i land A. Dette vil igjen redusere investeringene, inntekten, produksjonen og sysselsettingen i landet. På den annen side vil utvidelse av pengemengden øke prisene og fortjenestemarginene og følgelig investering, inntekt, produksjon og sysselsetting i land B.

4. Endringer i import og eksport:

Prisfall i land A vil oppmuntre utlendingers etterspørsel etter produktene sine. Dessuten vil nedgang i inntekter i land A motvirke etterspørsel etter varer fra andre land. Dermed vil eksporten øke og importen vil avta i land A. Tilsvarende vil prisstigningen i land B føre til en utvidelse av importen i det landet.

5. Likevekt i betalingsbalansen:

Utvidelse av eksport og sammentrekning av import vil skape forhold for gunstig betalingsbalanse i land A. På den annen side vil sammentrekning av eksport og ekspansjon av import føre til en negativ betalingsbalanse i land B. Som et resultat vil gull starte flyter fra land B til land A, og dette vil til slutt fjerne ulikheten i betalingsbalansen i begge landene.

Dermed vil bevegelser av gull som en konsekvens av en ulikhet i betalingsbalansen automatisk skape vilkår for fjerning av ulikheten og til slutt føre til en likevekt i betalingsbalansen i gullstandardlandene.

Disquilibrium i betalingsbalansen → (som fører til) bevegelser av gull (fører til) endringer i pengemengden → (fører til) endringer i priser og inntekter → (fører til) endringer i eksport og import → (fører til) likevekt i balansen av betalinger.

Regler for gullstandard :

For jevn og automatisk bruk av gullstandard, er visse betingelser oppfylt. Disse forholdene kalles "regler for gullstandardspillet". I følge Crowther. “Gullstandarden er en sjalu Gud. Det vil fungere forutsatt at det blir gitt eksklusiv hengivenhet. ”

1. Gratis bevegelser av gull:

Det skal ikke være noen begrensning i bevegelsen av gull blant gullstandardlandene. De kan fritt importere og eksportere gull.

2. Elastisk pengemengde:

Regjeringen i gullstandardlandene må utvide valuta og kreditt når gull kommer inn og kontrakter valuta og kreditt når gull skal ut. Dette krever at uansett hva ikke-gullpenger (papirpenger eller mynter eller etterspørselsinnskudd) kan være i omløp, må gullreserver holdes i en viss fast andel. For eksempel, hvis gullreserverandelen er 50%, må det for en reduksjon på $ 1 gullreserve være en reduksjon på $ 2 av kredittpengene.

3. Fleksibelt prissystem:

Pris-kostnadssystem for gullstandardland bør være fleksible, slik at når pengemengden øker (eller synker) som et resultat av gullinnstrømning (eller gullutstrømning), vil prisene, lønningene, rentene osv. Stige (eller falle).

4. Fri bevegelse av varer:

Det skal også være fri bevegelse av varer og tjenester blant gullstandardlandene. Under gullstandard uttrykkes prisforskjeller mellom land gjennom overskudd av eksport eller import av det ene landet over det andre, og overskuddet av eksport eller import justeres gjennom tilsig eller utstrømning av gull. Dermed forstyrrer restriksjoner på import eller eksport av varer den automatiske bruken av gullstandarden.

5. Ingen spekulative kapitalbevegelser:

Det skal ikke være store kapitalbevegelser mellom land. Små kortsiktige kapitalbevegelser er nødvendige for å fylle gapet i de internasjonale utbetalingene og derved for å rette opp ulikheten i betalingsbalansen.

For eksempel kan et lands monetære myndighet, med ugunstig betalingsbalanse, heve renten og dermed tiltrekke kapital fra andre land og på sin side rette opp den ugunstige betalingsbalansen. Men store paniske bevegelser av kapital som et resultat av politiske, sosiale og økonomiske forstyrrelser er farlige for at jernstandarden fungerer jevnt.

6. Ingen internasjonal gjeld:

Gullstandardland bør gjøre en innsats for å unngå internasjonal gjeld. Når ekstern gjeld øker, bør landet øke eksporten for å betale tilbake renter og hovedstol.

