Likevekt i produktmarkedet og pengemarkedet

Les denne artikkelen for å lære om likevekten i produktmarkedet og pengemarkedet.

Likevekt i produktmarkedet:

Likevekt i produktmarkedet oppnås når samlet etterspørsel etter produksjon, dvs. C + i + G, blir lik samlet tilførsel av produksjon (K) dvs. Y = C + ir + G.

På et gitt prisnivå er forbrukere, forretningsmenn og myndigheter etterspørsel etter produksjon, og næringslivet er leverandøren.

Det skal bemerkes at hvert likevektsnivå i produksjonen er relatert til en bestemt rente. Fordi endring i renten medfører en endring i produksjonsnivået eller inntekten gjennom å endre investeringsnivået.

Produksjon for å være i likevekt, derfor må renten også være i likevekt på samme tid. Rentesats er en eksogen faktor i produktmarkedet slik det bestemmes i pengemarkedet. Produktmarked søker derfor å finne likevektsverdiene for nivåene i produksjonen relatert til forskjellige renter.

Én rente er relatert til eller assosiert med ett likevektsnivå på produksjonen, og den andre renten er relatert til et annet nivå på produksjonen. Dermed etablerer likevekt i varemarkedet forskjellige kombinasjoner av rente og produksjon. En plan for slike kombinasjoner som viser likevektpunkter i varemarkedet er kjent som IS-plan.

Den viktige betingelsen for likevekt i varemarkedet er at de totale utgiftene må være lik produksjonen i økonomien, som vist i ligningen gitt nedenfor.

Y = E = C + i + G …… (i)

eller

Y = C [Y - T (Y)] + i + G …… (ii)

Som variablene her er i virkelige termer. Y = BNI, C er reelle forbrukerutgifter som en funksjon av disponibel inntekt og T er reelle skatteinntekter som en funksjon av reell BNP, jeg er reell tiltenkt investering og G er offentlige kjøp av varer og tjenester. E står for totale utgifter.

Når BNI (Y) er produsert genererer like mengde inntekter (K) og fordeles midt blant forbrukerutgifter, sparing og skatt som vist i følgende ligning.

Y = C + S + T …… (iii)

eller

Y - C = S [Y - T (Y)] + T (Y)… .. (iv)

der sparing er en økende funksjon av disponibel inntekt og skatteinntekter er en økende funksjon av BNI (Y) På grunnlag av ligning (i) og (iii) kan vi skrive:

C + i + G - C + S + T …… (v)

i + G = S + T …… (vi)

hvor jeg er den totale investeringen som viser tiltenkt investering pluss endring i varebeholdninger (∆inv). i + G er uavhengig av inntekt, mens S + T er en økende funksjon av Y.

Likevektsinntekten vil bare slå seg ned når S + T = i + G som vist i fig. 12.1:

Produsenter holder en viss mengde produksjon på lager for forretningsformål, kjent som varelager. Varebeholdninger holdes i en størrelse som anses som ideell av forretningsmannen eller produsentene i næringslivet. Ved Y 1, i figur 12.1 (S + T)> (i + G), viser overskytende tilbud over etterspørsel. På grunn av fallet i APC på høyere inntektsnivåer, er Y 1 d den delen av produksjonen som ikke ble kjøpt av forbrukerne. Av Y 1 d ble bare en del dvs. Y 1 c kjøpt av investorer og myndigheter. Derfor er cd usolgt output som tilfører lagrene som ikke var ment eller ønsket av forretningsmannen. Det ville være ufrivillig akkumulering av varelager og forretningsmennene vil kutte ned ordrene for fersk produksjon.

