Derivasjon og egenskaper til IS og LM Curve

I denne artikkelen vil vi diskutere om avledningen og egenskapene til IS- og LM-kurve, forklart ved hjelp av passende diagrammer.

Likevektstidsplan for varemarkedet er IS-kurven (tidsplanen). Den viser kombinasjon av renter og produksjonsnivå slik at planlagte (ønskede) utgifter (utgifter) er lik inntekt. Likviditetsplanen for varemarkedet er en enkel utvidelse av inntektsbestemmelsen med et 45 ° linjediagram (av Keynesian-typen). Nå er investeringer ikke lenger fullstendig eksogene, men bestemmes også av renten (som er en policyvariabel).

Figur 3 viser en typisk plan for investering (etterspørsel). Den viser det planlagte investeringsnivået (utgiftene) til hver rente. Siden høyere rente reduserer lønnsomheten i tillegg til kapitalbeholdningen, innebærer høyere renter med lavere planlagte investeringsrater. (Endringer i autonome investeringer forskyver investeringsplanen).

Investeringsfunksjonen er uttrykt som: I = I̅ - cr, C <0, hvor r er rentesatsen og c måler rentesvaret til investering, I̅ betegner autonome investeringer, det vil si investeringsutgifter som er uavhengige av både inntekt og rentesatsen. Investeringsfunksjonen ovenfor angir at jo lavere renten er, desto høyere er planlagt investering, med koeffisienten c som måler responsen til investeringsutgiftene til renten.

IS-kurven:

Figur 4 viser hvordan IS-kurven er avledet. Ved en rente, r 1, er likevekten i varemarkedet på punkt E i den øvre delen med et inntektsnivå eller Y 1 . I den nedre delen av diagrammet er dette registrert som punkt E '.

Nå øker et fall i renten til r 2 samlet etterspørsel og øker bruksnivået på hvert inntektsnivå. Det nye likevektsinntekten er Y 2 . I nedre del viser punkt F den nye likevekten i varene som tilsvarer en rente r 2 .

Definisjon:

IS-kurven er et lokus av punkter som viser alternative kombinasjoner av renter og inntekter (produksjon) som varemarkedet renser seg til. Det er grunnen til at IS-kurven kalles varemarkedets likevektplan.

Eiendommer:

Vi kan få ytterligere innsikt i IS-kurven ved å løfte og svare på følgende spørsmål:

1. Hva bestemmer helningen på IS-kurven?

2. Hva bestemmer posisjonen til IS-kurven, gitt dens helning, og hva får kurven til å skifte?

3. Hva skjer når renten og inntekten er på nivåer slik at vi er utenfor IS-kurven?

Hellingen av IS-kurven:

IS-kurven er negativt skrånende, fordi et høyere rentenivå reduserer investeringsutgiftene, og dermed reduserer samlet etterspørsel og dermed likevektsinntekten. Kurvenes bratthet avhenger av rentelastisiteten til investeringer (dvs. hvor følsomme investeringsutgiftene er for endringer i renten) og også av (investeringen).

Posisjon utenfor IS-kurven:

Figur 5 er bare en gjengivelse av fig. 4 (b), sammen med to tilleggspunkter - ulikhetspunktene G og H. Ved punkt G er nasjonalinntekten den samme som ved E, men renten er lavere (r 2 ) . Følgelig er etterspørselen etter investering høyere enn hos E, og etterspørselen etter varer er også høyere enn hos E.

Dette betyr ganske enkelt at etterspørselen etter varer må overstige produksjonsnivået, og det er derfor en overflødig etterspørsel etter varer. På samme måte er renten på punkt H høyere enn ved F, men etterspørselen etter varer er lavere enn ved F, og det er overskuddsforsyning med varer.

Således viser figur 5 tydelig at punkter over og til høyre for IS-kurvepunktene som H - er overskuddsforsyning med varer (ESG). I motsetning til poeng nedenfor og til venstre for IS-kurven er poeng med overflødig etterspørsel etter varer (EDG). På et punkt som G, for eksempel, er renten for lav og samlet etterspørsel for høy i forhold til produksjonen.

Viktige poeng:

De viktigste punktene rundt IS-kurven er følgende:

1. IS-kurven er tidsplanen for kombinasjoner av renten og inntektsnivået slik at varemarkedet er i likevekt.

2 IS-kurven er negativt skrånende fordi en økning i renten reduserer planlagte (ønskede) investeringsutgifter og derfor reduserer samlet etterspørsel, og dermed reduserer likevektsinntekten.

3. Jo mindre investeringsmultiplikator og mindre følsomme investeringsutgifter er for renteendringer, jo brattere er IS-kurven.

4. IS-kurven blir forskjøvet av endringer i autonome utgifter. En økning i autonome utgifter, som investeringsutgifter eller offentlige utgifter, forskyver IS-kurven til høyre.

5. På punktene til høyre for IS-kurven er det overskuddsforsyning i varemarkedet, på punktene til venstre for kurven er det overflødig etterspørsel etter varer.

