Merknader om lederøkonomi

Den nedenfor nevnte artikkelen gir en oversikt over ledelsesøkonomi: - 1. Begrep med ledelsesøkonomi 2. Definisjoner av ledelsesøkonomi 3. Betydning av ledelsesøkonomi 4. Forhold mellom ledelsesøkonomi og andre ledelsesområder 5. Lederøkonomi og økonomisk teori 6. Forholdet mellom lederøkonomi og andre læringsgrener og andre.

Innhold:

  1. Merknader om begrepet ledelsesøkonomi
  2. Merknader om definisjonene av ledelsesøkonomi
  3. Merknader om betydningen av ledelsesøkonomi
  4. Merknader om forholdet mellom ledelsesøkonomi og andre ledelsesområder
  5. Merknader om ledelsesøkonomi og økonomisk teori
  6. Merknader om forholdet mellom ledelsesøkonomi og andre læringsgrener
  7. Merknader om den generelle skjevheten i ledelsesøkonomi
  8. Merknader om omfanget av ledelsesøkonomi
  9. Merknader om hvorfor Study Managerial Economics?
  10. Merknader om bedriftsledelsesøkonomiske beslutninger
  11. Merknader om firmaets ledelsesmessige økonomiske teori
  12. Merknader om formålet med ledelsesmessig økonomisk teori


Merknader nr. 1. Konsept for ledelsesøkonomi:

Bedriftsøkonomi er en viktig måte å tenke på og analysere problemene som oppstår i både profittsøkende og ideelle organisasjoner.

Selv om ledelsesøkonomi er et sammenslåing av forskjellige fag, er den vanlige kjernen anvendelsen av de grunnleggende prinsippene for økonomi for å analysere og for å løse problemer som organisasjoner står overfor i en moderne blandingsøkonomi.

Prinsippene for økonomi og økonomisk analyse er spesielt nyttige for ledere på alle nivåer av hierarkier i progressive forretningsbedrifter. Ledelsesøkonomi legger vekt på prinsippene i økonomi som ligger til grunn for ledelsespraksis. Stresset er på anvendt økonomisk analyse.

Umiddelbart etter publiseringen av Joel Deans første tittel om emnet i 1951, har ledelsesøkonomi fremstått som en egen disiplin og vært et populært emne i både grunnfags- og etterutdanningsprogrammer i forretningsadministrasjon.

Dens popularitet kan tilskrives den økende bruken av økonomisk teori i kommersielle organisasjoner, også i ideelle organisasjoner og offentlige selskaper. Det ser ut til at emnet vil bli mer og mer populært i fremtiden.

I denne sammenhengen kan man våge å sitere Joel Dean hvis kommentar for mer enn fire tiår siden virker veldig viktig og relevant selv i dag:

"Det store gapet mellom problemene med logikk som intriger økonomiske teoretikere og problemene med politikk som plager praktisk ledelse, må overbrytes for å gi ledere tilgang til det praktiske bidraget som økonomisk tenkning kan gi til toppledelsespolitikken."

Før du studerer et bestemt emne, vil det sannsynligvis komme to spørsmål i tankene til nybegynnere:

1. Hva handler emnet om?

2. Hvorfor studerer vi emnet i det hele tatt?

Disse to spørsmålene må besvares i begynnelsen før vi fortsetter videre. Vi kan godt begynne med noen få definisjoner.


Merknader nr. 2. Definisjoner av ledelsesøkonomi :

1. "Vi definerer ledelsesøkonomi som integrasjon av økonomisk teori og metodikk med analyseverktøy for anvendelser til beslutninger om tildeling av knapp ressurs i offentlige og private institusjoner." KK Seo & BJ Winger

2. “Bedriftsøkonomi er anvendelsen av økonomisk teori og metodikk til forretningsadministrasjonspraksis. Mer spesifikt er ledelsesøkonomi bruken av verktøy og teknikker for økonomisk analyse for å analysere og løse ledelsesproblemer. ”JL Pappas & EF Brigham

3. “Bedriftsøkonomi er anvendelsen av økonomisk teori og metodikk på beslutningsprosesser som offentlige, private og ikke for profittinstitusjoner står overfor. I ledelsesøkonomi prøver man å trekke ut fra økonomisk teori (spesielt mikroøkonomi) de konsepter og teknikker som gjør det mulig for beslutningstaker å fordele organisasjonens ressurser. ”JR McGuigan & RC Moyer

4. "Det (lederøkonomi) er studiet av hvorfor noen bedrifter blomstrer og vokser, hvorfor noen bare overlever og hvorfor andre mislykkes på markedet og går under." TJ Coyne

5. “Bedriftsøkonomi er opptatt av anvendelse av økonomiske prinsipper og metodologier på beslutningsprosessen i firmaet eller organisasjonen. Den søker å etablere regler og prinsipper for å lette oppnåelsen av de ønskede økonomiske målene for ledelsen. ”Evan J. Douglas

6. "Bedriftsøkonomi er studiet av fordeling av de begrensede ressursene som er tilgjengelige for et firma eller annen ledelseenhet blant de forskjellige mulige aktivitetene til den enheten." WR Henry & WW Haynes


Merknader nr. 3. Betydning av ledelsesøkonomi:

Økonomi er opptatt av tildeling av knappe ressurser, som har alternativ bruk, blant konkurrerende mål (eller ubegrensede mål). Bedriftsøkonomi er litt spesifikk i sin tilnærming. Den studerer de økonomiske aspektene ved ledelsesmessige beslutninger.

Det gir den praktiserende lederen de verktøyene og teknikkene som er nyttige i den daglige beslutningen. I likhet med tradisjonell økonomi er det opptatt av valg og allokering, i en smal sfære undersøker den imidlertid hvordan knappe ressurser blir fordelt i et firma.

Bedriftsøkonomi er pragmatisk. Stresset er på den virkelige kommersielle verdenen. Det er opptatt av de analytiske verktøy og teknikker som er nyttige eller sannsynligvis vil være for å forbedre beslutningsprosessen i firmaet.

Bedrifter av forskjellige typer og størrelse oppstår i en økonomi fordi de har vært i stand til å organisere produksjonen mer effektivt enn andre typer institusjoner kunne. Mesteparten av produksjonen foregår i forretningsfirmaer. I lederøkonomi er stresset prosessen med ressursallokering og beslutningstaking i firmaet som antas å være den mest effektive formen for organisering av produksjonen.

De to begrepene 'ledelsesøkonomi' og 'bedriftsøkonomi' blir ofte brukt om hverandre. Men omfanget av førstnevnte er bredere enn det sistnevnte.

Mens sistnevnte omhandler beslutningsprosesser i profittgivende organisasjoner, gir førstnevnte metoder og et synspunkt som også er aktuelle for å styre ideelle organisasjoner (som sykehus) og offentlige selskaper (som Indian Airlines Corporation).