Gjennom omvendt handling av multipliserende inntekt vil bli redusert til Y 0 . Når økonomien er i Kn, er APC høyere enn den var på Y 11, noe som resulterer i et lavt nivå (S + T), der etterspørselen etter produksjon er større enn tilbudet. Overskytende etterspørsel vil bli dekket ut av varelager. Dette vil føre til ufrivillig nedgang i varelager. For å opprettholde et normalt eller ideelt nivå av varelager, ville selgerne gi nye ordrer til produsentene. Dette fører til utvidelse av produksjon eller inntekt opp til Y 0 hvor (S + T) = (I + G), etablere likevektsnivå av inntekt. I analysen ovenfor i, har investeringene blitt behandlet som faste; mens den ikke forblir fast. Det varierer med endringene i renten. Investeringen avhenger faktisk av to faktorer:

For det første avhenger det av markedsrente, fordi det er en kostnad for investorene i begge tilfeller om midlene er lånt eller eid. For det andre avhenger det av strømmen av fremtidig nettoavkastning fra prosjektet som skal gjennomføres eller nåverdien av den fremtidige nettoinntekten fra investeringen som skal gjøres.

PDV beregnes ved å neddiskontere strømmen av fremtidig netto avkastning til markedsrenten etter fradrag for prosjektets kostnad (C), vist med følgende ligning:

R t + 1 + R t + 2 osv. Er netto avkastning estimert på det tidspunktet t dvs. t er tidspunktet for å ta beslutning om investering, r er markedsrenten og C er den totale kostnaden for prosjektet. Hvis PDV er positiv, er det fordelaktig å gjøre investeringer ellers ikke. I et prosjekt med positiv PDV vil investeringen fortsette å strømme inn til den når null. I figur 12.2 er prosjekter arrangert for at deres PDV skal telles på grunnlag av en fast rente, for eksempel, r 0 eller r 1 .

Når renten er r 0, vil det bli investert i seks prosjekter, da alle har positiv PDV for å heve den totale investeringen opp til i 0 . Når renten faller til r1, forskyves PDV t- kurven oppover vist med en stiplet linje i fig. 12.2 Dette vil gjøre PDV t av ytterligere to prosjekter (7. og 8.) som vil tiltrekke investorene, og derfor vil investeringene stige opp til i 1 . Derfor er det funksjonelle forhold mellom interesse osv. Og investering. Investering er en invers funksjon eller r.

i = f (r) ... (vii)

Dermed er investering avhengig av r, når stiger stiger jeg faller og når r faller stiger jeg.

Nå, slå sammen ligning (vii) i ligning (ii) vi har

Y = C (Y - T (Y)) + i (r) + G ... (viii)

Ligning (viii) er en avgang fra Keynesian Model da den behandler investering som variabel og avhengig av r. I samlet etterspørsel er C og i avhengig av henholdsvis y og r. Ved likevektsnivå på output der AD = AS, må det være et par y og r. Hvis en av de to gjennomgår en endring, vil paret bli brutt og et nytt likevektsinntekt oppnås med et annet par y og r. Ligning (viii) etablerer derfor par av y og r som vil opprettholde likevekt i produktmarkedet.

Derivation of Is Curve:

Nå har vi fått vite at det er motsatt forhold mellom r og y. Når r faller, øker investeringene, og dermed øker inntekten (y) og omvendt. Fig. 12.3 viser forholdet mellom r og investering.

I fig. 12.4 Jevnhetsnivå av inntekt er etablert ved skjæringspunktet mellom (S + T) og (i (r 0 ) + G) -funksjonene ved Y 0 . Når r 0 faller til r 1, forskyves (i (r 1 ) + G) kurven oppover på grunn av økning i investeringene som skjærer (S + T) -funksjonen ved E 1 som hever likevektsinntekten til Y 1 .

Dermed er det omvendt forhold mellom y og r, og linjen eller kurven som viser dette forholdet mellom de to må være negativt skrått. Med en bestemt rente er det et visst likevektsnivå på y, og det nivået av y vil forbli stabilt så lenge den aktuelle r ikke endres. Dette paret av r og y viser likevekt i produktmarkedet. Det kan være flere slike par som viser likevekt i produkt- eller varemarkedet som kan vises med en kurve kjent som IS-kurve. Dette kan vises på fig. 12.5.

