Determinanter for private investeringer (med diagram) | Makroøkonomi

La oss gjøre en grundig studie av determinantene for private investeringer.

Privat investering (eller indusert investering) avhenger av forventet lønnsomhet eller marginal effektivitet av kapital, som igjen avhenger av fremtidige forventninger som ofte svinger voldsomt.

Derfor blir private investeringer svært lunefulle det er veldig høyt i boomperioder og lavt i depresjonsperioden.

Private investeringer må stabiliseres hvis full sysselsetting skal opprettholdes, men dessverre i en kapitalistisk økonomi er den veldig ustabil. I en depresjon privat må investeringene tas opp, men den er veldig lav når den er nødvendig for å være veldig høy.

Potensielle gründere fortsetter å sammenligne den marginale effektiviteten til kapital med renten og bestemmer seg for å investere bare når førstnevnte er høyere enn sistnevnte. Det vil ikke være noen investering hvis renten er høyere enn MEC med andre ord, hvis resultatforventningene ikke er veldig lyse, vil det være noen investeringer hvis renten er litt lavere enn MEC. Dette blir forklart ved hjelp av diagrammet (fig. 8.2) gitt her.

Anta at rentesatsen er gitt på nivået O og MEC-planen faller fra venstre til høyre. Da blir likevektsnivået for private investeringer gitt som 0I som indikert ved punktet E. Nivåene for investering I 1 og I 2 er av ulikhet. Keynes fortalte oss at under depresjon faller MEC til lave nivåer; det er grunnen til at investeringene faller til lavt nivå i depresjonsperioden, til tross for alle typer oppmuntringer gitt til private investorer til å investere mer.

Klassiske økonomer betraktet investeringer som bare avhengig av renten; dette for dem var en viktig spak som investeringer i systemet ble regulert. Dette var grunnen til at de stolte for høyt på renten som et instrument for å kontrollere svingninger. De mente alltid at ved å manipulere renten, kunne stabiliteten i det økonomiske systemet gjenopprettes.

Inntil det store depresjonen på trettiårene holdt Keynes seg også til dette synet og trodde på effektiviteten av frekvensen av interesse for å løse problemet med konjunktursvingninger. Men senere innså Keynes at investeringene var mer avhengig av de psykologiske faktorene som den marginale effektiviteten til kapital enn av renten.

Etterfølgende statistiske undersøkelser bekreftet også synet om at renten er en ubetydelig bestemmende faktor for investeringsnivået. De empiriske undersøkelsene ble utført ved å be forretningsmenn om å liste opp faktorene som bestemmer deres beslutning om å investere, svarene la veldig liten vekt på kostnadene ved å låne midler. En slik konklusjon, innhentet av spørreskjemaer, har ikke startet.

For det første kan tilførsel av midler til et enkelt firma være ganske interesseinelastisk; dvs. rentesatsen kan være ganske irrelevant for firmaet fordi det ikke kan få ekstra midler til rentesatsen.

For det andre forventer vi ikke at de fleste bedrifter vil betrakte lånekostnadene som viktige siden de fleste av deres potensielle investeringsprosjekter har forventet avkastning betydelig utover denne kostnaden.

Bevisene mot styrken av renten ved å bestemme investeringsnivået styrket den keynesianske troen; at renten som en bestemmende faktor for investeringen ikke er så effektiv som mange økonomer hadde trodd.

Etter Keynes syn er det uten tvil riktig at kapitalens marginale effektivitet har blitt den viktigste determinanten for investeringer, og allikevel kan ikke påvirkningen av interessen ignoreres helt. Siden private eller induserte investeringer er svært foranderlige.

Den viktige rollen til offentlige investeringer, også kalt autonome investeringer (som regjeringen kan pådra seg for å redde økonomien fra å falle ytterligere til lavere inntektsnivå) kommer i høysetet. I sakens natur er offentlige investeringer uavhengige av gevinstmotivet.

Siden en jevn investering er viktig for at investeringsmultiplikatoren skal ha positive effekter på inntekt, produksjon og sysselsetting under depresjon, er andre motiver enn profitt nødvendige for å veilede mer investering - en funksjon som bare oppfylles av offentlige investeringer.

Videre kan ikke mengden av offentlige investeringer bare kontrolleres, men er også i stand til utvidelse i en slik grad at investeringsmultiplikatoren virker med større styrke enn ellers ville være mulig. Dessuten kan myndighetene forhindre at den lekker ut av forbruksstrømmen og er i stand til å timing den slik at multiplikatoren får sitt fulle og frie spill.

 

Legg Igjen Din Kommentar