Så, i formell forstand, er ledelsesøkonomi anvendelsen av økonomisk teori og metodikk til beslutningsproblemer som private, offentlige og ideelle organisasjoner står overfor. Ulike konsepter av ledelsesøkonomi kan brukes til ikke-forretningsmessige eller ideelle organisasjoner.

Implementering av kostnadsreduksjonsprogrammer, valg av mer produktive alternativer, forbedring av inntekter og vedtakelse av andre tiltak kan bidra til å maksimere tjenesten og det sosiale bidraget til disse institusjonene.

Regjeringene bør prøve å oppnå maksimal fordel for skattebetalerne ved å bruke inntektene; offentlige etater kan måle effektiviteten sin gjennom kostnads-nytte-analyse. Sykehus prøver ofte å håndtere flere pasienter og gi bedre pleie til lavere pris ved å bruke økonomiske teknikker. Selv universiteter kan tjene mye på å praktisere det de lærer om lederøkonomi.


Merknader nr. 4. Forholdet mellom bedriftsøkonomi og andre ledelsesområder :

Det er mulig å etablere kobling av ledelsesøkonomi til andre ledelsesområder. Det er faktisk en sammenheng mellom ledelsesøkonomi og driften av hvert segment i en virksomhet, og ledelse kan benytte seg av mange av de grunnleggende prinsippene eller teoriene om økonomi for å løse dagligdagse forretningsproblemer. Vi ser normalt anvendelse av ledelsesøkonomi på følgende funksjonsområder.

Jeg. Markedsførings- og salgsapplikasjoner :

Markedsførings- og salgsfunksjoner er i stor grad avhengige av en analyse av forbrukernes etterspørsel. Markedssjefer prøver alltid å evaluere størrelsen på markedet for et nytt eller eksisterende produkt.

Imidlertid avhenger størrelsen på markedet av en rekke økonomiske og ikke-økonomiske faktorer som vanligvis er innlemmet i den teoretiske etterspørselsfunksjonen som er representert av etterspørselskurven og den velkjente ceteris paribus (andre ting som forblir den samme).

Selv om tradisjonell økonomi gir oss analytisk innsikt i begreper som pris og inntektselastisitet i etterspørselen, går ledelsesøkonomi et skritt foran med å komme frem til statistiske estimater av elastisitet som kan brukes fruktbart til å formulere et firmas prispolitikk og for å forutsi størrelsen på en fremtid marked.

Gjennom bruk av regresjonsteknikk kan lederøkonomi faktisk gi et positivt bidrag til markedsførings- og salgsfunksjoner.

Effektiviteten av markedsførings- og salgsfunksjonene bedømmes av et firmas evne til å kreve en premiumpris for sitt produkt eller sine produkter. Prisbeslutningene tatt av markedssjefer har to hovedaspekter: forbrukermotstand og markedskonkurranse.

I de fleste virkelige markeder må et firma redusere prisen på produktet for å selge mer. For å være mer spesifikk, må markedssjefen veie fordelene med økt salgsvolum mot fordelene med lavere salgspris (per enhet). Det vil si at prisreduksjon vil ha to effekter, hvorav den ene er gunstig for firmaet og den andre er ugunstig.

Nettoeffekten av disse på totale inntekter avhenger av priselastisitet i etterspørselen, et sentralt økonomisk konsept introdusert av Alfred Marshall i 1890. Ledelsesøkonomi benytter seg av begrepet priselastisitet i etterspørselen for å måle og kvantifisere markedets følsomhet for etterspørsel, dvs. hvor følsomme forbrukere er for pris, varierer mellom produkter og mellom markeder.

Videre kan visse grunnleggende prinsipper for ledelsesøkonomi ikke bare brukes til å evaluere den sannsynlige reaksjonen fra konkurrenter på endring i pris, kvalitet, service og andre aspekter ved produkt, men også for å kvantifisere effektiviteten av retningslinjer for reklame og produktdifferensiering når det gjelder den totale etterspørselen etter produktet.

ii. Produksjon og personell applikasjoner :

Ansvarene til produksjons- og personalsjefer er forskjellige i virkeligheten. Men de har en felles interesse: de har behov for noen pålitelige (om enn ikke helt perfekte eller nøyaktige) estimater av etterspørselen etter produktet som selges av firmaet. Uansett hvor usikre disse salgsprognosene kan være, må de oversettes til ukentlige og månedlige produksjonsplaner, lagerbehov og arbeidskraftbehov.

Bedriftsøkonomi omhandler produksjonsfunksjoner eller forhold mellom inngangs- og utgangsendringer. Ledelsesøkonomi avviker fra generelle kortsiktige konsepter for tradisjonell økonomi som lov om redusert avkastning og langsiktige begreper som stordriftsfordeler til spesifikke planleggings- og budsjetteringsspørsmål angående arbeidskrafts- og materialkrav.

Det er sant at en del av denne oppgaven dreier seg om den rent mekaniske rutinen for å estimere inngangs- og utgangsforhold (for eksempel veden som trengs per blyant).

Et annet like viktig aspekt ved oppgaven er å forstå mer subtile spørsmål som hva som skjer med produksjon og fortjeneste per arbeidstime etter hvert som belastningsfaktoren (dvs.% utnyttelse av eksisterende anleggskapasitet) øker. På kort sikt nyter ikke firmaet tilstrekkelig anleggsfleksibilitet.

Siden alle innspill (som arbeidskraft, kapital osv.) Ikke kan økes proporsjonalt på kort sikt, følger produksjonen loven om ikke-proporsjonal avkastning. Dermed må ledelsen til mer enn doble variabelinnganger (for eksempel arbeidskraft) for å doble produksjonen.

I noen selskaper er det systemet med produktivitetsbundne bonuser. Men måling av produktivitet i praksis er uten tvil en kompleks øvelse, om ikke helt umulig. Produktiviteten til arbeidskraft og kapital kan måles tilfredsstillende ved å bruke forskjellige teknikker introdusert i lederøkonomi. Ved å benytte seg av prinsipper for ledelsesøkonomi, kan produksjons- og personalledere ta forskjellige beslutninger.

For eksempel kan de oversette gjennomsnittlig produktivitet, marginell produktivitet og produksjonskostnadsfunksjoner til statistisk måling for å måle effektiviteten i produksjonsprosessen og formulere lønnspolitikk og bonusplaner.

På en annen måte tar de beslutninger om ressursfordeling på bakgrunn av slike målinger. Fordelingen av maskiner og arbeidskraft mellom forskjellige aktiviteter eller produkter i et flerproduksjonsfirma er et åpenbart eksempel på dette.

Effektiviteten og fleksibiliteten i produksjonsprosessen er kanskje det viktigste aspektet av ytelsen til et firma.

For dette må lederne forstå og håndtere forskjellige ukjente faktorer som substituerbarhet av kapital for arbeidskraft (ved bruk av datamaskiner i stedet for deltidsregnskapsførere), skattemessige implikasjoner av slik substitusjon, de økonomiske egenskapene til produksjonsprosessen (som f.eks. reduserende avkastning, retur til skala osv.) for prisbeslutninger og, selvfølgelig, kostnadene og fordelene ved gjeldende lagerpolitikk.