I fig. 12, 5 er O relatert til y 0 som viser likevekt i produktmarkedet. Når r faller til r 1 blir likevekten forstyrret og ny likevekt blir funnet ved y 1, noe som bringer (S + T) = [I (r 1 ) + G] og etablerer likevekt i produktmarkedet. IS-kurve omfatter flere slike par r og y.

Alle forholdene innbakt av IS-kurven og diskutert så langt, kan vises sammen i en firekvadrant (fig. 12.6). Det må være et likevektsnivå på rentenivået (r) i en økonomi til enhver tid. Fra likevektsnivået til r kan vi spore verdiene til andre variabler i diagrammet. Tilsvarende fra andre nivåer av r kan vi også finne verdiene til disse andre variablene.

I denne fire kvadranten (fig. 12.6) stiger alle variablene opp fra opprinnelsen og har positive verdier. Anta at r 0 er likevektsraten for interesse og er gitt, målt på den vertikale aksen. Ved r 0 er investering og offentlige utgifter (1 + G) 0 som gjennom multiplikator bestemmer Y 0 likevektsinntekt. Y 0 er likevektsinntekt fordi her (S + T) 0 = (1 + G) 0 . Legg merke til at (S + T) er en økende funksjon av inntektene, G er mengden av offentlige utgifter som er faste da de er uavhengig av r.

Ved r 0 og y 0, (S + T) 1 = (1 + G) 0, er produktmarkedet i likevekt da inntekts likevektstilstand er tilfredsstilt her. Paret r 0 y 0 vises med punkt A, et punkt på IS-kurven. Tilsvarende ved r 1 og Y 1 inntektsnivå (S + T) 1 = (1 + G) 1 . Derfor er r, v 1 en kombinasjon som etablerer likevekt i produktmarkedet og vist av B. Hvis vi blir med i AB-punkter, blir en kurve kjent som IS-kurve, som viser forskjellige kombinasjoner av r og y der produktmarkedet er i likevekt.

Shift In Is Curve:

Et skift oppover eller nedover i IS-kurven kan skje hvis faktorene som investeringsfunksjon, sparebidrag, skattesats, rente osv. Gjennomgår en endring. Effekten av hver kan sees separat. Skift på grunn av økning i investeringsfunksjonen: Anta at det er et oppskift i investeringsfunksjonen på grunn av økning i forretningsforventningene til gründerne. Effekten på IS-kurven kan sees ved hjelp av fig. 12.7.

IS er den opprinnelige IS-kurven med par r 0 y 0 hvor i ' 0 = S 0 i. e- (i + G) 0 = (S + T) 0 . Det andre paret er r 1 y 1 hvor i 1 = s 1 (i + G) 1 = (S + T) 1 som viser likevekt i produktmarkedet. Med et skift oppover i investeringsfunksjonen til (i + G) 1 = ƒ (r) går investeringsnivået opp til i 11 dvs. (i + G) 11 som hever inntektsnivået gjennom multiplikator til et nivå hvor sparing kan bli hevet lik i 11 .

Inntekten stiger til y 11 hvor i 11 n eller (i + G) 11 = (S + T) 11 til r 0 rente, noe som gjør et nytt par r 0 y 11 som etablerer likevekt i produktmarkedet. Et annet slikt par resulterer fra det oppadgående skiftet i investeringsfunksjonen er r 1 y 111 hvor i 111 = s 111 eller (i + g) 111 = (S + T) 111 . Dermed danner disse nye parene, dvs. r 0 y 11 og r 1 y 111, en ny IS-kurve som resulterer i oppadgående forskyvning av IS-kurven. Dette innebærer at nedgang i forretningsforventningene vil forskyve investeringsfunksjonen nedover og følgelig vil IS-kurven også forskyve seg nedover. Tilsvarende økning og reduksjon i G vil forskyve IS-kurven henholdsvis oppover og nedover.

Skift på grunn av økning i skattesatsen:

Under den kontraherende finanspolitikken vil økning i skattesatsen (f) forskyve S + T-funksjonen til venstre eller oppover der hvert inntektsnivå vil gi mer S + T enn før. For at inntekten skal forbli i likevekt, må + + G øke for å matche økt S + T.

