Effekten av pengepolitikken og finanspolitikken i IS-LM-modellen (med diagram)

La oss gjøre en grundig studie av virkningen av pengepolitikken og finanspolitikken i IS-LM-modellen.

Det kan bemerkes at virkningen av pengepolitikk og finanspolitikk i IS-LM-modellen også avhenger av rentelastisiteten til transaksjonens etterspørsel etter penger.

Hvis transaksjoner etterspørsel etter penger blir følsomme for renteendringer, slik WJ Baumol og James Tobin har blitt postulert, mister pengepolitikken effektiviteten og finanspolitikken blir kraftigere som et stabiliseringsvåpen.

Dette forslaget kan nå bevises.

Så nevner likningen (2) eller hellingen av LM-kurven faller. Så finanspolitikken blir mer effektiv og pengepolitikken blir mindre kraftig. Se fig. 10.20 og fig. 10.21.

I fig. 10.20 når LM-kurven blir flatere på grunn av interesseelastisiteten i transaksjonene etterspørsel etter penger, øker en forskyvning av IS-kurven til høyre Y fra Y 0 til Y 2, som er større enn økningen fra Y 0 til Y 1 når LM-kurven er mindre flat, dvs. når renteelastisiteten i transaksjoner etterspørselen etter penger er null.

I fig. 10.21 øker inntekten fra Y 0 til Y 1, på grunn av økonomisk utvidelse hvis transaksjonenes etterspørsel etter penger ikke er rentelastisk, som vist i punkt E og F. Hvis imidlertid transaksjonenes etterspørsel etter penger blir rentelastisk og LM kurve skifter fra LM 0 til LM ' 0, økonomien når likevekt ved punkt E'.

Dette betyr at inntekten stiger fra Y 0 til Y 2, som er mindre enn økningen i inntekt fra Y 0 til Y 1, i den situasjonen hvor transaksjoner etterspørsel etter penger ikke avhenger av rentesatsen. Dermed mister pengepolitikken effektiviteten til en viss grad hvis transaksjoner etterspørsel etter penger er følsomme for endringer i renten.

Jeg. Interesseelastisitet av pengemengden og effektiviteten av pengepolitikken :

Når LM-kurven er vertikal (den klassiske saken) har finanspolitikken ingen multiplikatoreffekt på nivået av Y. Denne prediksjonen er sann fordi vi antar at pengemengden forblir konstant. Det er fullt mulig for sentralbanken å manipulere pengemengden for å holde r konstant.

I dette tilfellet kan vi snakke om pengeforsyningsfunksjon M = f (r), som er ganske elastisk med hensyn til r. Det er ganske åpenbart at sentralbanken vil øke pengemengden når det er tegn på økning i r, og redusere M når r viser tegn til fall. Hvis M er svært elastisk med hensyn til r, blir LM-kurven flat (som i likviditetsfellesaken) og finanspolitikken har større innvirkning på nivået på produksjon eller inntekt (Y).

Pengepolitikk og finanspolitikk og sammensetningen av output :

Både pengepolitikk og finanspolitikk kan brukes til å utvide etterspørselen og heve likevektsnivået i produksjonen. Bortsett fra i to ekstreme situasjoner - likviditetsfelle-saken (den horisontale LM-kurven) og den klassiske saken (den vertikale LM-kurven), kan pengepolitikk og finanspolitikk brukes til å påvirke produksjonsnivået.

I fig. 10.22 viser vi effekten av endringer i makroøkonomisk politikk ikke på produksjonen som sådan, men på dens sammensetning. Her er økonomien i utgangspunktet i likevekt på punkt E med et produksjonsnivå på Y 0, under hele sysselsettingsnivået YF.

En ekspansiv pengepolitikk kan være et ideelt valg i en så suboptimal situasjon. Ved å øke pengemengden er det mulig å forskyve LM-kurven til høyre, redusere r og øke samlet etterspørsel og gjøre det mulig for økonomien å nå punkt E ”. Alternativt ved å bruke en ekspansiv finanspolitikk er det mulig å flytte IS-kurven til høyre og gjøre det mulig for økonomien å nå punkt E '.

Endelig kan en kombinasjon av de to politikkene brukes for å gjøre det mulig for økonomien å nå punktet med full sysselsetting.

Det som er viktig her er at valget av en politikk kan gjøres på bakgrunn av regjeringens ønske om å endre sammensetningen av produksjonen, uten å endre den totale.

En ekspansiv pengepolitikk kan brukes til å stimulere den interesseelastiske komponenten i samlet etterspørsel (hovedsakelig investeringsutgifter og spesielt boligbygging). I realiteten har pengepolitikk den umiddelbare og sterkeste effekten på boligbygging.

I kontrast til dette, avhenger effekten av finanspolitikken nøyaktig hvilke varer regjeringen kjøper eller hvilke endringer den innebærer i skatteoverføringsprogrammene.

Hver policy påvirker nivået av samlet etterspørsel, men sammensetningen av produksjonen vil variere fra sak til sak. Et kutt i selskapsskattesatsene påvirker både investeringsutgifter, og gjennom fordelt overskudd (og dermed personlig disponibel inntekt), personlig forbruk.

Et personlig skattekutt har direkte effekt på forbruksutgiftene. Gitt mengden penger, hever all ekspansiv finanspolitikk renten (ved å øke Y og dermed transaksjonene etterspørsel etter penger).

 

Legg Igjen Din Kommentar