Terminal Paper on the Elasticity of Demand | Økonomi

Her er en samling av semesteroppgavene om 'Elasticity of Demand' for klasse 11 og 12. Finn avsnitt, lange og kortsiktige artikler om 'Elasticity of Demand' spesielt skrevet for handelsstudenter.

1. semesteroppgave om priselastisitet av etterspørsel :

Priselastisitet på etterspørselen indikerer graden av respons på mengden som etterspørres av en vare for endringen i prisen, andre faktorer som inntekt, priser på relaterte varer som bestemmer etterspørselen holdes konstant. Nettopp er priselastisitet på etterspørsel definert som forholdet mellom prosentvis endring er etterspurt mengde til en prosentvis prisendring.

Og dermed,

Det følger av definisjonen ovenfor av priselastisitet for etterspørsel at når prosentvis endring i mengde etterspurt en vare er større enn den prosentvise endringen i pris som førte til det, vil priselastisitet for etterspørsel (e p ) være større enn en, og i dette tilfellet etterspørselen sies å være elastisk.

På den annen side, når en gitt prosentvis prisendring på en vare fører til en mindre prosentvis endring i etterspurt mengde, vil elastisiteten være mindre enn ett og etterspørselen i dette tilfellet sies å være uelastisk. Når den prosentvise endringen i mengde etterspørres av en vare er lik den prosentvise endringen i pris som forårsaket den, er priselastisiteten lik en.

I tilfelle av elastisk etterspørsel vil en gitt prisendring således føre til en ganske stor endring i antatt etterspørsel. Og i tilfelle av uelastisk etterspørsel, medfører en gitt prisendring en veldig liten endring i mengde etterspurt av en vare.

Det er et spørsmål om vanlig kunnskap og observasjon at det er en betydelig forskjell mellom forskjellige varer med hensyn til omfanget av etterspørselssvar til prisendringene. Etterspørselen etter noen varer svarer mer på prisendringene enn andre.

I terminologi om økonomi vil vi si at etterspørselen etter noen varer er mer elastisk enn for de andre, eller at priselastisiteten i etterspørselen etter noen varer er større enn for de andre. Marshall som introduserte elastisitetsbegrepet i økonomisk teori, bemerker at elastisiteten eller responsen til etterspørselen i et marked er stor eller liten, ettersom mengden etterspørsel øker mye eller lite for et gitt prisfall, og reduserer mye eller lite for en gitt økning i pris.

Dette vil fremgå av figur 7.1 og 7.2 som representerer to etterspørselskurver. For et gitt prisfall, fra OP til OP, er økningen i etterspurt mengde mye større i Fig. 7.1 enn i Fig. 7.2. Derfor er etterspørselskurven i fig. 7.1 mer elastisk enn etterspørselskurven på fig. 7.2 for et gitt prisfall for den delen av etterspurte kurver som er vurdert. Etterspørselen etter varene representert i fig. 7.1 sies generelt å være elastisk og etterspørselen etter varene i fig. 7.2 for å være uelastiske.

Det skal imidlertid bemerkes at betegnelser elastisk og uelastisk brukes i relativ forstand. Elastisitet er med andre ord bare et spørsmål om grad. Etterspørselen etter noen varer er bare mer eller mindre elastisk enn andre. Når vi sier at etterspørselen etter et produkt er elastisk, mener vi bare at etterspørselen etter det er relativt mer elastisk.

På samme måte når vi sier at etterspørselen etter et produkt er uelastisk, mener vi ikke at etterspørselen er absolutt uelastisk, men bare at den er relativt mindre elastisk. I økonomisk teori har elastiske og uelastiske krav kommet til å oppnå presise betydninger. Etterspørselen etter et gode sies å være elastisk hvis priselastisiteten for etterspørselen etter den er større enn ett.

Tilsvarende kalles etterspørselen etter et produkt inelastisk hvis priselastisiteten for etterspørselen etter det er mindre enn ett. Priselastisitet for etterspørsel lik en, eller med andre ord, enhetens elastisitet i etterspørsel representerer derfor skillelinjen mellom elastisk og uelastisk etterspørsel. Det vil nå være klart at vi med inelastisk etterspørsel ikke mener perfekt inelastisk, men bare at elastisiteten i etterspørselen er mindre enn enhet; og med elastisk etterspørsel mener vi ikke absolutt elastikk, men at elastisiteten i etterspørselen er større enn en.

Og dermed,

Elastisk etterspørsel: e n > 1

Uelastisk etterspørsel: e p <1

Unitary elastisk etterspørsel: e p = 1

Priselastisitet etterspørsel etter forskjellige varer varierer en god avtale :

Varer viser stor variasjon med hensyn til elastisitet i etterspørselen, dvs. deres respons på prisendringer. Noen varer som vanlig salt, hvete og ris reagerer veldig lite på endringene i prisene. Etterspørselen etter salt forblir praktisk talt det samme for en liten økning eller fall i prisen.

Derfor sies etterspørselen etter vanlig salt å være 'uelastisk'. Etterspørselen etter varer som radioer, kjøleskap etc. er elastisk, siden endringer i prisene medfører store endringer i antatt etterspørsel. Vi skal senere forklare nærmere hvilke faktorer som er ansvarlige for forskjellene i elastisitet i etterspørselen etter forskjellige varer.

Det vil her være tilstrekkelig å si at hovedårsaken til forskjeller i elastisitet i etterspørselen er muligheten for substitusjon, dvs. tilstedeværelsen eller fraværet av konkurrerende erstatninger. Jo større lettheten som erstatninger kan bli funnet for en vare eller som den kan erstattes med andre varer, desto større blir priselastisiteten for etterspørselen til den varen.

Varer etterspørres fordi de tilfredsstiller noen spesielle ønsker og generelt ønsker kan tilfredsstilles på en rekke alternative måter. For eksempel kan behovet for underholdning tilfredsstilles ved å ha TV, eller ved å ha en grammofon, eller ved å gå på kinoer eller ved å besøke kinoer.

Hvis prisen på et TV-apparat faller, vil mengden som etterspørres av TV-apparater øke kraftig siden fallet i prisen for TV vil få noen til å kjøpe TV-apparater i stedet for å ha grammofoner eller besøke kinoer og teatre. Dermed er etterspørselen etter TV-er elastisk.

Likeledes, hvis prisen på 'Lux' faller, vil etterspørselen øke kraftig fordi den vil erstatte andre varianter av såpe som Jai, Hamam, Godrej, Pears osv. Tvert imot, etterspørselen etter et nødvendig god som salt er uelastisk. Etterspørselen etter salt er uelastisk siden det tilfredsstiller et grunnleggende menneskelig behov og ingen erstatninger for det er tilgjengelige. Folk vil konsumere nesten den samme mengden salt enten det blir litt billigere eller dyrere enn før.