Dette er bare mulig med lavere rentesats som skifter IS-kurven nedover som vist på fig. 12.8. IS 0 er den opprinnelige IS-kurven med kombinasjoner som r 0 y 0 og r 1 y 1 som gir likhet mellom S + T og i + G og dermed etablere likevekt i produktmarkedet ved forskjellige par r og y som ligger på IS0-kurven. Økning i skattesatsen forskyver (S + T) -funksjonen til (S + T) 1 vist med stiplet linje.

Nå på y 0 finner S + T sted, og derfor må y + ligge i likevekt i + G for å samsvare med økt S + T, som bare er mulig ved r 11 . Nytt par for likevekt i produktmarkedet er r 11 y 0 vist med A-punkt. Tilsvarende ved y 1 må renten falle til r 111 for å bringe egenkapital mellom ny S + T og i + G-kombinasjon av y 1 111 er vist med B i fig. 12.8. Hvis vi går sammen med A og B, formes en ny IS 1- kurve ved å flytte IS 0 nedover. Nedgang i skattesatsen vil derfor forskyve IS-kurven oppover.

Effekten av endring i andre variabler som G, sparing etc. kan utarbeides av studentene selv.

Likevekt i pengemarkedet:

Planen for parene r og y klarer ikke å peke på hva som er paret i en økonomi. Dette kan være kjent hvis vi kjenner likevekten i pengemarkedet med r og y som variabel. For enhver rentesats på IS-kurven er kanskje ikke likevektsrenten. Likevektsrente bestemmes i pengemarkedet av kreftene i etterspørsel etter og tilførsel av penger.

Etterspørselen etter og levering av penger:

Hvorfor har folk etterspørsel etter penger? Rett og slett fordi de trenger det til to typer formål eller krav, kjent som transaksjons- og spekulasjonsmotiver.

Transaksjonsmotiv:

Folk må kjøpe artikler til daglig bruk som mat, klær, stasjonære osv. Og betale mot dem i pengeform. For å gjøre det liker de å holde penger mellom dem. Innehaver av penger til slike formål er kjent som etterspørsel etter penger. Størrelsen på etterspørselen etter penger avhenger av to faktorer. For det første, mer tidsavstanden til en inntektskvittering til en annen, desto større vil størrelsen på pengeinneholdet være nødvendig, i gjennomsnitt for å jevne ut tidsforskjellen mellom inntektsmottak og -utgifter, og omvendt.

For eksempel hvis Rs. 3000 lønn utbetales per 10 dager da gjennomsnittlig kontantbeholdning ville være Rs. 1500 bare. Denne gjennomsnittlige pengesaldoen er mellom mottakelsen av 3000 på begynnelsen av 10 dager og tiden for nullpengesaldo på slutten av 10 dager. Utvide tidsgapet hvis Rs. 9000 betales som månedlig inntekt, da gjennomsnittlig krevd kontant vil være Rs. 4500. Det betyr at større tidsforskjell mellom inntektsinntekter mer er etterspørselen etter penger.

For det andre påvirker inntektsnivået også transaksjonens etterspørsel etter penger. Inntekts- og utgiftsstrømmer vokser samtidig er et faktum. Hvis månedlig inntekt vokser til Rs. 18.000 den gjennomsnittlige etterspørselen etter kontantbeholdning ville stige til Rs. 9000. Transaksjonens etterspørsel etter penger avhenger imidlertid av inntektsnivået.

Mt = K (Y); K> 0

K> 0 betyr at det er en positiv sammenheng mellom penger som kreves for transaksjonsformål (M, ) og inntektsnivå (V).

Penger som kreves for spekulativt motiv:

En annen grunn som pengene etterspørres er kapasiteten til å investere. Ved å investere i obligasjoner kan folk tjene renter eller avkastning på obligasjoner. Hver gang renter på obligasjoner stiger blir de lokket til å investere penger i obligasjoner og holde mindre kontantbeholdning med dem. Fordi mulighetskostnaden for å holde tomgangskontanter stiger med økningen i renten. Ved meget høye renter presses pengebeløp til et minimum, fordi mulighetskostnadene for å holde tomgangskontanter blir veldig høye. Med meget lave renter blir etterspørselen etter slike saldoer uendelig høy av samme grunn. En slik etterspørsel etter penger, kjent som den spekulative etterspørselen etter penger, avhenger av renten.