7. Riktig distribusjon av gull:

Et viktig krav for vellykket bruk av gullstandarden er kaketilgjengeligheten av tilstrekkelige gullreserver og riktig fordeling av dem blant de deltakende landene.

Merits of Gold Standard :

Ulike fordeler med gullstandarden er omtalt som under:

1. Enkelhet:

Gullstandard anses å være en veldig enkel monetær standard. Den unngår komplikasjoner av andre standarder og kan lett forstås av allmennheten.

2. Offentlig tillit:

Gullstandard fremmer tilliten til folket fordi- (a) gull er universelt ønsket på grunn av dens egenverdi, (b) alle slags ikke-gullpenger, (papirpenger, tokenmynter, etc.) er konvertible til gull, og (c) det totale volumet av valuta i landet er direkte relatert til volumet av gull, og det er ingen fare for overutstedende valuta.

3. Automatisk arbeid:

Under gullstandard fungerer det monetære systemet automatisk og krever ingen innblanding fra myndighetene. Gitt forholdet mellom gull og mengde penger, fører endringer i gullreserver automatisk til tilsvarende endringer i tilgangen på penger. Dermed korrigeres ulikhetsvilkårene for ugunstig eller gunstig betalingsbalanse på internasjonalt nivå, inflasjon eller deflasjon på nasjonalt nivå automatisk.

4. Prisstabilitet:

Gullstandard sikrer intern prisstabilitet. Under dette monetære systemet danner gull valutabasen og prisene på gull svinger ikke mye på grunn av stabiliteten i den monetære gullbestanden i verden, og også fordi den årlige produksjonen av gull bare er en liten brøkdel av verdens totale eksisterende lager av monetært gull. Dermed vil prissystemet som er basert på relativt stabil gullbase være mer eller mindre stabilt enn under noen annen monetær standard.

5. Utvekslingsstabilitet:

Gullstandard sikrer stabilitet i vekslingskursen mellom land. Stabilitet i valutakursen er nødvendig for utviklingen av internasjonal handel og den jevne strømmen av kapitalbevegelser mellom land. Svingninger i valutakursen påvirker utenrikshandelen negativt.

Demerits of Gold Standard :

Gullstandarden lider av følgende feil:

1. Ikke alltid enkelt:

Gullstandard i alle dens former er ikke enkel. Gullmyntstandarden og til en viss grad gullgullstandard kan betraktes som enkel å forstå. Men gullutvekslingsstandarden som knytter landets valutaenhet til den andre er på ingen måte enkel å bli forstått av en vanlig mann.

2. Mangel på elastisitet:

Under gullstandarden mangler det monetære systemet elastisitet. Under denne standarden er pengemengden avhengig av gullreservene, og gullreservene kan ikke lett økes. Så pengemengden er ikke fleksibel nok til å bli endret for å oppfylle de endrede kravene i landet.

3. Kostbart og sløsomt:

Gullstandard er en kostbar standard fordi utvekslingsmediet består av dyrt metall. Det er også en sløsende standard fordi det er stor slitasje av edelt metall når gullmynter faktisk er i omløp.

4. Fair-Weather Standard:

Gullstandarden har blitt sett på som en godværsstandard fordi den fungerer ordentlig i normal eller fredelig tid, men i perioder med krig eller økonomisk krise mislykkes den alltid. I unormale perioder prøver de som har gull å hamstre det, og de som har papirvaluta gråter for at det blir omgjort til gull. For å beskytte de fallende gullreservene foretrekker den monetære myndigheten å suspendere gullstandarden.

5. Ofring for intern stabilitet:

Gullstandarden ofrer den innenlandske prisstabiliteten for å sikre internasjonal valutakursstabilitet. I henhold til gullstandard er henholdsvis inflasjon og deflasjon de nødvendige følgesvennene til en gunstig og ugunstig betalingsbalanse.

Gi verdens totale monetære gullbeholdning, et enkelt lands monetære gullaksje, og følgelig pengemengden og det interne prisnivået, endringer ved tilstrømning eller utstrømning av gull som et resultat av internasjonal handel. Dermed garanterer nærvær av utenrikshandel nesten prisstabilitet under gullstandardmekanisme.

