Betalingsbalanse på kapitalkonto

Betalingsbalanse på kapitalkonto

I betalingsbalansen på kapitalregnskap gitt i tabell 29.2 er viktige poster låneopptak fra utlandet og utlånsmidler til andre land.

Dette har to former:

(i) Ekstern bistand som betyr lån fra utenlandske land under en konsesjonell rente;

(ii) Kommersiell innlån som den indiske regjeringen og privat sektor låner midler fra verdensmarkedet til høyere markedsrente. Foruten ikke-bosatte innskudd er en annen viktig post på kapitalkontoen.

Dette er innskudd gjort av ikke-hjemmehørende indianere (NRI) som holder overskuddsmidlene sine hos indiske banker. En annen viktig post i betalingsbalansen på kapitalregnskap er utenlandske selskaper i India utenlandske investeringer. Det er to typer utenlandske investeringer. Den første er porteføljeinvesteringer hvor utenlandske institusjonelle investorer (FII) kjøper aksjer (egenkapital) og obligasjoner fra indiske selskaper og myndigheter.

Det andre er utenlandske direkteinvesteringer (FDI) som utenlandske selskaper setter opp anlegg og fabrikker på egen hånd eller i samarbeid med de indiske selskapene. Nok en post i kapitalregnskapet er andre kapitalstrømmer der den viktige kilden til midler er overføringer fra utlandet sendt av de indiske statsborgere som arbeider i utlandet. Tabellen 29.2 gir Indias kapitalregnskap for årene 2004 -05 til 2011-12.

Tabell 29.2. Indias betalingsbalanse på kapitalkonto (i milliarder US $):

Kapitalinnstrømning i kapitalregnskapet kan klassifiseres til gjeldsskapende og ikke-gjeldsskapende. Utenlandske investeringer (både direkte og portefølje) representerer ikke-gjeldsskapende kapitalinnstrømning, mens ekstern bistand (dvs. konesjonslån tatt fra utlandet), ekstern kommersiell låneopptak (ECB) og utenlandske innskudd er gjeldsskapende kapitalinnstrømning.

Det fremgår av tabell 29.2, i 2007-08 var det netto kapitalinnstrømning på 43, 3 milliarder dollar på grunn av utenlandske investeringer (både direkte og portefølje). Tabell 29.2 viser Indias betalingsbalanse på kapitalkonto i syv år, 2005-06, 2006-07, 2007-08, 2008- 09 og 2009-10, 2010-11 og 2011-12.

Når det tas hensyn til alle poster med betalingsbalanse på kapitalkonto, hadde vi et overskudd på 107, 9 milliarder dollar i 2007-08. Ved å ta underskudd på driftsbalansen på 15, 7 milliarder dollar på driftskontoen i 2007-08, var det akkresjon til våre valutareserver med 92, 2 milliarder dollar i 2007-08. Den globale finanskrisen påvirket kapitalbalansen vår da det var reversering av kapitalstrømmene etter september 2008 med det resultat at vi brukte 20, 1 milliarder dollar av våre valutareserver i 2008-09, noe som resulterte i nedgang i valutareservene.

Det vil si at fordi vi brukte valutareservene lik 20, 1 milliarder dollar, falt det valutareservene med 20 milliarder dollar i 2008-09. Situasjonen bedret seg i 2009-10 etter hvert som utenlandske direkteinvesteringer (FDI) og porteføljeinvesteringer av FIIs tok seg opp.

Som et resultat var det overskudd på netto kapitalregnskap på 51, 6 milliarder dollar i 2009-10, og etter å ha møtt underskuddet på driftsbalansen på 38 milliarder dollar ble det tillegg til valutareservene med 13, 4 milliarder dollar i 2009-10. I 2010-11 var det overskudd på kapitalkonto på $ 63, 74 milliarder dollar, og etter å ha møtt dagens underskudd la vi til 13, 1 milliarder dollar i valutareservene våre i 2010.11.

I 2011-2012 og 2012-13 endret imidlertid situasjonen med hensyn til kapitalstrømmer seg betydelig, og kapitalstrømmene var ikke tilstrekkelige for å møte det store underskuddet på driftsbalansen (CAD). Følgelig ble det i 2011- 12 uttak av valutareserver på 12, 8 milliarder dollar. Imidlertid var vi i 2012-13 i stand til å finansiere stort underskudd på driftskonto ved kapitalinnstrømning og derfor uten å trekke oss fra valutareservene.

Kapitalstrømmer er drevet av trekkfaktorer som økonomiske grunnleggende forhold i mottakerland og pushfaktorer som politisk holdning til kildeland. Kapitalstrømmene har konsekvenser for styring av valutakurser, samlet makroøkonomisk og finansiell stabilitet inkludert likviditetsforhold. Styring av kapitalkontoer må derfor legge vekt på å fremme utenlandsk direkte investering (FDI) og redusere avhengigheten av ustabil porteføljekapital.

Dette vil sikre at i den utstrekning driftsbalansen overbrytes gjennom kapitaloverskudd, ville det være bedre hvis det gjøres gjennom stabile og vekstforbedrende utenlandske direkte investeringsstrømmer. I den nåværende internasjonale økonomiske situasjonen er reserver den første forsvarslinjen mot de ustabile kapitalstrømmene. Imidlertid er nedgangen i reservene i prosent av BNP en kilde til bekymring.

 

Legg Igjen Din Kommentar