Ms = L (r); L <0.

L> 0 betyr at det er motsatt forhold mellom rente og penger som kreves for spekulative formål ( er ).

Derfor har den totale etterspørselen etter penger to komponenter og er vist som etterspørsel etter ekte penger, beregnet ved å dele den nominelle etterspørselen av penger med prisnivået.

Md / ​​P = K (Y) + L (r)

Det er bare for å analysere etterspørselen etter penger at det er delt inn i to typer etterspørsel etter penger. Mens man oppnår en total etterspørsel etter penger, er det ikke lurt å vise de to typer etterspørsel hver for seg. Fordi den ene typen etterspørsel påvirker den andre. For eksempel kan folk til høye renter bli lokket til å skifte en del av pengene sine fra transaksjoner til spekulative krav for å tjene renter og omvendt. Så den totale etterspørselen etter penger kan tolkes i følgende ligning.

Md / ​​P = ƒ (y, r)

Total etterspørsel etter penger (Md) kan vises grafisk. Den totale etterspørselen etter penger øker med økningen i inntektsnivået som vist i fig. 12.9. En gitt rente Md stiger og faller med henholdsvis økning og nedgang i inntekt som vist i fig. 12.11.

Når inntekten stiger fra Y 0 til Y 1, forskyves Md-kurven til Md (Y1) og etterspørselen etter penger til r 0 rente stiger fra M 0 d til M 1 d.

Tilførsel av penger:

Tilførsel av penger blir eksogent bestemt av pengemyndigheten og forblir fast over en periode. Den påvirkes ikke i det hele tatt av renten, eller den er rentefølsom som vist med den vertikale linjen i fig. 12.12.

Fastsettelse av rentesats:

Gitt tilførsel av ekte penger (Ms / P) bestemmes likevektsrente der etterspørselen etter pengekurve skjærer forsyningskurven. Der viser Fig. 12.12 r 0 som likevektsrenten på Y 0 inntektsnivå. Når inntektene stiger, stiger markedsrenten med økningen i inntektsnivået, dvs. fra r 0 til r 1 når Y stiger fra Y 0 til Y 1 . Årsaken til dette er veldig enkel. Når Y stiger, trenger folk mer penger til transaksjonsformål, derfor skifter de litt penger fra spekulasjonssaldo etter å ha trukket seg fra renteopptjening. Denne nedgangen i etterspørselen etter obligasjoner reduserer prisen på obligasjoner og hever renten. Leverandørene av obligasjoner vil måtte tilby høyere rente for å finne sine kjøpere.

Avledning av LM-kurven:

Etter å ha kjent til etterspørselen etter og tilbudet av penger og fastsettelsen av renten i pengemarkedet, kan vi utlede LM-kurven. LM-kurve er et lokus for alle de kombinasjonene av Y og r der etterspørselen av penger er lik pengemengden. Det kan være flere par r og y der Md, = Ms, som viser likevekt i pengemarkedet. Hvis slike par er sammen får vi en kurve kjent som LM-kurve.

Et fire kvadrantdiagram er brukt for å utlede LM-kurven. Informasjon relatert til transaksjonens etterspørselsfunksjon K (Y) blir gitt av den nedre venstre delen, spekulativ etterspørselfunksjon L (r) pluss transaksjons etterspørselen etter penger fra den totale etterspørselen etter penger (Md = ƒ (Y, r) er vist med øvre venstre del av fig. 12.13. Vertikal akse måler renten, horisontal høyre akse og nedadgående akse måler inntektsnivåene. Horisontal venstre akse måler etterspørselen og tilbudet av penger, der Md = Ms.