Bedriftsøkonomi kan hjelpe den praktiserende lederen i prosessen.

iii. Økonomiske applikasjoner :

De fleste økonomiske beslutninger som erstatning av kapitalutstyr, avskrivninger og beslutninger om budsjettering av kapital har sine røtter i økonomien med tid og usikkerhet.

Selv om tradisjonell mikroøkonomisk teori, som presentert av Marshall, støpes i stive tidsrammer som markedsperioden, på kort sikt og på lang sikt, ble det i 1970-årene en egen gren av økonomi, nemlig tidsøkonomien., takket være det banebrytende arbeidet til Sir John Hicks. Forretningsbedrifter blir ofte møtt med beslutninger om ressursfordeling som involverer veldig lang periode.

For eksempel kan et firma bli møtt med to alternativer - enten å investere crupier av rupier i nytt anlegg og utstyr (med knapt noen mulighet for tilbakebetaling de neste 5-10 årene) eller å bruke samme mengde penger på reklame. I begge tilfeller blir tidsøkonomien en viktig determinant for om ressursene vil bli tildelt for tiden eller over en lengre periode.

På lignende måte må økonomisjefen i et stort selskap sørge for at kontantstrømmen er slik at langsiktige økonomiske krav (si for en ny fabrikk) oppfylles ved langsiktige økonomiske ordninger (20-års lån) og at kortsiktige ordninger (for eksempel en månedlig kredittgrense) brukes til å dekke kortsiktige behov (for eksempel varesvingninger).

Hvis fremtiden var kjent med sikkerhet, ville det være veldig enkelt å ta økonomiske beslutninger. Imidlertid er det virkelige livet omgitt av en uhell av tvil. Så de fleste forretningsavgjørelser må tas under svært usikre forhold. Dette krever en slags beredskapsplanlegging.

For eksempel kan en bonde bli pålagt å velge mellom en garantert pris oppnåelig ved å selge avlingen sin til en pris som er fastsatt nå i fremtidsmarkedet (før høsting) og en ukjent pris basert på tilbud og etterspørsel umiddelbart etter høstingen.

Nå blir tidsverdien av penger en viktig faktor i beslutningsprosessen. Ledelsesøkonomi analyserer arten av slike økonomiske avveininger og illustrerer relevansen av tidsøkonomien og usikkerheten i ulike beslutninger om ressursfordeling.

iv. Rettsrelaterte applikasjoner :

Ledelsesøkonomi fokuserer på økonomiske institusjoner som strukturen i markeder. Men juridisk analyse fokuserer på ulovlige handlinger som forvirring eller restriktiv handelspraksis som for eksempel et bindingssalg eller fullline-tvang.

For å forstå konsentrasjon av økonomisk makt, for eksempel, må man forstå Lorentz-kurven, for å forstå rovdyrprising, er det nødvendig å forstå betydningen av markedskraft og logikken for gjennomsnittlig pris (prissetting). Imidlertid aksepteres ikke disse vilkårene nødvendigvis av domstoler på samme måte som de er definert i tradisjonell økonomi.

I praksis påvirkes veksten av et stort firma, dets valg av produksjonsmetoder, prissettingspraksis og så videre av det juridiske miljøet for virksomheten. I India er det MRTP-loven. I USA er det anti-trust lover. Oppføring av kunstige hindringer for inntreden i en industri av et stort firma kan være forbudt ved slike handlinger.

v. Integrering av funksjoner :

I praksis er det ofte konflikt mellom disse funksjonene. Toppledelsen må integrere disse forskjellige funksjonene slik at de tjener det overordnede målet for selskapet.

Hvis hver avdeling eller divisjon av selskapet opererer uavhengig, vil markedsavdelingen helt sikkert velge å selge den mengden som maksimerte inntektene, produksjonsavdelingen ville valgt den mengden som kostnaden vil være minimum for, ville finansavdelingen valgt den rimeligste måten å heve inn bedriftskapital og advokatavdelingen vil forsøke å minimere graden av risikotaking.

Forfølgelsen av hvert av disse målene isolert sett vil imidlertid ikke føre til oppfyllelse av selskapets overordnede mål, dvs. gevinstmaksimering.

For eksempel, for å få stordriftsfordeler (dvs. fordeler med storstilt produksjon), kan et firma måtte bruke mer kostbart utstyr enn det som brukes av konkurrentene. På samme måte kan et firma være pålagt å bruke mer kapital enn for å oppnå produksjonseffektivitet enn det som ville være nødvendig hvis målet var å minimere kostnadene for å skaffe kapital.

Selv om lederne som er ansvarlige for å utføre hver av disse funksjonene, har sin oppfatning av hvordan de best kan gå frem i sin egen aktivitetsfære, er det nødvendig for toppledere å forstå disse innbyrdes forhold og avveininger. Verktøyene til lederøkonomi er virkelig nyttige i evaluering av disse problemene.

Bord. 2.1 gir en bred oversikt over de mest betydningsfulle faktorene, interne og eksterne, som ville bli tatt i betraktning av funksjonelle ledere. Til tross for at den ikke er uttømmende, gir oppføringen en praktisk oversikt over problemstillingene som ledelsesøkonomi kan bidra til å avklare de problemer virksomhetsorganisasjonen står overfor.


Merknader nr. 5. Ledelsesøkonomi og økonomisk teori (tradisjonell økonomi) :

Økonomi har to hovedgrener: mikroøkonomi og makroøkonomi. Førstnevnte omhandler teorien om individuelt valg som beslutninger tatt av en forbruker eller et forretningsfirma. Det siste er studiet av det økonomiske systemet i sin helhet. Den studerer så brede aggregater som totalproduksjon (BNP), nasjonalinntekt, sysselsetting og arbeidsledighet, det generelle prisnivået som også veksten i økonomien.

Siden lederøkonomi i utgangspunktet er opptatt av økonomiske beslutninger i selskapet, er det mer nær mikroøkonomi enn makroøkonomi. Noen forfattere har dristet seg til å kalle det anvendt mikroøkonomi eller pristeori i tjenesten til bedriftsledere.

I TJ Coynes ord: “Ledelsesøkonomi er økonomi brukt i beslutningsprosesser. Den kombinerer en bred teori med hverdagspraksis, og understreker bruken av økonomisk analyse for å avklare problemer, i organisering og evaluering av informasjon og i vekting av alternative handlingsforløp . Dette punktet er illustrert i fig. 2.1.

Bedriftsøkonomi, noen ganger omtalt som bedriftsøkonomi, er et relativt nytt område av økonomisk analyse og har blitt mer utbredt de siste tiårene. Det er anvendelsen av økonomisk teori og analyse på praksis fra forretningsfirmaer og andre institusjoner. Den tar for seg ledelsesmessige beslutninger i sammenligning og valg av økonomiske alternativer.