Money Market Equilibrium and LM Curve:

Eiendomsmarkedene refererer til markedet der det omsettes penger, obligasjoner, aksjer, hus og andre former for formue. Her begrenser vi oss til pengemarkedet. For å studere likevekt i pengemarkedet, må vi henvise til begge sider av markedet - tilbudssiden og etterspørselssiden. Tilførselen (eller nominell mengde) av penger (M) bestemmes av sentralbanken. Så vi tar det som gitt på nivå M.

Fig. 6 viser etterspørselen etter penger som en funksjon av renten og realinntekten. Pengebehovsfunksjonen er uttrykt som: L = kPY-hr, k, h> 0. Parameterne k og h reflekterer følsomheten til etterspørselen etter penger til hhv. Inntektsnivå og renten.

Etterspørselen etter penger (likviditetspreferanse) trekkes som en funksjon av rentesatsen (r). Jo høyere rente, jo lavere mengde penger som kreves, på et fast inntektsnivå. En økning i inntekter øker etterspørselen etter penger. Dette vises ved rettskift av tidsplanen for etterspørsel etter penger.

Fig. 7 viser hvordan LM-kurven er avledet. Diagram til høyre [del (b)] viser pengemarkedet. Siden den er fastgjort av sentralbanken, er pengemengden den vertikale linjen M. De to etterspørselen etter pengekurver L 1 og L 2 tilsvarer to forskjellige inntektsnivåer.

Når inntektsnivået er Y 1, er etterspørselskurven for penger L 2 og likevektsrenten er r 1 . Dette gir punkt E på LM-planen i del (a). Ved et høyere inntektsnivå (Y 2 ) er likevektsrenten r 2, noe som gir punkt P 'på LM-kurven.

Definisjon:

LM-kurven er et lokus av punkter som viser alternative kombinasjoner av rentesats og inntektsnivået som gir likevekt i pengemarkedet. Med andre ord, LM-timeplanen, eller likviditetsplanen for pengemarkedet, viser alle kombinasjoner av renter og inntektsnivåer slik at etterspørselen etter penger er lik tilbudet.

Eiendommer:

Vi kan nå kort diskutere egenskapene til LM-timeplanen.

Dette er følgende:

1. Helling på LM-kurven:

LM-planen (kurven) er positivt skrått. Dette følger av at en økning i renten reduserer etterspørselen etter penger. For å opprettholde etterspørselen etter penger som er lik den faste forsyningen, må inntektsnivået stige. Følgelig innebærer likevekt i pengemarkedet at en økning i renten ledsages av en økning i inntektsnivået.

Jo større responsiviteten til etterspørselen etter penger til inntekt, målt ved k, og jo lavere responsivitet for etterspørselen etter penger til renten, h, jo brattere blir LM-kurven. Faktisk har en gitt endring i inntekt, aY, en større effekt på renten, r, jo større er k, og den mindre er h.

Hvis etterspørselen etter penger er ganske uelastisk, slik at h er nær null, er LM-kurven nesten vertikal. Hvis etterspørselen etter penger er ganske elastisk (dvs. veldig følsom for renten), slik at h har en høy verdi, er LM-kurven nesten horisontal. I så fall må en liten endring i inntektsnivået ledsages av en stor endring i inntektsnivået for å opprettholde likevekt i pengemarkedet.

2. Posisjonen til LM-kurven:

Pengemengden holdes konstant langs LM-kurven. Det følger enn at en endring i pengemengden vil forskyve LM-kurven. Dette punktet er illustrert i fig. 8. En økning i mengden penger i omløp forskyver tilførselskurven for penger til høyre i del (b) - fra M 1 til M 2 .

For å gjenopprette likevekt i pengemarkedet på det innledende inntektsnivået Y 1, må likevektsrenten på rentemarkedet falle fra r til r 2 . I del (a) viser vi punkt F som ett punkt i den nye LM-timeplanen, tilsvarende den høyere pengebeholdningen. Dermed forskyver en økning i pengebeholdningen LM-kurven til høyre.

For hvert inntektsnivå må likevektsrenten være lavere for å få folk til å holde den større mengden penger. Alternativt, på hvert nivå av renten, må inntektsnivået være høyere for å øke (transaksjoner) etterspørselen etter penger og derved absorbere de ekstra pengene som leveres.

3. Posisjoner utenfor LM-kurven:

Fig. 9 viser punkter utenfor LM-planen. Poeng over og til høyre for LM-kurven viser overflødig etterspørsel etter penger. Fra punkt E i del (a) tar en økning i inntekt oss til H. På H i del (a) er det en overflødig etterspørsel etter penger, og på H 'i del (b) er det også en overskytende etterspørsel etter penger. Med lignende argument kan vi starte ved F 'og gå til G', hvor inntektsnivået er lavere. Dette skaper en overflødig forsyningspenger.