6. Ikke automatisk:

Automatisk bruk av gullstandarden krever gjensidig samarbeid fra de deltakende landene. På grunn av mangelen på internasjonalt samarbeid, fant alle typer land, de som mottok gull så vel som de som tapte gull, under første verdenskrig det nødvendig å forlate gullstandarden for å forhindre katastrofal inflasjon på den ene siden og enda mer katastrofal deflasjon og arbeidsledighet på den andre.

7. Deflasjonær:

I følge fru Joan Robinson lider gullstandarden generelt av en iboende skjevhet mot deflasjon. I henhold til denne standarden er det gulltapende landet tvunget til å inngå pengemengde i forhold til fallet i gullreserver.

Men det gullvinnende landet kan derimot ikke øke pengemengden i forhold til økningen i gullreserver. Dermed kan ikke gullstandarden, som nødvendigvis produserer deflasjon i det gulltapende landet, generere inflasjon i gullmottakende land.

8. Økonomisk avhengighet:

Under gullstandard blir problemene i ett land videreført til de andre landene, og det er vanskelig for et enkelt land å følge uavhengig økonomisk politikk.

9. Uegnet for utviklingsland:

Gullstandard er spesielt ikke egnet for utviklingsøkonomiene som har vedtatt en politikk for planlagt økonomisk utvikling med et mål å sikre selvforsyning.

Fordeling av gullstandard :

Før første verdenskrig fungerte gullstandarden effektivt og forble allment akseptert. Det lyktes å sikre utvekslingsstabilitet blant landene. Men med starten av krigen i 1914 ble gullstandard forlatt overalt.

Hovedsakelig på grunn av to grunner:

(a) For å unngå ugunstig betalingsbalanse og

(b) For å forhindre at gulleksport faller i fiendens hender.

Etter krigen i 1918 ble det arbeidet med å gjenopplive gullstandard, og innen 1925 ble den bredt etablert igjen. Men den store depresjonen i 1929-33 førte til slutt til sammenbruddet av gullstandarden som forsvant fullstendig fra verden innen 1937. Gullstandarden mislyktes fordi reglene for gullstandardspillet ikke ble overholdt.

Følgende var hovedårsakene til tilbakegangen av gullstandarden:

1. Brudd på regler av gullstandard:

For å lykkes med gullstandarden krever overholdelse av de grunnleggende reglene for gullstandarden:

(a) Det bør være fri bevegelse av gull mellom land;

(b) Det bør være automatisk utvidelse eller sammentrekning av valuta og kreditt ved innstrømning og utstrømning av gull;

(c) Regjeringene i forskjellige land bør bidra til å lette gullbevegelsene ved å holde sitt interne prissystem fleksibelt i sine respektive økonomier.

Etter første verdenskrig ønsket ikke regjeringene i gullstandardland at folket deres skulle oppleve inflasjons- og deflasjonstendenser som ville resultere ved å følge gullstandarden.

2. Begrensninger i fri handel:

For å lykkes med gullstandard krever fri og uavbrutt varehandel mellom landene. Men i mellomkrigstiden forlot de fleste gullstandard-land frihandelspolitikken under påvirkning av smal nasjonalisme og vedtok restriktiv politikk angående import. Dette resulterte i reduksjon i internasjonal handel og dermed nedbryting av gullstandarden.

3. Inelastisk internt prissystem:

Gullstandarden siktet til børsstabilitet på bekostning av den interne prisstabiliteten. Men i mellomkrigstiden prøvde monetære myndigheter å opprettholde både valutastabilitet så vel som prisstabilitet. Dette var umulig fordi børsstabilitet generelt er ledsaget av interne prissvingninger.

4. Ubalansert distribusjon av gull:

En nødvendig forutsetning for å lykkes med gullstandard er tilgjengeligheten av tilstrekkelige gullaksjer og riktig fordeling av dem mellom medlemslandene. Men i mellomkrigstiden akkumulerte land som USA og Frankrike for mye gull, mens landene i Øst-Europa og Tyskland hadde veldig lave aksjer med gull. Denne mangelen på gullreserver førte til at gullstandarden ble forlatt.