Bedriftsøkonomi er litt bredere enn mikroøkonomisk teori. Det nødvendiggjør også anvendelse og integrering av praksis, prinsipper og teknikker fra områdene regnskap, økonomi, markedsføring, produksjon, personell og andre funksjoner eller fagområder knyttet til økonomi.

Fordi salgsinntekter og fortjeneste for firmaet og industrien påvirkes av det makroøkonomiske miljøet, må ledelsesøkonomi knytte konseptet om makroøkonomi til problemene til forretningsfirmaet.

Fordi firmaets overlevelse, vekst og velstand ofte er knyttet til hva som skjer med bruttonasjonalproduktet, det generelle sysselsettingsnivået og det generelle prisnivået, er det behov for å knytte firmaets økonomi til det økonomiske systemet .

Tilsvarende må fremtidig salg og fortjeneste til selskapet projiseres innenfor rammene for veksten og utviklingen av den nasjonale økonomien. På samme måte påvirkes virksomheten til ideelle organisasjoner og offentlige etater av det økonomiske klimaet i en region eller generelle forretningsforhold i nasjonen.


Merknader # 6. Forholdet mellom bedriftsøkonomi og andre læringsgrener :

Bedriftsøkonomi er veldig nært knyttet til mikroøkonomisk teori, makroøkonomisk teori, statistikk, beslutningsteori og driftsforskning. Den trekker sammen og forteller ideer fra flere funksjonelle felt innen forretningsadministrasjon, inkludert regnskap, produksjon, markedsføring, finans og forretningspolitikk.

Jeg. Mikroøkonomisk teori :

Mikroøkonomisk teori, også kjent som teorien om firmaer og markeder eller pristeori, er den viktigste kilden til ledelsesøkonomiske konsepter og analyseverktøy.

Tittelen vår viser mange referanser til slike mikroøkonomiske konsepter som elastisitet i etterspørsel, kostnader, på kort sikt og på lang sikt overskudd og markedsstrukturer. Den benytter også hyppige kjente modeller i pristeori som for monopolpris, teorien om kinked-demand og prisdiskriminering.

ii. Makroøkonomisk teori :

Teknikkene og modellene for prognoser er makroøkonomisk teoris hovedbidrag til lederøkonomi. Utsiktene til et individuelt firma avhenger ofte i stor grad, om ikke helt, av virksomhetens tilstand generelt. Derfor avhenger ofte et enkelt firma sine prognoser sterkt av generelle forretningsprognoser, som benytter seg av modeller avledet fra teori.

For å faktisk bruke prognosemodeller i hverdagslige forretningssituasjoner, må man være nøye oppmerksomhet på detaljer, som inventar i bilindustrien, overflødig kapasitet i kjemisk produksjon eller måling av forbrukernes holdninger. Lederen som gjør prognoser, må gjøre en detaljert etterspørselsanalyse.

iii. Statistikk :

Statistikk er viktig for lederøkonomien på flere måter:

For det første gir statistiske målinger grunnlaget for empirisk testing av teori.

For det andre gir statistiske teknikker det enkelte firma metoder for å måle de funksjonelle forhold som er avgjørende for beslutningen. Men statistikk, viktig som den er, gir til slutt bare en del av innspillene som trengs for beslutninger. Informasjon fra andre kilder, for eksempel regnskap og prosjektering, og en leders subjektive estimater er også nødvendig.

iv. Teorien om beslutningsprosesser :

Teorien om beslutningstaking har relevans og betydning for lederøkonomi.

Mye av økonomisk teori er basert på to forutsetninger:

(1) Enkeltpersoner og firmaer streber mot et maksimalt målverktøy for individet og maksimal fortjeneste for firmaet.

(2) Det er sikkerhet eller perfekt kunnskap i individets eller firmaets situasjon.

Beslutningsteorien erkjenner at ledere i den virkelige verden står overfor en rekke mål, og den eneste sikkerheten de kan stole på er at hver nye dag vil bringe nye usikkerheter.

Den teoretiske forestillingen om en enkelt optimal løsning erstattes av synet om at det må finnes løsninger for å balansere motstridende mål. Motivasjoner, forholdet mellom belønning og ambisjonsnivå, og påvirknings- og autoritetsmønstre, alt dette er sentrale faktorer i beslutningssteorien.

Teorien om beslutningsprosesser er opptatt av hvordan forventninger dannes under forhold med usikkerhet. Den anerkjenner kostnadene ved å samle og behandle informasjon, kommunikasjonsproblemet og behovet for å forene de forskjellige målene til mennesker og organisasjoner. Det krever også at psykologiske og sosiologiske påvirkninger på menneskelig atferd vurderes i beslutningsprosessen.

v. Operasjonsforskning :

Driftsforskning er nært knyttet til lederøkonomi. Det er opptatt av modellbygging av konstruksjon av teoretiske modeller som hjelper til med å ta beslutninger. Økonomiske teoretikere begynte å konstruere modeller lenge før uttrykket "modellbygging" ble moteriktig. Ledelsesøkonomer bruker modellene.

Driftsundersøkelser er også opptatt av optimalisering, og økonomi har lenge håndtert konsekvensene av å maksimere fortjenesten og minimere kostnadene.

Et forretningsfirma opererer imidlertid ikke i et vakuum. Det er en del av det økonomiske systemet i et land. Kortsiktige og langsiktige beslutninger påvirkes av det generelle (makro) miljøet i landet. Det er visse krefter som forbrukerholdninger, eller myndigheters politikk eller internasjonal konkurranseevne som er utenfor og utenfor kontrollen av et enkelt firma som i utgangspunktet er en mikroenhet.

Disse eksterne kreftene utgjør sammen det (makro) miljøet i virksomheten. Et individuelt firma kan gjøre lite for å påvirke miljøet. Så bedrifter bør ta beslutninger som er i samsvar med det økonomiske miljøet i virksomheten.

En virksomhetsleder må ta både kortsiktige og langsiktige beslutninger. På kort sikt kan han være interessert i å estimere etterspørsel og kostnadsforhold for å ta beslutninger om prisen som skal belastes for et produkt og mengden produksjon som skal produseres.

Mikroøkonomi som omhandler etterspørselsteori og teori om kostnader og produksjon er ekstremt nyttig for å ta slike beslutninger. På samme måte er makroøkonomi også nyttig når man prøver å forutsi etterspørsel etter et produkt på grunnlag av kreftene som påvirker den totale økonomien (som BNI, samlede forbruksutgifter, samlede investeringsutgifter, inflasjonsraten og så videre.)

Et forretningsfirma må ta ikke bare kortsiktige beslutninger som produksjon og prisfastsettelse, men visse langsiktige beslutninger som investering, diversifisering og vekst. På sikt må et forretningsfirma ta slike beslutninger som om å utvide produksjons- og diversifiseringsanlegg, om de skal utvikle nye produkter og nye markeder, og eventuelt anskaffe andre firmaer (fusjoner).