Følgende er hovedpoengene rundt LM-kurven:

1. LM-kurven er planen for kombinasjoner av renter og inntektsnivåer slik at pengemarkedet er i likevekt.

2. Når pengemarkedet er i likevekt, er det også obligasjonsmarkedet. Derfor er LM-kurven også planen for kombinasjoner av renter og inntektsnivåer slik at obligasjonsmarkedet er i likevekt.

3. LM-kurven er positivt skrått. Gitt den faste pengemengden må en økning i inntektsnivået som øker mengden penger etterspørres, ledsages av en økning i renten. Dette reduserer mengden pengemarkedsbalanse.

Makroøkonomisk generell likevekt:

Vi kan nå diskutere felles likevekten i begge markedene for å se hvordan produksjon og renter bestemmes samtidig. For samtidig likevekt må renter og inntektsnivå være slik at både varemarkedet og pengemarkedet er i likevekt samtidig.

Fig. 10 viser at renten og produksjonsnivået bestemmes av samspillet mellom penge- og varemarkedene. Begge markeder rydder på punkt E hvor de to kurvene - IS-kurven og LM-kurven - møtes. Rentenivået og inntektsnivået er slik at allmennheten har den eksisterende beholdningen av penger og planlagte utgifter er lik produksjon (BNP).

Endringer i likevektsnivået på inntekt og rentesats:

Likevektsnivåene i inntekt og rente endres når enten IS-kurven eller LM-kurven skifter til en ny posisjon (enten til høyre eller til venstre). Fig. 11 viser for eksempel virkningene av en økning i autonome utgifter (for eksempel autonome utgifter forskyver IS-planen til høyre for I'S '.

Som et resultat øker nasjonalinntekten, og likevektsnivået på nasjonalinntekten stiger. Men økningen i inntekt (ΔY) er mindre enn gitt av den keynesianske investeringsmultiplikatoren [m (ΔI)], fordi rentene øker og kveler investeringsetterspørselen. Årsaken er lett å finne ut. Økningen i autonome utgifter pleier uten tvil å øke inntektsnivået.

Men en økning i inntekt øker etterspørselen etter penger. Med en fast tilførsel av penger må renten stige for å sikre at etterspørselen etter penger forblir lik den faste forsyningen. Når renten stiger, reduseres investeringsutgiftene, fordi investeringene er negativt relatert til renten (dl / dr <0).

Justering mot likevekt:

Anta at vår hypotetiske økonomi var, opprinnelig på et punkt som E på fig. 11, og at en av kurvene deretter forskjøvet, slik at den nye likevekten var på et punkt som F. Hvordan skulle den nye likevekten faktisk oppnådd? Justeringen vil innebære endringer i både renten og inntektsnivået.

Her gjør vi to forutsetninger:

(1) Siden prisene antas å holde seg faste, øker etterspørselen, når samlet (eller ønsket utgift) øker produksjonen og produksjonen faller når etterspørselen faller.

(2) Renten stiger når det er en mer etterspørsel etter penger og faller når det er et overskudd av penger. Fig. 12 viser hvordan de beveger seg over tid.

Fire regioner er vist i dette skjemaet, og de er karakterisert i tabell 1. Vi vet (fra fig. 10) at det er et overskudd av penger over LM-kurven, og derfor viser vi ESM i regionene I og II i tabell 1. Tilsvarende vet vi (fra fig. 7) at det er en mer etterspørsel etter varer under IS-kurven. Derfor viser vi EDG for regionene II og III i tabell 1. De resterende oppføringene i tabell 1 kan forklares på lignende måte.

Retningene for justeringer er representert med piler. I regionen IV har vi for eksempel en overflødig etterspørsel etter penger, noe som får rentene til å stige når andre eiendeler (inkludert aksjer og obligasjoner) blir solgt for penger og prisene synker.

De stigende rentene er representert av pilen oppover. Det er også en overskuddsforsyning av varer i region IV, og følgelig ikke-avledet akkumulering av oppfinnelser, som produserende enheter (firmaer) svarer ved å redusere produksjonen.

Synkende utdata indikeres med pilen til venstre. Justeringene vist med pilene vil føre til slutt, kanskje, på en syklisk måte, til likevektspunktet vi ser at E, med inntekt og rente øker langs justeringsveien som er indikert.

Kort fortalt tilpasser inntekter og renter seg til ulikheten i varemarkeder og aktiva (pengemarkeder). Spesielt faller rentene når det er for mye penger og stiger når det er en for stor etterspørsel. Inntektene stiger når samlet etterspørsel etter varer overstiger produksjonen og faller når samlet etterspørsel er mindre enn produksjonen. Systemet beveger seg til slutt til likevekten ved E.

Konklusjon:

IS-LM-modellen fortsetter å bli brukt (siden introduksjonen i 1939 av Hicks) fordi den gir et enkelt og passende rammeverk for å analysere effekten av endringer i pengepolitikken og finanspolitikken på etterspørselen etter produksjon og for rentene.

 

Legg Igjen Din Kommentar