Anta at Y 0 er likevektsinntekten. Ved Y 0 er etterspørselen etter penger M0, som er interesseelastisk vist med den stiplede linjen. Etter å ha lagt den spekulative etterspørselskurven til dette får vi den totale etterspørselen etter penger Md ved Y 0 vist øverst til venstre på diagrammet. Md ved Y0-kurven skjærer pengemengdelinjen Ms, som er interesseelastisk, til r 0 rente der Md = Ms. Dette betyr at med r0 rente og Y 0 inntektsnivå er pengemarkedet i likevekt.

Paret med r 0 Y 0 vises med punkt A som indikerer et punkt på LM-kurven. På samme måte antar at inntektsnivået er Y 1 som skaper M t1 etterspørsel etter transaksjonsmotiv, og til dette tillegges pengebehovet etter spekulativt motiv som flytter oppover den totale etterspørselen etter penger Md ved Y 1 vist i diagrammet.

Denne Md ved Y 1 skjærer den faste pengemengdelinjen med r 1 rente der Md = Ms. Dermed er r 1 og Y 1 også et par som etablerer likevekt i pengemarkedet og er vist ved punkt B i diagrammet som B Sammenføyning av A og B danner en kurve kjent som LM-kurve. Derfor representerer LM-kurven alle de kombinasjonene av Y og r som opprettholder likevekten i pengemarkedet. Ms og prisnivå er fast.

For å ta en politisk beslutning er spørsmålet knyttet til helningen og plasseringen av LM-kurven viktigst.

Helling av LM-kurve:

Helling av LM-kurve betyr reagerer renten (dr) på en gitt endring i inntekt (dy) (dr / dy). Endring i nivået på Y endrer etterspørselen etter penger for å gjennomføre motiv. Dette endrer pengene etterspørsel i spekulativ motiv. Hvor mye renteendringer som skal justeres denne endringen i etterspørsel, avhenger av elastisiteten i likviditetspreferansen eller av pengene etterspørselen. Pengebehov kan enten være mer eller mindre følsom eller elastisk for endringene i renten, avhengig av psykologien til investorene i obligasjoner.

Det kan være tre situasjoner:

1. Elastisk pengebehov,

2. Perfekt elastisk pengebehov,

3. Perfekt interesse inelastisk pengene etterspørsel.

Elastisk pengene etterspørsel:

Hvis pengene etterspørsel er mer elastisk enn skråningen på LM-kurven ville være nesten flat eller mindre som vist i del A i fig. 12.14. I et annet tilfelle hvis etterspørsel etter penger er mindre renteelastisk, ville hellingen av LM-kurven være bratt som vist i del B.

Lik økning i Y i del A og B gir større økning av r i del B og mindre i A. Dette er fordi i del A, Md eller pengebehovskurve er mer elastisk, noe som resulterer i nesten Hat eller mindre skrå LM-kurve. I del B er pengebehovskurven mindre elastisk. Økning i Y til Y 1 krever mer penger til transaksjonsformål som vil strømme ut av spekulasjonssaldo eller obligasjonsmarked.

Dette vil redusere etterspørselen etter obligasjoner i obligasjonsmarkedet, noe som vil føre til fall i obligasjonsprisene og stigning i renten. Hvor mye rente stiger for å skaffe de nødvendige pengene i transaksjonsformål? Det avhenger av elastisiteten i likviditetspreferansekurven i spekulative balanser. I del B er det tydelig at dens elastisitet er lav, derfor må r stige mye for å absorbere endringene i (M t ). Derfor vil LM-kurven være bratt skrånende. Motsatt er del A i fig. 12.14.

Perfekt elastisk pengebehov og helning av LM-kurve:

Keynes tenkte på et ekstremt tilfelle der etterspørselen etter penger til minimumsrente blir perfekt elastisk, populært kjent som likviditetsfelle. I en slik situasjon som inntektsnivået stiger, øker også etterspørselen etter transaksjonsformål, men denne økte etterspørselen etter transaksjonsformål oppfylles ut fra de tomgangssaldoene som ligger i det spekulative motivet.