Slike beslutninger krever investerings- eller kapitalutgifter som vil gi avkastning i fremtidige perioder. Disse beslutningene er basert på økonomenes begrep om stordriftsfordeler og disekonomier og kapitalteorien.


Merknader nr. 7. Normativ skjevhet i ledelsesøkonomi:

Tradisjonell økonomi er i utgangspunktet beskrivende. Men lederøkonomi er reseptbelagte. Den avgjør om et sannsynlig utfall er ønskelig eller ikke, og om ledelsen skal gjennomføre handlingsforløp som fører til det.


Merknader nr. 8. Omfanget av ledelsesøkonomi :

Så ledelsesøkonomi er opptatt av anvendelse av økonomiske prinsipper og metodologier på beslutningsprosessen under usikre forhold.

Temaene inkluderer: etterspørsel og dens determinanter, tilbud og dens determinanter, produksjonsfunksjoner, kostnadsbetingelser, budsjettteknikker for kapital, forretnings- og økonomisk prognoser - kortsiktig og langsiktig bedriftsfortjeneste, og problemet med prising i teori og praksis.

Bedriftsøkonomi undersøker også firmaet: dets plass i industrien, dets bidrag til den nasjonale økonomien og til og med dens innvirkning på internasjonale anliggender.


Merknader nr. 9. Hvorfor Study Managerial E conomics?

Studiet av ledelsesøkonomi gir store fordeler for studenter og praktiserende ledere. Det gjør det mulig å lære praktiske anvendelser av begreper studert i mikro- og makroøkonomisk teori.

Det er nyttig når du tar så kortsiktige og langsiktige beslutninger som: hvilke produkter og tjenester å produsere? Hvordan produsere dem - hvilke innspill og produksjonsteknikker du skal bruke? Hvor mye produksjon skal det være, og hvilke priser bør belastes for dem? Når bør et kapitalutstyr byttes ut? Hvordan bør begrenset kapital tildeles? Hva er de beste størrelsene og plasseringene til nye planter?

Ledelsesøkonomi gir ledelsen et strategisk planleggingsverktøy som kan utnyttes fruktbart for å få et tydeligere perspektiv på hvordan verden i det store og hele fungerer, og hva som kan gjøres for å opprettholde lønnsomheten i et stadig skiftende miljø. Mye av ledelsesøkonomi tilbyr beslutningstakere en måte å tenke på endringer og et rammeverk for å analysere konsekvensene av strategiske alternativer.

Bedriftsøkonomi er primært eller i stor grad opptatt av praktisk anvendelse av økonomiske prinsipper og teorier på følgende typer strategiske beslutninger som tas i alle typer forretningsforetak:

1. Valget av produktet eller tjenesten som skal tilbys for salg

2. Valg av produksjonsmetoder og optimal kombinasjon av substituerbare ressurser

3. Bestemmelsen av den beste kombinasjonen av pris og mengde

4. Salgsfremmende strategi og aktiviteter (fastsettelse av optimalt annonseringsbudsjett)

5. Valg av anleggssted og distribusjonssentre som de skal selge varene eller tjenesten til forbrukere fra.

I et forretningsforhold blir disse fem beslutningene alltid vurdert av markeds- og salgsavdelingene, produksjonsavdelingen som også økonomi- og regnskapsavdelingen.

Den viktigste grunnen til å studere bedriftsøkonomi er at den er nyttig. Ikke bare hver leder, men også hver enkelt person må ta økonomiske avgjørelser hver dag.

En bakgrunnskunnskap om de grunnleggende metodene og prinsippene i økonomisk teori gjør at man kan ta brede og rasjonelle valg. Derfor vil enhver student i bedriftsøkonomi finne studien nyttig ikke bare i deres profesjonelle aktiviteter, men også i deres private liv.

Studenter som velger virksomhet som karriere vil også finne økonomi ekstremt nyttig. Det kan bemerkes i denne sammenhengen at folk som leger, advokater eller andre fagpersoner også er i virksomhet. En kunnskap om økonomi er ekstremt nyttig i beslutningsprosesser som er designet for å øke firmaets fortjeneste og gjøre det mulig for virksomheten å operere mer effektivt.

Videre er økonomisk teori nyttig for å hjelpe beslutningstakere til å bestemme hvordan de skal adoptere til eksterne endringer i økonomiske variabler. For eksempel innebærer økende utgifter til reklame eller salgsfremmende tiltak eller foretak investeringer økonomiske beslutninger. Derfor hjelper en klar forståelse av økonomisk teori ledere med å ta de riktige (mest lønnsomme) beslutningene.

Videre er kunnskap om økonomisk teori også nyttig for de som jobber for ideelle organisasjoner som sykehus, veldedige stoler, samarbeidsforeninger, etc. Målene til disse organisasjonene er ikke nødvendigvis involvering av gevinstmaksimering, men de involverer økonomisk effektivitet.

Finansdepartementet kan for eksempel bli pålagt å bevilge et fast budsjett for å oppnå maksimal utbytte - innen utdanning, medisinsk behandling osv. - tillatt etter budsjettstørrelsen.

Eller det kan bli betrodd ansvaret for å oppnå et visst mål til minst mulig kostnad. Bedriftsøkonomi gir imidlertid verktøyene som trengs for å løse disse økonomiske problemene.

Economics helps not only managers of private business firms, but also managers of non-profit organizations to adapt to changes in the economic environment in the most efficient manner. So managerial economics provides efficient decision-making tools to those also who are employed in non-business operations.

Jeg. Decision Makers' Objectives :

In this text- we assume that executive decisions in the aggregate are directed towards achieving the organization's primary goal. In general it is assumed that the primary goal of any organization is to maximise the benefits provided by the organisation's operations in relation to costs. In other words, every organization attempts to make the difference between such benefits and costs as large as possible.

In non-profit organizations it is very difficult to quantify both benefits and costs. For example, we may easily count the number of graduates from a university but it is very difficult to measures the benefits they will bring to the society that subsidized the cost of their education.

In a profit-seeking organization, benefits are measured as revenue and costs expenses and money is used as the common denominator of both. Moreover, profit can be defined as the difference between benefits and costs at some given level of risk.

The difference is based on the concept of costs the economist includes opportunity cost in cost calculation and this is set against the firm's benefits, whereas the accountant does not. But both assume that the firm attempts to maximize benefits. However, the question arises: benefits for whom? Owners or managers?

ii. Divergent Interests of Owners and Managers:

The joint stock company or the corporation is the most representative form of business organization. It is characterized by the separation of ownership from management (control).

When the ownership of a corporation is stretched over millions and millions of shareholders (who belong to diverse groups) it is unlikely that they will take an active interest in the management of the company as long as their dividends are satisfactory.

Moreover, managers may have some personal motives. Although managers enjoy discretionary power (authority) to spend the company's funds on different projects, they are more interested in job security, large salaries, ample bonuses, stock option plans and perquisites than in maximising returns to the owners of the company.