Perfekt uelastisk og perfekt elastisk etterspørsel :

Vi vil nå forklare de to ekstreme tilfellene av priselastisitet i etterspørselen. Den første ekstreme situasjonen er av perfekt uelastisk etterspørsel, som er avbildet i fig. 7.3. I dette tilfellet påvirker ikke endring i pris på en vare i det hele tatt mengdebehovet til varen. I denne perfekt uelastiske etterspørselen er etterspørselskurven en vertikal rett linje som vist i fig. 7.3.

Som det fremgår av dette tallet, uansett hvilken prismengde som etterspørres av varen, forblir uendret ved OQ. Et omtrentlig eksempel på perfekt uelastisk etterspørsel er etterspørselen etter akutt diabetespasienter etter insulin. Han må få den foreskrevne dosen insulin per uke uansett pris.

Den andre ekstreme situasjonen er av perfekt elastisk etterspørsel, i hvilket tilfelle etterspørselskurven er en horisontal rett linje som vist i fig. 7.4. Denne horisontale etterspørselskurven for et produkt innebærer at en liten prisreduksjon vil føre til at kjøperne øker mengden som kreves fra null til alt de kunne få.

På den annen side vil en liten prisstigning på produktet føre til at kjøperne vil skifte fullstendig fra produktet slik at mengden som etterspørres faller til null.

Produkter fra forskjellige firmaer som arbeider under perfekt konkurranse, er helt identiske. Hvis noen perfekt konkurransedyktige firma hever prisen på produktet, vil det miste alle kundene som vil bytte til andre firmaer, og hvis det reduserer prisen noe, vil det få alle kundene til å kjøpe produktet av det.

Måling av priselastisitet:

Priselastisitet på etterspørsel uttrykker svaret fra mengden som etterspørres av varer til endringer i prisen, gitt forbrukerens inntekt, hans smak og priser på alle andre varer. Dermed betyr priselastisitet graden av respons eller følsomhet for mengden som etterspørres av varer for en endring i prisen.

En viktig metode for å måle priselastisitet på etterspørsel er prosentmetoden. Priselastisitet kan måles nøyaktig ved å dele den prosentvise endringen i mengde som etterspørres som svar på en liten prisendring, delt på den prosentvise prisendringen.

Dermed kan vi måle priselastisitet ved å bruke følgende formel:

eller i symboliske termer;

Hvor,

e p står for priselastisitet

q Står for den opprinnelige mengden

p Står for den opprinnelige prisen

Δ Står for en liten forandring

Matematisk sett har priselastisitet på etterspørselen et negativt tegn siden endringen i mengde som etterspørres av en vare er i motsatt retning av endringen i prisen. Når prisen faller, øker etterspurt antall og omvendt. Men for enkelhets skyld når vi skal forstå størrelsen på responsen på mengden som kreves av en vare på en endring i prisen, ignorerer vi det negative tegnet og tar kun hensyn til elastisitetens numeriske verdi.

Så hvis 2% endring i pris fører til en 4% endring i mengde som etterspørres av god A og 8% endring i den av B, så vil ovennevnte formel for elastisitet gi verdien av priselastisitet for god A lik 2 og at av god B lik 4. Det indikerer at mengden som etterspørres av god B endres relativt mye mer enn god A som svar på en gitt prisendring.

Men hvis vi hadde skrevet minustegn før de numeriske verdiene for elastisiteter for de to varene, det vil si hvis vi hadde skrevet elastisiteten som henholdsvis - 2 og - 4 slik streng matematikk ville kreve oss å gjøre, siden 4 er mindre enn - 2, vi ville blitt villedet ved å konkludere med at priselastisiteten på etterspørselen etter B er mindre enn for A. Men svaret på etterspørselen etter B på endringen i prisen er større enn for A, det er bedre å ignorere minus signere og trekke konklusjon fra de absolutte verdiene til elastisiteter. Derfor konvensjonelt minus-tegn før verdien av etterspørselen etter priselastisitet blir generelt sett ignorert i økonomien.

Arc Elasticity of Demand:

Begrepet punktelastisitet for etterspørsel som refererer til priselastisiteten på et punkt på etterspørselskurven, eller med andre ord, som refererer til priselastisiteten når endringene i prisen og de resulterende endringene i etterspurt mengde er uendelig små. Hvis vi i dette tilfellet tar den opprinnelige prisen og den opprinnelige mengden eller den påfølgende prisen og mengden etter endringen i pris som målingsgrunnlag, vil det ikke være noen vesentlig forskjell i elastisitetskoeffisienten.

Men når prisendringen er ganske stor, eller vi måler elastisitet over en bue av etterspørselskurven i stedet for på et spesifikt punkt på den, måler punktet elastisitet, nemlig Δq / Δp. p / q gir oss ikke det sanne og riktige målet for priselastisitet på etterspørselen.

I slike tilfeller vil koeffisienten for priselastisitet være forskjellig avhengig av om vi velger original pris og mengde eller den påfølgende pris og mengde som etterspørres som grunnlag for måling av priselastisitet, og det vil derfor være betydelig forskjell i de to koeffisientene til elastisitet, oppnådd ved bruk av to baser.

Derfor, når endringen i pris er ganske stor, si mer enn 10 prosent, og da kan man oppnå nøyaktig mål på priselastisiteten i etterspørselen ved å ta gjennomsnittet av den opprinnelige prisen og den påfølgende prisen samt gjennomsnittet av den opprinnelige mengden og påfølgende mengde som grunnlag for måling av prosentvise endringer i pris og mengde.

Hvis pris på et produkt faller fra p 1 til p 2, og som et resultat øker mengden som etterspørres fra q 1 til q 2, blir gjennomsnittet av de to prisene gitt av p 1 + p 2/2 og gjennomsnittet av de to mengder (original og påfølgende) er gitt av p 1 + p 2/2.

Dermed er formelen for måling av lysbue-elastisitet, det vil si når endring i pris er ganske stor, gitt av:

Metoder som brukes for å beregne priselastisitet av etterspørsel:

La oss løse noen numeriske problemer med priselastisitet i etterspørsel (både punkt og bue) etter prosentvis metode.

Oppgave 1:

Anta at prisen på en vare faller fra Rs. 10 til Rs. 9 per enhet, og på grunn av denne mengden etterspørres vare øker fra 100 enheter til 120 enheter. Finn ut priselastisiteten på etterspørselen.