5. Ekstern gjeld

Jevn arbeid med gullstandard krever at gull skal brukes til handelsformål og ikke til kapitalbevegelse. Men i mellomkrigstiden førte overdreven internasjonal gjeld til nedgangen i gullstandarden.

Det var tre hovedårsaker til overdreven bevegelse av kapital mellom land:

(a) Etter første verdenskrig tvang seierlandene Tyskland til å betale krigserstatning i gull,

(b) Det var bevegelse av store mengder kortvarig kapital (ofte kalt som flyktningskapital) fra et land til et annet på jakt etter sikkerhet,

(c) Det var rikelig med lån fra underutviklede land fra de avanserte landene til investeringsformål.

6. Overdreven bruk av Gold Exchange Standard:

Den overdreven bruken av gullutvekslingsstandard var også ansvarlig for nedbrytningen av gullstandarden. Mange små land som hadde gullutvekslingsstandard holdt reservene sine i London og New York. Men rykter om krig og unormale forhold tvang deponeringslandene til å trekke tilbake gullreservene sine. Dette førte til at gullstandarden ble forlatt.

7. Fravær av Internasjonalt monetært senter:

Bevegelse av gull innebærer kostnader. Før 1914 ble en slik bevegelse ikke aktet fordi London jobbet som det internasjonale monetære senteret og landene som hadde innskuddskontoer i bankene i London justerte deres ugunstige betalingsbalanse gjennom bokføringer.

Men i mellomkrigstiden mistet London raskt sin posisjon som et internasjonalt finanssenter. I mangel av et slikt senter måtte hvert land ha store gullbeholdninger med seg og store bevegelser av gull måtte finne sted. Dette var ikke ordentlig og lett håndterbart. Dermed mislyktes gullstandard på grunn av fraværet av internasjonale finanssenter etter første verdenskrig.

8. Mangel på samarbeid:

Økonomisk samarbeid mellom de deltakende landene er en nødvendig betingelse for å lykkes med gullstandard. Men etter første verdenskrig var det fullstendig fravær av et slikt samarbeid blant gullstandardlandene, noe som førte til at gullstandarden falt.

9. Politisk ustabilitet:

Politisk ustabilitet blant de europeiske landene var også ansvarlig for svikt i gullstandarden. Det gikk rykter om krig, revolusjoner, politiske agitasjoner, frykt for overføring av midler til andre land. Alle disse faktorene truet den sikre bruken av gullstandarden og førte til slutt til at den ble forlatt.

10. Stor depresjon:

Den verdensomspennende depresjonen i 1929-33 ga sannsynligvis det siste slag for gullstandarden. Fallende priser og utbredt arbeidsledighet var de grunnleggende trekkene i depresjonen som tvang landene til å innføre høye tollsatser for å begrense importen og dermed internasjonal handel. Den store depresjonen var også ansvarlig for flyturen av kapital.

11. Økningen av økonomisk nasjonalisme:

Etter første verdenskrig feide en bølge av økonomisk nasjonalisme ham europeiske land. Med et mål å sikre selvforsyning fulgte hvert land proteksjonisme og påla dermed begrensninger i internasjonal handel. Dette var en direkte innblanding i bruken av gullstandarden.

Dermed var både endogene og eksogene faktorer ansvarlige for nedbrytningen av gullstandarden:

(a) Noen faktorer refererte til de indre svakhetene ved gullstandarden;

(b) Andre påpekte svikt fra de monetære myndighetene for å hjelpe til med å fungere ordentlig i systemet; og

(c) Atter andre indikerte de ugunstige ytre omstendigheter som gullstandarden måtte virke under.

Under de forhold som er rådende i dag, motivert av økonomisk nasjonalisme og dominert av egoistiske kommersielle systemer, er det lite håp om gjenopplivning av gullstandarden i nærmeste fremtid.

 

Legg Igjen Din Kommentar