Spesielle trekkrettigheter på IMF (Det internasjonale pengefondet)

For verdens pengesystem var året 1968 lett det mest testende og farligste siden andre verdenskrig.

Det er en bemerkelsesverdig hyllest til dens motstandskraft og fleksibilitet at den unngikk en stor katastrofe og at frekvensen av verdenshandelsutvidelse forble så høy.

Dette poenget rettferdiggjorde den ufattelige tonen i rapporten som Schweitzer, daværende administrerende direktør for IMP, presenterte i Washington i september 1968.

Det eneste som ser ut til å ha underbygget de økonomiske hendelsene i 1968, er at det eksisterende monetære systemet ikke kan håpe å fortsette sin økonomiske jobb uten større reformer. Det er dette som understreker viktigheten av ordningen for å skape spesielle trekkrettigheter på IMF - "Paper Gold" for fremtidig internasjonal likviditet.

Disse ble godkjent på Riomøtet i fondet i 1967 og ble detaljert enige om i Stockholm (1968). Hendelsene i 1968 gjorde mye for å sikre at eventuelle SDR-er ble akseptert for å fjerne det meste av de gjenværende tvil som eksisterer om deres nytte.

Viktige trekk ved ordningen :

I mangel av internasjonale tiltak, er det sannsynlig at det ikke vil være mye økning i bestanden av internasjonale reserver. Selv om det kan være en viss uenighet om alvoret i dette på kort sikt, vil det være vanskelig å forestille seg at en raskt ekspanderende verdensøkonomi ville være mulig på sikt på bakgrunn av reserver som ikke også ekspanderte. Den gradvise anerkjennelsen av en mulig utilstrekkelighet av reserver førte til den lange prosessen med internasjonal diskusjon og forhandling som endte i avtalen om disposisjonen for et spesielt anlegg.

1. Spesielle trekkrettigheter (SDR), en form for papirgull, vil supplere gullet selv og de to eksisterende reservevalutaene dollar og sterling. Den enkleste måten å se for seg ordningen er å tenke på rettighetene som papirbiter som andre land vil akseptere for betaling av gjeld, det vil si papirgull. Den grunnleggende forpliktelsen til et medlem er å skaffe sin egen valuta på anmodning til fondet, opp til totalt tre ganger sin egen tildeling av SDR. Det er en viss forpliktelse for å trekke land til å "rekonstituert" sin egen stilling som er tilbakebetalingstegninger, men den er veldig liberal. Deltakerne kan skaffe SDR fra fondet når de trenger dem for rekonstituering ved å betale gull og / eller valutaveksling (konvertible gull). Som sådan er den nye reservefordelen betegnet som SDR ikke et forpliktelse for fondet.

2. Ordningen gir medlemmene av IMPs nye spesielle trekkrettigheter (SDR) i forhold til deres kvoter. Disse rettighetene er designet for å dekke behovet når og når det oppstår for et supplement til eksisterende reservefordel. Disse reservene er for avregning av internasjonale saldoer fra de sentrale monetære myndighetene i verden og vil ikke være tilgjengelige for bruk for kommersielle samfunn eller banker.

Bruken av dem er begrenset til de landene som har vanskeligheter med betalingsbalansen som unngår faren for spredning av reservene under den hvis land med sterk betalingsbalanse også fikk lov til å bruke den til å anskaffe andre valutaer eller for å konvertere dem til gull. Disse reservene vil bare bli brukt til å skaffe valutaer fra andre land for internasjonale betalinger.

3. Det vil ikke være noen tvang til å betale tilbake tidligere lån fra IMF mens du trekker på SDK. Dette bekrefter nok en gang den ubetingede karakteren til anlegget. Det vil fortsette å eksistere sammen med gull, dollar og sterling som en solid valuta for å betale internasjonal gjeld.

4. Ordningen er generell, universell og ikke-diskriminerende, fordi den gir samme fordeler for alle. Tilbakebetaling eller rekonstituering av reserver (SDK) som har blitt brukt, vil bare være nødvendig når det gjelder bruk utover 70% av den gjennomsnittlige bevilgningen de foregående fem årene. Med andre ord, det ville indirekte knytte retten til å bruke til 70% over en femårsperiode uten forpliktelse til å tilbakebetale, det vil si hvis en nasjon kunne ha et innskudd på 30% av SDK-ene intakt på slutten av fem år, det kunne ha brukt 70% uten spørsmål. I den grad representerer det minst opptil 70% av den en permanent ny valuta. Dermed er den bevisste opprettelsen av den nye eiendelen på denne måten innenfor de eksisterende rammene for IMF et "revolusjonerende skritt".