Løsning:

Oppgave 2:

En forbruker kjøper 80 enheter av en vare når prisen er Re. 1 per enhet og kjøper 48 enheter når prisen stiger til Rs. 2 per enhet. Hva er priselastisiteten i etterspørselen etter varen?

Løsning:

Det skal bemerkes endringen i pris fra Re. 1 til Rs. 2 i dette tilfellet er veldig stort (dvs. 100%). For å beregne elastisitetskoeffisienten i dette tilfellet bør det derfor brukes buelastisitetsformel.

Dermed er prisbueelastisiteten for oppnådd etterspørsel lik 0, 75.

Oppgave 3:

Anta at en selger av en tekstilduk ønsker å senke prisen på kluten fra 150 per meter til Rs. 142, 5 per meter. Hvis nåværende salg er 2000 meter per måned, og videre er det anslått at dets elastisitet i etterspørselen etter produktet tilsvarer - 0, 7.

Forestilling:

(a) Hvorvidt hans totale inntekter vil øke som et resultat av prisen hans eller ikke og

(b) Beregn den nøyaktige størrelsen på den nye totale inntekten.

Siden prisen har falt vil antallet etterspørsel øke med 70 meter. Så den nye mengden som etterspørres vil være 2000 + 70 = 2070.

(b) Total inntekt før prisreduksjon = 2000 × 150 = Rs. 3, 00 000 Samlede inntekter etter reduksjon = 2070 × 142, 5 = Rs. 2, 94, 975.

Dermed med reduksjon i pris har hans totale inntekter gått ned.

Totale utgifter eller total inntektsmetode:

Vi har forklart ovenfor den prosentvise metoden for måling av priselastisitet i etterspørselen. Det er også en annen metode for å måle priselastisitet i etterspørselen. Dette er kjent som totalkostnadsmetode eller totalinntektsmetode. Priselastisiteten i etterspørselen etter en vare og de totale utgiftene som er gjort for varene er sterkt knyttet til hverandre.

Fra endringene i de totale utgiftene som er gjort på et produkt som følge av endringer i prisen, kan vi kjenne til priselastisiteten i etterspørselen etter varen. Men det må huskes at med den totale utgiftsmetoden kan vi bare vite om elastisiteten er lik en, større enn en eller mindre enn en. Med denne metoden kan vi ikke finne ut den eksakte og presise elastisitetskoeffisienten.

Enhetselastisitet (e p = 1):

Når det som et resultat av prisendringen på et produkt øker mengden som etterspørres av varer, så mye at de totale utgiftene som er gjort for varen forblir den samme, er elastisiteten i etterspørselen etter varen lik enhet. Dette fordi totale utgifter til en vare bare kan forbli de samme hvis den prosentvise endringen i etterspurt mengde er lik den prosentvise prisendringen.

Elastisitet større enn en (e p > 1):

Når på grunn av prisfallet mengden som etterspørres av en god økning så mye at de totale utgiftene som ble gjort for de gode økningene, vil priselastisiteten på etterspørselen være større enn enhet. Dette er fordi fordi et prisfall på et produkt de totale utgiftene til det bare kan øke hvis den prosentvise økningen i mengden etterspørsel er større enn den prosentvise prisendringen.

Det skal påpekes nøye at når de totale utgiftene til gode synker på grunn av prisstigningen, vil elastisiteten i etterspørselen være større enn én fordi økning i totale utgifter som et resultat av prisfall og reduksjon i totale utgifter som et resultat av prisstigning er de samme tingene.

Elastisitet mindre enn en (e p <1):

Hvis et resultat av fall i prisen på varen, de totale utgiftene til det synker, vil priselastisiteten på etterspørselen være mindre enn enhet. Dette er fordi med prisfallet kan de totale utgiftene bare synke hvis prosentvis økning i mengden som etterspørres av en vare er mindre enn prosentvis fall i prisen. Når de totale utgiftene til goder øker på grunn av prisstigningen, vil priselastisiteten på etterspørselen være mindre enn én.

Illustrasjon av utgiftsmetoden:

La oss illustrere hvordan vi bedømmer elastisiteten i etterspørselen om den er større enn en, lik en eller mindre enn en. Vurder tabell 7.1, som gir mengde etterspurt av penner til forskjellige priser. Det fremgår av tabell 7.1 at den etterspurte mengden øker fra 30 penner til prisen Rs. 5 per penn til 87 penner til pris Rs. 3.25.

Vi har beregnet det totale utlegget ved å multiplisere mengden etterspurt med den tilsvarende prisen på pennen. Det vil sees fra tabellen at når prisen på pennen faller fra Rs. 5 til Rs. 4, 75, fra Rs. 4, 75 til Rs. 4, 50, fra Rs. 4, 50 til Rs. 4, 25 og fra Rs. 4, 25 til Rs. 4 øker mengden som etterspørres så mye at det totale utlegget på penner øker, noe som indikerer at elastisiteten i etterspørselen er større enn en til disse prisene.

Når prisen faller fra Rs. 4, 00 til Rs. 3, 75 øker mengden som etterspørres fra 75 penner til 80 penner, slik at det totale utlegget forblir det samme ved Rs. 300. Dette viser at priselastisitet for etterspørsel er enhet. Når prisen på pennen videre faller fra Rs. 3, 75 til Rs. 3, 50 og deretter til Rs. 3, 25 det totale utlegget brukt på penner reduseres. Dermed er elastisiteten i etterspørselen etter penner til disse prisene mindre enn enhet.

Oppgave 4:

Anta at prisen på et godt fall fra Rs. 10 til Rs. 8 per enhet. Som et resultat øker antallet som etterspørres fra 80 enheter til 100 enheter. Hva kan vi si om priselastisitet for etterspørsel etter totalinntektsmetode?

Løsning:

Til pris Rs. 10, mengde etterspørsel er 100 enheter.

Derfor totale inntekter til pris Rs. 10 = P × Q = 10 × 80 = Rs. 800

Til lavere pris Rs. 8, øker mengden til 100 enheter.

Derfor totale inntekter til pris Rs. 8 = P × Q = 8 × 100 = Rs. 800

Vi opplever således at med endringen i prisen på varene, forblir de samlede inntektene til firmaet konstante. Derfor er priselastisiteten på etterspørselen lik en.

Grafisk illustrasjon av utgiftsmetoden:

Dette forholdet mellom priselastisitet for etterspørsel og total utlegg kan også illustreres grafisk ved hjelp av etterspørselskurven. Dette forholdet mellom priselastisitet for etterspørsel og totale utgifter, gjort på gode, illustreres ved hjelp av fig. 7.5 hvor etterspørselskurven DD er gitt. I fig. 7.5 når prisen er OP, er de totale utgiftene som er gjort for varene lik OP × OQ, dvs. område OPRQ, og når prisen faller til OP ', er de totale utgiftene lik OP'R'Q'.