Rentesats øker ikke i det hele tatt for å balansere pengemarkedet, fordi spekulantene med denne minste renten allerede har solgt bort obligasjonene sine og forventer et fall i prisene i fremtiden. (Minimumsrente betyr høyeste kurs på obligasjoner). Derfor har de kontantpenger så mye som mulig. Renten forblir stabil selv på høyere inntektsnivåer, som vist i diagrammet nedenfor for å forme en horisontal LM-kurve.

Ved Y 0 er den totale etterspørselen etter penger Md ved Y0 vist i venstre øvre del av fig. 12.15, som etter kryssing av tilførselskurven bestemmer r0 rente. Paret r 0 Y 0 vises ved punkt A. Som inntekt, anta, stiger til Y 1, stiger M 1 d (pengene etterspørsel for transaksjonsformål) fra M t0 til m t1 og skifter den totale etterspørselen etter penger til Md ved Y 1 som også skjærer pengemengde-funksjonen til r 0 . Rentesats endres ikke i det hele tatt for å balansere pengemarkedet (Md - Mr). Derfor blir det nye paret av r og Y som r 0 Y 1 vist ved punkt B. Sammenføyning av A og B gir en horisontal LM-kurve, også kjent som Keynesian Range.

Perfekt uelastisk pengebehov og helning av LM-kurve:

Dette er også et ekstremt tilfelle der etterspørselen etter penger er totalt responsive eller uelastiske for endringene i renten. Det er et tilfelle hvor inntekten har nådd ved full ansettelse akkompagnert av en veldig høy rente. Ved et så høyt r er pengene som kreves for spekulativt motiv null, da investorene tror at r ikke vil stige mer (eller prisene på obligasjoner vil ikke synke). Hele pengeandelen brukes i transaksjoner. Det er en situasjon som ligner klassisk økonomi. Nivået på r påvirker ikke Y. Den vertikale LM-kurven er også kjent som Classical Range.

Ved Y 0 er penger som etterspørres for transaksjonsformål (M t d) lik pengemengden Ms. Det skjer med veldig høy rente som r0 i fig. 12.16, der penger som kreves for spekulativ motiv er null (M s d = 0) og hele pengene (Ms) brukes til transaksjonsformål (M t d) for å bringe pengemarkedet i likevekt (M s = M t d), r påvirkes ikke.

Helling av LM-kurve kan estimeres ved å ta avledet av ligningen for pengemarkedsligninger.

Skift i LM-kurve:

LM-kurve kan skifte oppover eller nedover hvis det er eksogene endringer i pengemengden (Ms) og pengene etterspørsel (Md). Endring i etterspørsel etter penger kan oppstå på grunn av endring i K, dvs. andelen av inntektene som holdes som kontanter for transaksjonens formål. Endring i Md kan også skje hvis det er økning eller reduksjon i den spekulative etterspørselen etter penger.

Noen situasjoner er vist nedenfor:

Skift på grunn av økning i pengemengden:

LM-funksjonen vil skifte nedover og til høyre som følge av økning i pengemengden. Fordi den økte pengemengden vil strømme i det spekulative motivet som vil redusere renten uten noen umiddelbar endring i inntektsnivået. Et par med samme inntekt og lavere r vil føre til å forskyve LM-kurven som vist på fig. 12.17.

LM er den opprinnelige kurven med r 0 Y 0 og r 1 Y 1 par med likevekt i pengemarkedet. Ettersom pengemengden økes fra MS til M 1 s renten faller til r 11 da Md ved Y0 interesserer den nye tilbudskurven (MI) til r11. Så en ny lønn på Y og r dvs. r 11 Y 0 blir (A) mens man etablerer likevekt i pengemarkedet. På samme måte dannes et slikt nytt par med Md ved Y 1 inntektsnivå, dvs. r 111 Y 1 som vist av B. Hvis vi blir med i AB får vi en ny LM 1- kurve, hvis vi reduserer pengemengden vil LM-kurven skifte til venstre og oppover. Et skifte i LM-kurve på grunn av endring i L (r) dvs. skift i LP-kurve og endring i K (y) kan praktiseres av studentene selv.

 

Legg Igjen Din Kommentar