In their path-breaking work, The Modern Corporation and Private Property (New York, Macmillan, 1932) A. Berle and GC Means first drew attention to the divergence of interests between owners and managers.

Later, in 1959, WJ Baumol argued on the basis of his experience as a management consultant that maximization of sales rather than maximization of profits is a common managerial goal, and perhaps more appropriate.

Later RM Cyert and JG March argued that large corporations, or the so-called industrial giants like huge government agencies, seek to perpetuate themselves by establishing various primary and subsidiary goals that satisfy many constituents interests in the firm rather than the owners' interest.

They identified five such goals which determine how resources are allocated within the firm, viz., sales, production, inventory, market share, and profit. With respect to the last goal, viz., profit maximization, they commented: “it makes only slightly more sense to say that the goal of a business organization is to maximize profit than to say that its goal is to maximize the salary of Sam Smith, Assistant to the Janitor.

Whether decision-making is directed toward maximizing wealth, sales, management perquisite, or Sam Smith's salary, there is still a need for efficient allocation of a firm's limited resources. And this is what managerial economics is all about.

iii. Maximization of Owners' Wealth :

There is no denying the fact that the primary goal of a business firm is profit maximization. However, this is not the same thing as maximizing owners' wealth unless risk is taken into consideration. This explains why profit is defined as the difference between benefits and costs at some given level of risk. If risk is assumed to remain constant, profit maximization amounts to maximizing owners' wealth.

iv. Social Constraints :

The goal of achieving maximum profit is often tempered by the social responsibilities of the firm. In general most of these are imposed by the government, but in some cases the firm's management assumes social responsibilities on its own initiative. For instance, the Tata group spends a huge amount of money on education and research. They also provide scholarships to students intending to study abroad.

The pertinent question here is how far a firm can be expected to go ahead with more social responsibility programme whose costs far exceed the benefits which they bring. Moreover, unless all firms participate in such socially responsible programmes, those that do will bear an inordinate share of the costs. This will undoubtedly lead to a fall of earnings and shareholder wealth, at least in the short run.

It may be noted that various institutional arrangements in a free market system (which relies on supply and demand to allocate resources and commodities) affect the various functional divisions of a business (say, the marketing and production departments).

Managerial economics is basically concerned with how individual economic units behave, make decisions, and respond to changes in the external (macro) environment of business. In other words, economic theories and models focus on the individual firm, or industry, consumer or group of consumers, but they ignore social issues of the goals or society or that of the public at large.


Notes # 10. Corporate Managerial Economic Decisions :

There are at least eight different types of decisions with which business economists are likely to be associated in a typical company.

Dette er følgende:

Jeg. Demand Forecasting :

With the advent of large economy-wide econometric forecasting, demand forecasting has become an increasingly important function of business economists. Most large and medium-sized corporations in the USA have some sort of econometric forecasting model for predicting demand for a variety of goods and raw materials whose sales are linked to some national econometric model and data base.

In some companies, it is the task of business economists to produce such forecasts. In other companies business economists may collaborate with outside consultants who generate the demand forecasts.

Alternatively, the business economist may serve as an in-house consultant to those in the company who are actually carrying out the forecasting exercise.

ii. Pricing and Competitive Strategy:

Pricing decisions are often within the purview of company economists. However, pricing problems are merely a subject of a broader class of economic problem faced by a company: competitive analysis.

Competitive analysis not only requires anticipation of the response of competitors to the company's pricing, advertising and marketing (product market) strategies but also an evaluation of the impact of the company's sales turnover (or market share) on alternative marketing strategies employed by competitors.

Rational pricing and competitive marketing decisions are based on considerable knowledge of specific product markets and industry behaviour on the part of the business economist.

iii. Cost Analysis :

Information on cost is required for decision making purposes. This requires thorough cost analysis. Various cost analysis exercises are carried out by the cost accountants and industrial engineers.

However, in some situations, the production process is so complex that they necessitate the assistance of a business economist whose task it is to provide an appropriate conceptual framework for defining costs. Business economists are also expected to participate in business cost-benefit analysis. Economists also assist corporate planners in formulating realistic models of production operations.

iv. Supply Forecasting:

In a world of demising resources, supply forecasting is no less important than demand forecasting. The oil price hike of the 1970s and shortage of other raw materials have increased the importance of forecasting of factor supplies and prices.

Supply forecasting is not a micro exercise, ie, an exercise that can be carried out at the micro level. Such forecasting is to be based on national and international developments — both in economics and politics.

v. Resource Allocation :

Economics is a science of choice making. It deals with the allocation of scarce resources among competing alternatives. If there is scarcity but no alternatives, choice making is impossible and the problem is not economic in nature; if there are alternatives but no scarcity (goods or resources are free) economics is not required.

Resource allocation is important regardless of the economic and political system of a country. Products must be produced and resources must be allocated. Economics is often defined in terms of the problem: “How do we allocate scarce resources subject to a set of constraints?”

The business economist is concerned with how scarce resources are (or ought to be) allocated within an enterprise. Linear programming is a technique of ensuring optimum allocation of scarce resources within an enterprise.

vi. Government Regulation :

There are endless implications of government regulations on the business firm and at times the legal environment of business is as important as the economic environment. So, it is necessary to examine law-related applications of economic principles.

vii. Capital Investment Analysis :

Just as production decision is a short-term decision, capital investment decision is a long-term decision. Investment refers to expenditure on capital goods. Such expenditure may involve lakhs or crores of rupees.

Since resources are limited, companies have to allocate scarce resources among different activities or- branches of production. The business economist plays an important role in capital budgeting decision which is concerned with allocation of capital expenditure over time.

viii. Management of Public Sector Enterprises :

Managerial economics can also be applied to the decision making process of non-profit seeking and public sector enterprises. Economists in various government departments and public sector organizations are also concerned with project evaluation and cost-benefit analysis.

In recent years, many large firms have turned to corporate managerial economists for help in making decisions which are critical to “the running of the business”.

America's famous magazine Business Week (Feb. 13, 1978) summed up the role of the managerial economist as follows:

“…… companies across the country are now demanding less of the old-style corporate economist who churned out sweeping economic forecasts, which often were swept into the waste basket, and are turning instead to the new-style economist who can play his skills in such fields as econometrics and industrial economics to help shape company policy. Indeed, an increasing number of them have joined the team of top-level executives who map business strategy.”

The managers of a firm are mainly responsible for making most of the economic decisions such as the type of product produced, its price, the production technology utilized, and the financing of production — which will ultimately determine the performance of the company, ie, its profits and losses.

A study of managerial economics enables the practicing manager (or the decision maker) to learn the economic principles which are relevant to decision-making in all of the areas of firm management.

Likewise, an understanding of these principles will enable MBA students or tomorrow's managers to know which questions to ask and thus what data are needed, as well as what decision to make once the data are obtained, in order to assist the firm in maximizing profits.