Det fremgår av figur 7.5 at området OP'HQ er vanlig i både rektanglene OPRQ og OP'R'Q. Ved å sammenligne de gjenværende områdene PRHP og QHR'Q 'finner vi at to er like med hverandre. Det vil si at det totale utlegget OP'R'Q 'er lik det opprinnelige utlegget OPRQ. Dette betyr at med prisfallet har det totale utlegget (utgiftene) som er gjort på varene holdt seg det samme. Derfor er priselastisiteten på etterspørselen her lik enhet.

At når priselastisiteten på etterspørselen er større enn en, øker de totale utgiftene som er gjort for godene med fallet i prisen på varen, illustrert i Fig. 7.6 hvor en etterspørselskurve DD er gitt. Når prisen på varen er OP, etterspørres OQ-mengden av varen. Til prisen for OP er de totale utgiftene som er gjort for godene lik området OPRQ.

Hvis prisen på varen faller til OP ', stiger mengden som etterspørres av varen til OQ. Derfor er prisen til OP nå til pris lik verdien OP'R'Q. Det vil sees på fig. 7.6 at området OP'HQ er til stede i både rektanglene OPRQ og OP'R'Q. De resterende områdene synder de to rektanglene er PRHP 'og QHR'Q'.

Nå vil et blikk på fig. 7.6 vise at området QHR'Q 'er større enn området PRHP'. Det er således klart at utgiftene (OP'R'Q ') til goder til pris OP' er større enn utgiftene (OPRQ) til pris ELLER, det vil si at prisutviklingen har økt de totale utgiftene. Derfor er priselastisiteten på etterspørselen her større enn enhet.

Vurder nå Fig. 7.7. I dette tallet er etterspørselen etter varene slik at de samlede utgiftene til godset faller med prisfallet. Ved pris OP er de totale utgiftene OPRQ, og når prisen faller til OP, er de totale utgiftene som er gjort på det lik OP'R'Q. Ved å sammenligne de to totale utgiftene er det tydelig at utgiftene OP'R'Q er mindre enn utgiftene OPRQ. Derfor er priselastisiteten på etterspørselen her mindre enn enhet.

Fra analysen ovenfor er det tydelig at fra endringene i de totale utgiftene som et resultat av prisendringene kan vi kjenne priselastisiteten til etterspørselen etter et produkt. Vi gjentar nok en gang at vi med den totale utgiftsmetoden ikke kan vite det nøyaktige og presise målet for priselastisiteten; med dette kan vi bare vite om priselastisitet er lik en, større enn en eller mindre enn en.

Måling av priselastisitet av etterspørsel:

Måling av priselastisitet av etterspørsel på et punkt på etterspørselskurven:

La en rett linje etterspørselskurve DD 'gis, og det er påkrevd å måle priselastisitet på et punkt R på denne etterspørselskurven. Fra fig. 7.8 vil det sees at svarende til punkt R på etterspørselskurven DD ', prisen er OP og mengden etterspørsel ved den er OQ.

Målet for priselastisitet på etterspørselen er gitt av:

Den første termen i denne formelen, nemlig Δp / Δq. p / q gjensidigheten til skråningen til etterspørselskurven DD (Merk at helningen på etterspørselskurven DD 'er lik Δq / Δp som forblir konstant langs den rette linje etterspørselskurven). Det andre uttrykket i ovennevnte punktelastisitetsformel er den opprinnelige prisen (p) dividert med den opprinnelige mengden (q).

Og dermed,

Det fremgår av fig. 7.8 at ved punkt R, originalpris p = OP og original mengde q = OQ. Videre er helningen på etterspørselskurven DD '/p / Δq. PD / PR.

Ved å erstatte disse verdiene i formelen ovenfor har vi:

Et blikk på fig. 7.8 avslører at PR = OQ og de vil avbryte i ovennevnte uttrykk.

Derfor,

Måling av priselastisitet ved å ta forholdet mellom disse avstandene på den vertikale aksen, det vil si OP / PD kalles vertikal akseformel.

I en rettvinklet trekant ODD 'er PR parallell med OD.

Derfor:

RD 'er det nedre segmentet av etterspørselskurven DD' ved punkt R og RD er det øvre segmentet.

Derfor :

Å måle priselastisitet på et punkt på etterspørselskurven ved å måle forholdet mellom avstandene til nedre segment og øvre segment er en annen populær metode for å måle punktpriselastisitet på en etterspørselskurve.

Måling av priselastisitet på en ikke-lineær etterspørselskurve:

Hvis etterspørselskurven ikke er en rett linje som DD 'i fig. 7.8, men som vanlig er en ikke-lineær kurve, hvordan må du måle priselastisitet på et gitt punkt på den. For eksempel hvordan priselastisitet ved punkt R på etterspørselskurven DD 'i fig. 7.9 er å finne. For å måle elastisitet i dette tilfellet, må vi tegne en tangent TT 'på det gitte punktet R på etterspørselskurven DD' og deretter måle priselastisitet ved å finne ut verdien av RT '/ RT.

På en lineær etterspørselskurve varierer priselastisitet fra null til uendelig:

Ta igjen den rette etterspørselskurven DD '(fig. 7.10). Hvis punkt R ligger nøyaktig midt i denne rettlinjede etterspørselskurven DD ', vil avstanden RD være lik avstanden RD'. Derfor vil elastisitet som er lik RD '/ RD være lik en ved midtpunktet av den rette linjebehovskurven.

Anta at et punkt S ligger over midtpunktet på den rette linjebehovskurven DD '. Det er åpenbart at avstanden SD 'er større enn avstanden SD og priselastisitet som tilsvarer SD' / SD i punkt S vil være mer enn en. På samme måte, på et hvilket som helst annet punkt som ligger over midtpunktet på den rette linje etterspørselskurven, vil priselastisiteten være større enn enhet.

Dessuten vil priselastisiteten fortsette å øke når vi beveger oss videre mot punkt D og på punkt D vil elastisiteten være lik uendelig. Dette fordi priselastisiteten er lik RD '/ RD, dvs. Nedre segment / øvre segment, og når vi beveger oss mot D vil det nedre segmentet fortsette å øke mens det øvre segmentet blir mindre.

Når vi beveger oss mot D på etterspørselskurven, vil priselastisiteten derfor øke. Ved punkt D vil det nedre segmentet være lik hele DD ', og det øvre segmentet være null. Derfor er priselastisitet ved punkt D på etterspørselskurven DD '= DD' / 0 = uendelig.