5. De spesielle trekkrettighetene vil bli utstedt for en grunnleggende periode på fem år i regulert beløp hvert år. Disse vil bli tildelt (eller helt eller delvis kansellert) med fem års mellomrom betegnet som basisperioden. "Grunnperioden" kan også være en "tom periode" uten tildeling som skjer i det intervallet. "Grunnperioden" er å løpe fortløpende. Rekonstitusjonsregelen tvinger "beregningsbarhet" for SDF-er.

Det totale beløpet som skal utstedes i noe år er ennå ikke spesifisert, men tallet på en eller to milliarder dollar per år er blitt nevnt i samtalene. Kardinalfunksjonen i den nye planen er prinsippet for bevisst skapelse av menneskeskapte reserver for å supplere gull. I følge Schweitzer administrerende direktør i IMF, vil de foreslåtte nye kredittfasilitetene i form av SDK-er ha alle gullkvalitetene som en internasjonal reservefordel.

6. SDKer tilfaller ikke fondet i første omgang. De blir bevisst opprettet av fondet på vegne av deltakerne og tilfaller i første omgang helt til deltakerne. SDK-er er ganske enkelt oppføringer i deltakerlandenes kontoer i den spesielle tegningskontoen til IMF. opprør alle medlemmer av IMF trenger å være deltakere; Det er imidlertid liberalt å melde seg på eller melde seg ut, medlemmene kan melde seg på under driften av en basisperiode og likevel få tildeling.

Fondet har SDK-er på den generelle kontoen, og vil betale renter i form av SDK-er til de overskytende eierne av SDK-er (overskudd over netto kumulative tildelinger) og motta gebyrer i form av SDK-er (underskudd under netto kumulative tildelinger).

7. Alle beslutninger om opprettelse av SDR-er krever 85% flertall av stemmemakten til deltakerne.

8. Deltakerne står fritt til å bytte SDR for hverandres valuta og omvendt. De kan ha så stort eller så lite SDR-er som overstiger deres netto kumulative tildelinger som de vil, underlagt deres forpliktelser til å tilfredsstille kravene.

Fordeler med SDR-ordningen :

(i) SDR-ordningen er enkel og fleksibel. Ordningen er ment å gi systematiske og regelmessige tillegg til internasjonal likviditet (Å være rent tillitsfullt av natur) kan tilbudet av SDR-er lett økes.

(ii) SDK-ene har fjernet bruken av monetært gull og har samtidig plassert internasjonalt konvertible valutaer på beordring av medlemslandene for å tidevise midlertidige underskudd i betalingsbalansen.

(iii) Bruk av SDK-er krever ikke tilbakebetaling i henhold til en fast plan, som tilfellet er med fondets utlån. Prosedyren for tilbakebetaling under SDK-ordningen er mer fleksibel.

(iv) Innføring av SDK-er fører til et permanent tillegg til mengden internasjonal likviditet.

Begrensningene i ordningen :

(i) Selv om SDK er papirgull og utgjør et nyttig og fleksibelt instrument for internasjonal likviditet, kan det ikke brukes til å finansiere vedvarende betalingsunderskudd uten å føre til internasjonal inflasjon.

(ii) SDK-ene er rent tillitsfullt. Følgelig er det sannsynlig at mistillit utvikler seg mot de nye reservefordelene.

(iii) Ordningen gir ingen kur for et grunnleggende internasjonalt monetært problem. Dette grunnleggende problemet er den internasjonale bevegelsen av midler fra et land til et annet. Ordningen kan ikke hjelpe med å forhindre overgang fra valuta til gull.

(iv) Fordelingen av SDK-er på grunnlag av IMF-kvoter ser ut til å stride mot likhetsprinsippet, ettersom en stor del av SDK-tildelingen går til rike land som har nok likviditet.

(v) Nye SDK-er kan opprettes bare med 85 prosent stemme av aksjonærene i fondet. Dette gir både USA og de vanlige markedslandene (hvis de stemmer sammen) et veto over nye spørsmål.

Dermed beholder de utviklede nasjonene betydelig kontroll over tildelingen av fondets ressurser.

 

Legg Igjen Din Kommentar