Even if one does not eventually become a managerial economist, he (she) can hope that at least he will be able to communicate with economists properly and recognize when help from them can prove useful for problem solving.

In some parts of this title we shall assume that the goal of a firm is profit maximization, or making the greatest possible total profit. However, even when a firm has more complex objectives, managers benefit by knowing the difference between an efficient or profit-maximizing strategy, and one which sacrifices some efficiency or profit in order to achieve other goals.


Notes # 11. The Managerial Economic Theory of the Firm :

The fundamental analytical framework for the study of managerial economics is provided by the economic theory of the firm, which consists of three basic elements.

1. Goals,

2. Information, and

3. Decisions.

Jeg. Goals :

A business firm has to satisfy the goals of any one of the following groups of individuals:

1. Consumers

2. Employees

3. Society

4. Shareholders

5. Managers.

In general it is assumed that in most firms share holders and managers have a common goal profit-maximization. On the contrary, if the firm's objectives are formulated by its consumers, one possible goal might be the minimization of the cost of producing a particular collection of goods and services.

Alternatively, the consumers might be interested in increasing the firm's output of a useful commodity while holding production costs fixed.

In large corporations shareholders are interested in profit maximization but managers (being salaried people) are more interested in their own security and well-being. So there is a conflict between profit-maximization and security maximization.

In this title we shall define the problem of the firm in terms of a decision problem for the managers of the firm. We are interested in exploring how managers should make decisions (normative economics) in order to achieve particular goals.

To the extent that these normative models correspond to the behaviour of firms in the real commercial world, attempt will be made to explain how managers of firms actually make decisions (positive economics).

Figure 2.2

A flow chart of the decision process of a firm

For the purpose of analysis we often classify the goals of managers as:

(1) Profit,

(2) Functional, and

(3) Personal.

The profit-maximization goal (hypothesis) is based on the assumption that managers either voluntarily or of necessity behave in a manner consistent with the interests of shareholders (because the amount of dividend that can be distributed by a firm depends on the amount of profit made by it).

To the extent that professional managers are motivated to relate their behaviour to the goals of shareholders, profit maximization can be treated as the operational goal of the firm. In reality, there is not only evidence of conflict of interests of managers and shareholders, but also that functional and personal goals are more important than profit-maximization.

Functional goals, on the contrary, relate to some sub-system of the firm rather than the firm in its entirety.

Three possible functional goals are:

(1) Production,

(2) Sales and marketing and

(3) Financial.

The goals of a production manager may be:

(1) Completion of delivery schedule on time,

(2) Minimization of the sum of capital investment expenditures, operating costs and in-process inventory costs and

(3) Achievement of an even distribution of work-loads among all production facilities and a target production rate.

The objective of the sales and marketing managers may be to maximize sales revenue, not profit. This point has been made by Professor WJ Baumol. The objective of sales maximization implies committing the firm to completely unrealistic production and time orders. Moreover, the sales manager might opt for large inventories of finished goods to ensure prompt delivery and excellent services to customers.

Likewise, giving necessary financial support to other departments is the headache of the financial manager. He (she) has always to worry about whether there is enough cash to support the company's production and marketing activities.

Finally, the Chief Executive Officer has to do the best of a bad job of balancing the conflicting goals of production, sales and financial managers. It is because the CEO has to worry about the overall profitability of an enterprise.

The personal goals would include such things as salary, job security, status, prestige, professional excellence and job satisfaction.

Yet, at the end, the fact remains that no firm would exist for long unless it makes it makes profit. So, profit maximization is the primary goal and others are subsidiary goals.

ii. Informasjon :

Business decision making (including forecasting) is based on three types of information: product- demand information, factor-supply information and production-technology information.

iii. Decisions :

On the basis of the above goals and information, the firm has to make two sets of decisions: output decision and input-decisions. It is because the sales plan of the business firm is followed by its purchase plan. The output decisions are concerned with which product to produce and in what quantities.

The input decisions are concerned with which factors of production to buy and hire and in what quantities. The following flow chart illustrates the major decisions of a firm. The broken lines indicate the flow (direction) of information and the solid line represents flows of factors (inputs) and final goods (end products).

Two primary tasks of managers are making decisions and processing information. In reality they are inseparable. In order to make rational decisions, managers must be able to obtain, process, and use information. It is the task of economic theory to help managers know what information should be obtained, how to process it and finally, how to use it.

The task of organizing and processing necessary information in conjunction with economic theory may assume two different forms. The first involves a specific decision that must be made by the manager. The second involves utilizing readily available information to carry out a course of action for furthering the goals o£ the organization.

One can give various examples of the first form of decisions that managers might have to make such as:

(1) Whether or not to close down a branch of the firm that has recently become unprofitable (the GKW has recently closed down one of its branches);

(2) Whether to keep a restaurant open for more hours a day;

(3) How a government agency or department can be reorganized so as to make it more efficient,

(4) How a hospital can treat more patients, without a decrease in patient care, and

(5) Whether to install an in-house computer rather than pay for outside computing services.

These and various other diverse managerial decisions require the use of the fundamental principles of economics. In fact, economic theory serves a very important purpose. It indicates that information will be useful in solving business problems and in enabling firms to operate more efficiently.

In other words, traditional economic theory enables business decision makers to know what information is necessary to make the decision, and how to process and use that information.

After gathering the necessary information from all possible sources, managers must analyse this information and use it along with theoretical statistical methods and techniques available to make the best decision possible under the circumstances.

Economic theory is useful in several general forms of managerial decision making as well. This type of decision making involves using readily available information to carry out a course of action that furthers the goals of the organization.

Business managers obtain useful information everyday from various sources such as the RBI Bulletin, business magazine such as the Business Environment, Economic Scene, Business India, financial dailies like The Economic Times, The Financial Express, television, newsletters from chambers of commerce and trade associations and conversations with others.

Successful managers know how to pick out and utilize the relevant information from the vast amount of information they receive for decision making purposes. In other words, they know how to make a proper evaluation of such information and act on it to serve the purpose(s) of the organization better.

However, it is necessary for a manager to know the goals of the organization. It may be recalled that managerial economics is useful not only to managers in profit making firms but also to managers in government and in non-profit organizations. The primary goal of a manufacturing firm is to maximize its total profit.

On the contrary, the primary goal of a non-profit organization like a foundation would be to fulfil a mission or to further some cause.

For instance, the goal or the mission of a hospital would be to treat as many patients as possible, subject to the condition that its standard of performance (quality of medical care) does not fall. The goal of a university would be to educate as many students as possible subject to certain acceptable standards.


Notes # 12. Purpose of Managerial Economic Theory :

Economic theory is nothing but a way of thinking about problems, a logical system for processing and utilizing information.

As SC Maurice and CW Smithson have opined, “theory is designed to apply to the real world; it allows us to gain insights into problems that would be impossible to solve without a theoretical structure. We can make predictions from theory that will hold in the real world even though the theoretical structure abstracts from many actual characteristics of the world.”