Anta at et punkt L ligger under midtpunktet på den lineære etterspørselskurven DD '. I dette tilfellet vil det nedre segmentet LD 'være mindre enn det øvre segmentet LD, og ​​derfor vil prisen like elastisitet ved L som er til LD' / LD være mindre enn en.

Dessuten vil elastisiteten fortsette å avta når vi beveger oss mot punkt D '. Dette skyldes at mens nedre segment vil bli mindre og mindre, øker det øvre ettersom vi beveger oss mot punkt D '. Ved punkt D 'vil elastisiteten være null, siden ved D' vil det nedre segment være lik null og det øvre for hele DD '.

På punkt D '

e p = 0 / DD '= 0

Priselastisitet varierer på forskjellige punkter på en ikke-lineær etterspørselskurve:

Ovenfra er det tydelig at elastisitet på forskjellige punkter på en gitt etterspørselskurve (eller med andre ord, elastisitet til forskjellige priser) er forskjellig. Dette gjelder ikke bare for en lineær etterspørselskurve, men også for en ikke-lineær etterspørselskurve. Ta for eksempel etterspørselskurven DD i fig. 7.11. Elastisitet ved R på etterspørselskurven DD vil bli funnet ut ved å tegne en tangens til dette punktet. Elastisitet ved R vil således være RT '/ RT. Siden avstand RT 'er større enn RT, vil priselastisiteten ved punkt R være mer enn én.

Hvor nøyaktig det er, vil bli gitt ved faktisk verdi som oppnås ved å dele RT 'med RT. På samme måte vil priselastisitet på punkt S bli gitt av SJ '/ SJ. Fordi SJ 'er mindre enn SJ, vil elastisiteten hos S være mindre enn en. Igjen hvor nøyaktig det er, vil mengde bli funnet på å faktisk dele SJ 'av SJ. Det er således tydelig at elastisiteten i punkt S er mindre enn den ved punkt R på etterspørselskurven DD. Tilsvarende vil elastisiteten på andre punkter av etterspørselskurven DD være annerledes.

Sammenligning av priselastisitet for to etterspørselskurver:

Etter å ha forklart konseptet om priselastisitet i etterspørsel, vil vi nå forklare hvordan sammenligne elastisitet på to etterspørselskurver. Først tar vi opp saken om to etterspørselskurver med forskjellige skråninger som starter fra et gitt punkt på Y-aksen. Dette tilfellet er illustrert i fig. 7.12 der to etterspørselskurver DA og DB som har forskjellige skråninger, men starter fra samme punkt D på Y-aksen. Helling av etterspørselskurve DB er mindre enn DA.

Nå kan det bevises at priselastisiteten på disse to etterspørselskurvene til enhver pris ville være den samme. Hvis prisen er OP, etterspørres det i henhold til etterspørselskurven DA, OL-mengden av varen og i henhold til etterspørselskurvene DB, blir OH-mengden av varen etterspurt. Til pris OP er de tilsvarende punktene på de to etterspørselskurvene henholdsvis E og F. Vi vet at priselastisitet på et punkt på etterspørselskurven er lik Nedre segment / øvre segment.

Derfor er priselastisiteten på etterspørselen ved punkt E på etterspørselskurven DA lik EA '/ ED og priselastisiteten på etterspørselen i punkt F på etterspørselskurven DB er lik EB / FD.

Ta nå trekant ODA som er en rettvinklet trekant hvor PE er parallelt med OA. Det følger at EA / ED i den er lik PD. Dermed er priselastisiteten ved punkt E på etterspørselskurven DA lik OP / PD.

Nå, i den rettvinklede trekanten ODB, er PF parallell med OB. Derfor er FB / FD lik OP / PD. Dermed er priselastisitet for etterspørsel ved punkt F på etterspørselskurven DB også OP / PD. Ovenfor er det tydelig at priselastisiteten for etterspørselen på punktene E og F på de to etterspørselskurvene er lik OP / PD, det vil si at elastisitetene i etterspørselen ved punktene E og F er like PD, selv om skråningene til disse to etterspørselskurvene er forskjellig. Det følger derfor at elastisiteten ikke er den samme tingen som skråningen. Derfor bør priselastisitet på to etterspørselskurver ikke sammenlignes ved å vurdere helning alene.

Sammenligning av priselastisitet på to kryssende etterspørselskurver:

Vi tar nå opp saken om å sammenligne priselastisitet til en gitt pris når de to etterspørselskurvene skjærer hverandre. I figur 7.13 har vi tegnet to etterspørselskurver AB og CD som skjærer hverandre i punkt E. Det vil sees fra figuren at etterspørselskurven CD er flatere enn etterspørselskurven AB.

Nå kan det enkelt bevises at priselastisiteten vil være større enn for den relativt brattere etterspørselskurven AB på hver flatere etterspørselskurve CD. For eksempel til pris OP, tilsvarer skjæringspunktet E, ved bruk av formelen for vertikal akse, elastisitet ved punkt E på etterspørselskurven CD = OP / PC.

Tilsvarende elastisitet ved punkt E på etterspørselskurven AB = OP / PA. Fra figur 7.13 vil det sees at OP / PC> OP / PA fordi avstand PC er mindre enn avstanden PA. Derfor er prisene OP større, elastisiteten er større på CDen med flatere etterspørselskurve sammenlignet med brattere etterspørselskurve AB. På samme måte kan det vises til en hvilken som helst annen gitt pris, og elastisiteten i etterspørselen vil være større på flatere etterspørselskurven CD sammenlignet med den brattere etterspørselskurven AB.

Sammenligning av priselastisitet på to parallelle etterspørselskurver:

Nå vil vi sammenligne priselastisiteten ved to parallelle etterspørselskurver til en gitt pris. Dette er illustrert i fig. 7.14 hvor to etterspørselskurver AB og CD er gitt som er parallelle med hverandre. De to etterspørselskurvene om de er parallelle med hverandre, innebærer at de har samme helning. Nå kan vi bevise at pris OP-priselastisitet for etterspørsel på de to etterspørselskurvene AB og CD er forskjellig. Tegn nå en vinkelrett fra punkt R til punktet P på Y-aksen. Dermed, til pris OP, er de tilsvarende punktene på de to etterspørselskurvene henholdsvis Q og R.

Elastisiteten i etterspørselen på etterspørselskurven AB i punkt Q vil være lik QB / QA og ved punkt R på etterspørselskurven CD er den lik RD / RC.

Fordi i en rettvinklet trekant OAB, er PQ parallell med OB:

Derfor QB / QA = OP / PA

Priselastisitet ved punkt Q på etterspørselskurven:

AB = OP / PA

Ved punkt R på etterspørselskurven CD er priselastisiteten lik = RD / RC. Fordi i den rettvinklede trekanten OCD, er PR parallell med OD.

Derfor er RD / RC = OP / PC.

På punkt R på etterspørselskurven CD, priselastisitet = OP / PC.

Ved å se diagrammet vil det være klart at på punkt Q er priselastisiteten OP / PA og på punkt R ikke priselastisiteten OP / PC ikke lik hverandre. Fordi PC er større enn PA, er OP / PC = OP / PA.

Det er derfor klart at på punkt R på etterspørselskurven CD er priselastisiteten mindre enn den på punkt Q på etterspørselskurven AB, når de to etterspørselskurvene som er parallelle med hverandre har den samme skråningen. Det følger også at ettersom etterspørselskurven skifter til høyre, fortsetter priselastisiteten til etterspørselen til en gitt pris å avta. Som nettopp blitt sett, er priselastisitet til pris OP på etterspørselskurven CD mindre enn på etterspørselskurven AB.

Betydningen av priselastisiteten av etterspørselen:

Konseptet om elastisitet i etterspørselen spiller en avgjørende rolle i prisbeslutningene til forretningsforetakene og regjeringen når det regulerer prisene. The concept of price elasticity is also important in judging the effect of devaluation of a currency on its export earnings. It has also a great use in fiscal policy because the Finance Minister has to keep in view the elasticity of demand when it considers imposing taxes on various commodities.

We shall explain below the various uses, applications and importance of the elasticity of demand:

1. Pricing Decisions by Business Firms:

The business firms take into account the price elasticity of demand when they take decisions regarding pricing of the goods. This is because change in the price of a product will bring about a change in the quantity demanded depending upon the coefficient of price elasticity.

This change in quantity demanded as a result of, say a rise in price by a firm, will affect the consumer's total expenditure and will therefore, and affect the revenue of the firm. If the demand for a product of the firm happens to be elastic, then any attempt on the part of the firm to raise the price of its product will bring about a fall in its total revenue.

Thus, instead of gaining from the increase in price, it will lose if the demand for its product happens to be elastic. On the other hand, if the demand for the product of a firm happens to be inelastic, then the increase in price by it will raise its total revenue. Therefore, for fixing a profit maximising price, the firm cannot ignore the price elasticity of demand for its product.

Price elasticity of demand can be used to answer the following types of questions:

1. What will be the effect on sales if a firm decides to raise the price of its product, say by 5 per cent?

2. How large a reduction in price of a product is required to increase sales, say by 25 per cent?

It has been found by some empirical studies that business firms often fail to take elasticity into account while taking decisions regarding prices, or they give insufficient attention to the coefficient of price elasticity. No doubt, the main reason for this is that they don't have the means to calculate price elasticity for their product, since sufficient data regarding past prices and quantity demanded at those prices are not available.

Even if such data are available, there are difficulties of interpretation of it because it is not clear whether the changes in quantity demanded were the result of changes in price alone or changes in some other factors determining the demand.

However, recently big corporate business firms have established their research departments which estimate the coefficient of price elasticity from the data concerning past prices and quantities demanded. Further, they are also using statistical techniques to isolate the price effect on the quantity demanded from the effects of other factors.

2. Uses in Economic Policy Regarding Price Regulation, Especially of Farm Products:

Governments of many countries, especially United States of America, regulate the prices of farm products. This price regulation involves the increase in the prices of farm products, and this is done with the expectation that the demand for the farm products is inelastic.

That the demand for farm products is inelastic in countries like USA has been found from empirical studies. By restricting supply in the market, Government succeeds in raising the price for the farm products. The demand for these products being inelastic, the quantity demanded does not fall very much and as a result the expenditure of the consumers on farm products increases, which raises the incomes of the agricultural class.

If the demands for farm products were elastic, any rise in their price brought about by Government's restricted supply of them, would have caused the decrease in the incomes of the agricultural class. Therefore, the crop restriction programme and keeping part of the crop off the market by the Government would never have been considered, had the demand for farm products been elastic rather than inelastic.

3. Explanation of the 'Paradox' of Plenty:

The concept of price elasticity of demand also, helps us to explain the so called 'paradox of plenty' in agriculture, namely, that a bumper crop reaped by the farmers brings a smaller total income to them. The fall in the income or revenue of the farmers as a result of the bumper crop is due to the fact that with greater supply the prices of the crops decline drastically and in the context of inelastic demand for them, the total expenditure on the crop output declines, bringing about fall in the incomes of the farmers.

Thus, bumper crop instead of raising their incomes reduces them. Therefore, in order to ensure that the farmers do not lose incentive to raise their production, they need to be assured certain minimum price by the Government. At that minimum price the Government should be prepared to buy the crop from the farmers.

4. Use in International Trade:

The concept of price elasticity of demand is also crucially important in the field of international economics. The Governments of the various countries have to decide about whether to devalue their currencies or not when their exports are stagnant and imports are mounting and as a result their balance of payments position is worsening.

The effect of the devaluation is to raise the price of the imported goods and to lower the prices of the exports. If the demand for a country's exports is inelastic, the fall in the prices of exports as a result of devaluation will lower their foreign exchange earnings rather than increasing them. This is because, demand being inelastic, as a result of the fall in prices quantity demanded of the exported products will increase very little and the country would suffer because of the lower prices.

On the other hand, if the demand for a country's exports is elastic, then the fall in the prices of these exports due to devaluation will bring about a large increase in their quantity demanded which will increase the foreign exchange earnings of the country and will thus help in solving the balance of payments problem. Thus, the decision to devalue or not, depends upon the coefficient of the demand elasticity of exports.

Likewise, if the objective of devaluation is to reduce the imports of a country, then this will be realised only when the demand for the imports is elastic. The imports will decline very much as a result of rise in their prices brought about by devaluation and the country will save a good amount of foreign exchange.

On the other hand, if the demand for imports is inelastic, the increase in prices as a result of devaluation will adversely affect the balance of payments, because at higher prices of the imports and almost the same quantity of imports, the country would have to spend more on the imports than before.

5. Importance in Fiscal Policy:

The elasticity of demand is also of great significance in the field of fiscal policy. The Finance Minister has to take into account elasticity of demand of the product on which he proposes to impose the tax if the revenue for the Government is to be increased. The imposition of an indirect tax, such as excise duty or sales tax, raises the price of a commodity.