Economic theory enables us to make sense out of confusion. The real world is no doubt complicated. There are an infinite number of variables which keep on changing continuously. In fact, theory enables us to discriminate between relevant and irrelevant variables. The theoretical structure permits us to concentrate on a few important forces and ignore others.

The ability to select important factors (issues) and ignore insignificant ones enables managers to tackle the problems they are faced with. This, in its turn, helps managers to know what information is useful in making decisions and what is not.

To recall, a major role of a manager is obtaining and processing information. It is the task of economic theory to give a clear indication to a manager what information is relevant to the decision at hand and how to use that information.

Jeg. Models and Sub-Optimization :

The real commercial world is no doubt complex. A firm's decisions hinge on a great many technological and social factors — so many that only a few characteristics of the environment can actually be considered as part of the decision making process.

Moreover, these selected characteristics can be known only approximately. Managers, therefore, plan with models and simplifications and settle for local improvement of results, not global optimization.

Models are simply structures involving relationships among concepts. Since the concepts are of Managerial Economics ten represented as symbols, their relationships can be expressed in mathematical form. That permits quick determination of the expected results of changes in controllable variables.

Using the demand equation or model of demand, a car manufacturer, for instance, could quickly estimate the effects on sales of changes in price or advertising expenditure. Models are no doubt abstractions from reality.

But their virtue lies in the fact that they allow the analyst to understand, explain and predict the future course of events. However, the real purpose of a model is to represent characteristics of a real system in a way that is simple enough to understand and manipulate.

Any model or theory must necessarily simplify. In managerial economics, a paradox is encountered. Managerial economics often assumes a desire to optimize a given objective such as profit. However, in reality, very few managers actually seek the greatest attainment of a single goal. They settle for partial achievement of various goals.

They recognize that pursuing only one objective may mean partial sacrifice of another. Even if a manager could specify a single goal, he or she could not achieve the optimum in the true sense. Company economists must adopt a mixed attitude toward such assumptions. The assumptions are often simplified to make an allowance for failure to fully achieve the optimum.

Operations researchers use the term sub optimization for describing the process of decision making by abstraction from the total complexity of reality and from the wide variety of goals.

They construct models that partly reflect the complexity of the real world and face up to the bounds of human rationality. The results may be imperfect but superior to decisions based on crude rules of thumb or simple repetitions of past decisions.

ii. The Environment of the Firm :

One of the goals of this title is to get the reader to look at the world of microeconomics both through the looking glass of an economist and from the perspective of a business person.

While this title is largely devoted to the task of helping the reader (or the practicing manager) to master the theoretical insights that microeconomics can provide to managers of modern business firms, it is in the Tightness of things first to acclimatize on self to the business setting — that is, the reader must acquaint himself or herself with the economic realities of the business environment.

True enough, if there is a single common thereat that permeates the business person's view of the real commercial world, it is the necessity to adapt to change. In a market economy (as opposed to a centrally managed economy), the success in business is measured by how businesses anticipate and respond to the changing nature of the market place.

Today's business world is dynamic in nature. It is characterized by changes in tastes and preference of buyers, migration of people from rural to urban areas, technological progress and so on. In such a dynamic environment, a business firm has to take various strategic decisions and this, in turn, necessitates the integration of managerial economics into the business environment.

These factors include various factors which determine consumer demand for its product, such as consumer income; the price of the commodity under consideration; prices of competitive and complementary goods; and advertising (sales effort) of competing products; population growth; immigration of people from rural to urban areas; consumer tastes and preferences and a host of other factors.

However, what is specially relevant for the pricing decision of the firms is the type of product market in which it operates. The stress will primarily be on the number of firms in a given market and the corresponding profit maximization hypothesis will be examined first in the context of pure competition and then in the context of pure monopoly.

We shall also discuss in due course special pricing and production decisions such as those associated with the internal transfer of a product from one division of a firm to another, jointly produced products, and price discrimination (differential pricing) among different groups of buyers.

The firm's cost of production and distribution are also affected by another environmental factor, viz., the current state of technology, which helps to determine the opportunities for economies of scale in production.

However, the firm's costs are affected by internal factors such as fixity of some of its inputs (eg land or capital goods) in the short- run as also by the input market structures with which the firm must deal.

The environmental factors or environmental elements in the decision making process assume greater complexity when a firm's management is contemplating new investments.

For example, some of the alternative capital investment projects may involve lines (methods of production) which are unknown to management. Moreover, the longer time period relevant to this type of decision brings forth the possibility that many more variables may change in a way that is unexpected in a short-run analysis of current operations.

iii. The Scope of the Text :

This book is concerned with the economic decisions of a firm as also the manager's part in the process. This has been the traditional subject matter of microeconomics. However, the differences between managerial economics and traditional microeconomics lies primarily in the emphasis of the former on the practical application of well-known principles to economic problems of managers.

The present title is perhaps the most comprehensive of all because it examines various aspects, topics and examples of managerial economics.

Some of the new subject to be covered include various cost concepts, valuation of assets, labour and manpower planning, cost-benefit analysis, economic evaluation of projects, corporate planning and strategy, mathematical programming and operations research (management science).

Since managerial economics is goal-oriented, an attempt has been made in this title to discuss those strategies and choices which are vital to the firm's survival and growth.

We have already noted that there is really no substantial difference between 'traditional economic theory' and the theories used in managerial economics. The differences lies entirely in the way the theories are applied.

The primary emphasis in microeconomics or price theory is on individual behaviour — how individual decisions of buyers and sellers lead (or often fail to lead) to efficient allocation of goods and factors among consumers and private business firms, and, in the process, maximization of society's welfare (ie, the maximization of the sum total of benefits to all members of society).

Similarly, microeconomic theory is applied to discover the effects of the actions of private or governmental decisions makers on the economy. There is hardly any concern with the way decisions should be made, the focus is upon the effects (cost and benefits) of the decisions on society as a whole.

On the contrary, in managerial economics, which is also called applied micro-economics (or price theory at the service of business executives), the focus is on how decisions should be made by management in order to achieve the firm's profit maximization goals.

Whether such decisions or their results are beneficial from society's point of view is not of any concern to managers. Although welfare consequences of managerial decisions are important, they are of secondary consideration in managerial economics.

However, in spite of the difference in emphasis, a primary concern in a course of managerial economics is with learning the fundamentals of micro- economic theory — the basic tools used by economists.

Although the theoretical methods of traditional microeconomics appear to be relatively simple, they are often made use of by 'real-world' decision makers. In other words, a major portion of the economic theory to be used in this text can be fruitfully utilized in a wide variety of decision-making situations.

This text is designed to help the student learn basic economic theory and to allow him to practice business using economics in order to become a competent professional decision maker and manager. By reading this text the student will learn to use the basic theoretical tools, the fundamental methods of analysis and the basic approaches to problem solving used by professional economists and business analysts.


 

Legg Igjen Din Kommentar