Now, if the demand for the commodity is elastic, the rise in price caused by the tax will bring about a large decline in the quantity demanded and as a result the Government revenue will decline rather than increase. The Government can succeed in increasing its revenue by the imposition of commodity taxes only if the demand for the commodity is inelastic.

The elasticity of demand also determines to what extent a tax on a commodity can be shifted to the consumer. Thus, the incidence of a commodity tax on the consumers depends on their elasticity of demand for the commodity. If the demand for a commodity is perfectly inelastic, the whole of the burden of the commodity tax will fall on the consumers. When a tax is imposed on a commodity, its price will rise.

As in the case of perfectly inelastic demand, the quantity demanded for the commodity remains the same, whatever the price, the price will rise to the extent of the tax per unit. Therefore, the consumers will bear the whole burden of the tax in the form of a higher price they pay for the same quantity demanded.

On the contrary, if the demand for a commodity is perfectly elastic, the imposition of the tax on it will not cause any rise in price and, therefore, the whole burden of the tax will be borne by the manufacturers or sellers. When demand is neither perfectly inelastic, nor perfectly elastic, then respective burdens borne by the consumers and the producers will depend upon the elasticity of demand as well as on the elasticity of supply. We thus see that a Finance Minister cannot ignore elasticity of demand for products while levying taxes.

2. Term Paper on the Cross Elasticity of Demand:

Very often demands for two goods are so related to each other that when the price of any of them changes, the demand for the other good also changes, when its own price remains the same. Therefore, degree of responsiveness of demand for one good in response to the change in price of another good represents the cross elasticity of demand of one good for the other.

The concept of cross elasticity of demand is illustrated by Fig. 7.15 where demand curves of two goods X and Y are given. Initially, the price of good Y is OP 1 at which OQ 1 quantity of it is demanded and the price of good X is OP at which OM 1 quantity of it is demanded.

Now suppose that the price of good Y falls from OP 1 to OP 2, while price of good X remains constant at OP. As a consequence of the fall in price of good Y from OP 1 to OP 2, its quantity demanded rises from OQ 1 to OQ 2 . In drawing the demand curve, D x D x for good X, it is assumed that the prices of other goods (including good Y) remain the same.

Now that the price of good Y has fallen and as a result its quantity demanded has increased, it will have an effect on the demand for good X. If good Y is a substitute for good X, then as a result of the fall in price of good Y from OP to OP 2, the demand curve of good X will shift to the left, that is, the demand for good X will decrease.

This is because as the quantity of good increases, the marginal utility of its substitute good declines and therefore the entire marginal utility curve of the substitute good shifts to the left. As shall be seen from the Fig. 7.15 that as a result of the fall in price of good Y, the demand curve of good X shifts from D x D x to the dotted position D' x D' x so that at price OP now less quantity OM 2 of X is demanded. M 1 M 2 of good X has been substituted by Q 1 Q 2 of good Y.

It should be noted that if good X instead of being substitute is complement of good Y, the resultant increase in its quantity demand of good Y due to fall in its price would have caused the increase in demand for good X and a result the entire demand curve of good X, instead of shifting to the left, would have shifted to the right. This is because when the price of a good falls and consequently its quantity demanded increases, the marginal utility of its complement would increase and therefore its entire demand curve would shift to the right.

With a rightward shift of the demand curve of good X, the greater quantity of it will be demanded at the given price OP.

It should be noted again that in the concept of cross elasticity of demand, while the price of one good changes, there is a change in the quantity demanded of another good.

When the quantity demanded of good X falls as a result of the fall in the price of good Y, the coefficient of cross elasticity of demand of X for Y will be equal to the percentage change in the quantity demanded of good X in response to a given percentage change in the price of good Y.

Derfor:

Coefficient of cross elasticity of demand of X for Y

Where,

e c stands for cross elasticity of demand of X for Y

Q x stands for the original quantity demanded of X

Δq stands for change in quantity demanded of good X

p y stands for the original price of good Y

ΔP y stands for a small change in the price of good Y

Problem 5:

La oss ta et eksempel. If the price of coffee rises from Rs. 4.50 per hundred grams to Rs. 5 per hundred grams and as a result the consumer's demand for tea increases from 60 hundred grams to 70 hundred grams, then the cross elasticity of demand of tea for coffee can be found out as follows.

In the above example:

Substitute and Complementary Goods:

As we have seen in the example of tea and coffee above, when two goods are substitutes of each other, then as a result of the rise in price of one good, the quantity demanded of the other good increases. Therefore, the cross elasticity of demand between the two substitute goods is positive, that is, in response to the rise in price of one good, the demand for the other good rises.

Substitute goods are also known as competing goods. On the other hand, when the two goods are complementary with each other just as bread and butter, tea and milk etc., the rise in price of one good brings about the decrease in demand for the other.

Therefore, the cross elasticity of demand between the two complementary goods is negative. Therefore according to the classification based on the concept of cross elasticity of demand, goods X and Y are substitutes or complements according as the cross elasticity of demand is positive or negative.

The concept of cross elasticity of demand is very important in economic theory. The substitute and complementary goods, are defined in terms of cross elasticity of demand. The goods between which cross elasticity of demand in positive are known as substitute goods and the goods between which cross elasticity of demand is negative are complementary goods.

Besides, classification of various types of market structures is made on the basis of cross elasticity of demand. Thus, Professor Triffen has employed the concept of cross elasticity of demand in distinguishing the various forms of markets. Perfect competition is defined as that in which the cross elasticity of demand between the products produced by many firms in it is infinite.

Monopoly is said to exist when a producer produces a product the cross elasticity of demand for which with any other product is very low. In fact, the pure or absolute monopoly is sometimes defined as the production by a single producer of a product whose cross elasticity of demand with any other product is zero. Monopolistic competition is said to prevail in the market when a large number of firms produces those products between which cross elasticity of demand is large and positive, that is, they are close substitutes of each other.

Importance of Cross Elasticity of Demand for Business Decision Making:

The concept of cross elasticity of demand is of great importance in managerial decision making for formulating proper price strategy. Multiproduct firms often use this concept to measure the effect of change in price of one product on the demand for other products. For example, Maruti Udyog Ltd. produces Maruti Vans, Maruti 800 and Maruti Esteem.

These products are good substitutes of each other and therefore cross elasticity of demand between them is very high. If Maruti Udyog decides to lower the price of Maruti 800, it will significantly affect the demand for Maruti Vans and Maruti Esteem. So it will formulate a proper price strategy fixing appropriate price for its various products.

Further, Gillete Company produces both razors and razor blades which are complements with high cross elasticity of demand. If it decides to lower the price of razors, it will greatly increase the demand for razor blades. Thus there is need for adopting a proper price strategy when it produces products with high positive or negative cross price elasticity of demand.

Second, the concept of cross elasticity of demand is frequently used in defining the boundaries of an industry and in measuring interrelationship between industries. An industry is defined as a group of firms producing similar products that is, products with a high positive cross elasticity of demand. For example cross elasticity of demand between Maruti Esteem, Dawoo Ceilo, and Opel Astra is positive and quite high.

They therefore belong to the same industry (ie, automobiles). It should be noted that because of interrelationship of firms and industries between which cross price-elasticity of demand is positive and high, any one cannot raise the price of its product without losing sales to other firms in the related industries.

Further, the concept of cross elasticity of demand is extremely used in the United States in deciding cases relating to antitrust laws and monopolistic practices used by firms. It so happens that in order to reduce competition that one dominant firm producing a product with high cross elasticity of demand with the products of other firms tries to take over them and thereby establish a monopoly or different firms try to merge with each other to form a cartel to enjoy monopolistic profits.

These actions are held illegal by Antitrust or anti- monopoly laws. An interesting attempt was made in India by Coca-Cola. In 1995 when it returned to India following the adoption of policy of liberalisation. In order to reduce competition, Coca-Cola company purchased the firm producing Thums Up, Gold Spot, Limca which have high positive cross elasticity of demand with Coca-Cola and it further made efforts to take over 'Pure Drinks', the producer of Campa-Cola, another close substitutes but failed. If it had succeeded in its venture it could have significantly reduced competition. With this its competition would have been with other multinational rival firm Pepsi-Cola.

3. Term Paper on the Income Elasticity of Demand:

Another important concept of elasticity of demand is income elasticity of demand. Income elasticity of demand shows the degree of responsiveness of quantity demanded of a good to a small change in the income of consumers. The degree of response of quantity demanded to a change in income is measured by dividing the proportionate change in quantity demanded by the proportionate change in income. Thus, more precisely, the income elasticity of demand may be defined as the ratio of the percentage change in purchases of a good to a percentage change in income which induces the former.

Let Y stand for an initial income, ΔY for a small change in income, Δq for the initial quantity purchased, Δq for a change in quantity purchased as a result of a change in income and e t for income elasticity of demand.

Then,

If, for instance, consumer's weekly income rises from Rs. 300 to Rs. 320, his purchase of the good X increases from 25 units per week to 30 units, then his income elasticity of demand for X is:

Income elasticity of demand being zero is of great significance. Zero income elasticity of demand for a good implies that a given increase in income does not at all lead to any increase in quantity demanded of a good or expenditure on it. In other words, zero income elasticity signifies that a quantity demanded of the good is quite unresponsive to changes in income.

Income Elasticity, Normal Good and Inferior Goods:

Besides, zero income elasticity is significant because it represents dividing line between positive income elasticity on the one side and negative income elasticity on the other. On the one side, when income elasticity is more than zero (that is, positive), then an increase in income leads to the increase in quantity demanded of the good. This happens in case of normal goods.

On the other side of zero income elasticity are all those goods whose income elasticity is less than zero (that is, negative) and in such cases increase in income will lead to the fall in quantity demanded of the goods. Goods having negative income elasticity are known as inferior goods. Goods with positive income elasticity are called normal goods. We thus see that zero income elasticity is a significant value, for it helps us to distinguish normal goods from inferior goods.

Income Elasticity, Luxuries and Necessities:

Another significant value of income elasticity is unity. This is because when income elasticity of demand for a good is equal to one, then proportion of income spent on the good remains the same as consumer's income increases. Income elasticity of unity also represents a useful dividing line. If the income elasticity for a good is greater than one, the proportion of consumer's income spent on the good rises as consumer's income increase, that is, that good bulks larger in consumer's expenditure as he becomes richer.

On the other hand, if the income elasticity for a good is less than one, the proportion of consumer's income spent on it falls as his income rises, that is, the good becomes relatively less important in consumer's expenditure as his income rises. A good having income elasticity more than one and which therefore bulks larger in consumer's budget as he becomes richer is called a luxury.

A good with an income elasticity less than one and which claims declining proportion of consumer's income as he becomes richer is called a necessity. It should, however, be noted that the definitions of luxuries and necessities on the basis of income elasticity may not conform to their definitions in English dictionary because the dictionary's luxuries may be necessities and its necessities may be luxuries according to the above definition. But in economic theory it is useful to call the goods with income elasticity greater than one as luxuries and goods with income elasticity less than one as necessities.

Importance of Income Elasticity for Business Firms:

The concept of income elasticity is important for decision making both by business firms and industries. First, the firms producing products which have high income elasticity have great potential for growth in an expanding economy. For example, if for a firm's product income elasticity of demand is greater than one; it means that it will gain more than proportionately to the increase in national income.

Thus firms which are producing products having high income elasticity are more interested in forecasting the level of aggregate economic activity (ie, level of national income) because the demand for their products will greatly depend on the level of overall economic activity. Further, as seen above, the demand for luxuries is highly income elastic. Therefore, the demands for luxuries fluctuate very much during different phases of business cycles. During boom periods, demand for luxuries increase very much, and decline sharply during recessionary periods.

On the other hand, the demand for products with low income elasticity will not be greatly affected by the fluctuations in aggregate economic activity. During booms the demand for their products will not increase much and during recessions it will not decrease sharply. Therefore, the firms with low income elasticity for their products would not be much interested in forecasting future business activity. Remember it is generally necessities for which demand is not much income elastic.

However, there is one good thing for the firms which face low income elasticity. They are to a good extent recession-proof. In the periods of recession, their incomes do not fall to the extent of decline in aggregate income. Of course, to share the benefits of increasing national income firms currently producing products with low income elasticity would try to enter the industries demand for whose products is highly income elastic as this would ensure better growth opportunities.

The knowledge of income elasticity of demand also plays a significant role in designing marketing strategies of the firms. If income of people is an important determinant of demand for a product, the firms producing product with high income elasticity of demand will be located in those areas or set up their sales outlets in those cities or regions where incomes are increasing rapidly. Besides, the firms will direct their advertising campaigns and other sales production activities to those segments of people whose income is high and also increasing rapidly. This is to ensure higher growth of sales of their products.

The concept of income elasticity of demand shows clearly why farmers income do not rise equal to that of urban people engaged in manufacturing industries. Income elasticity of demand for agriculture products such as food-grains is less than one. This implies that it is difficult for the farmers' income from agriculture to increase in proportion to the expanding national income. Thus farmers cannot keep up with the urban people who derive their incomes from industries producing goods with high income elasticity of demand.

 

Legg Igjen Din Kommentar