Handelssyklus: Betydning, funksjoner og teorier

I denne artikkelen vil vi diskutere om handelssyklus: - 1. Betydning av handelssyklus 2. Funksjoner i en handelssyklus 3. faser 4. teorier.

Betydning av handelssyklus:

En handelssyklus refererer til svingninger i økonomiske aktiviteter spesielt innen sysselsetting, produksjon og inntekt, priser, overskudd etc. Den er definert annerledes av forskjellige økonomer. I følge Mitchell er konjunkturene av svingninger i de økonomiske aktivitetene i organiserte samfunn. Adjektivet 'virksomhet' begrenser begrepet svingninger i aktiviteter som systematisk utføres på kommersiell basis.

Substantivet 'syklus' utelukker svingninger som ikke oppstår med et mål på regelmessighet. I følge Keynes, "En handelssyklus er sammensatt av perioder med god handel preget av stigende priser og lave arbeidsledighetsprosenter endret med perioder med dårlig handel preget av fallende priser og høye arbeidsledighetsprosenter."

Funksjoner i en handelssyklus:

1. En konjunktur er synkron. Når konjunktursvingninger starter i en sektor sprer det seg til andre sektorer.

2. I en handelssyklus følges en periode med velstand av en periode med depresjon. Derfor er syklusen en bølge som bevegelse.

3. Syklus er tilbakevendende og rytmisk; velstand etterfølges av depresjon og omvendt.

4. En handelssyklus er kumulativ og selvforsterkende. Hver fase mater på seg selv og skaper videre bevegelse i samme retning.

5. En handelssyklus er asymmetrisk. Velstandsfasen er langsom og gradvis og depresjonsfasen er rask.

6. Konjunkturene er ikke periodiske. Noen handelssykluser varer i tre eller fire år, mens andre varer i seks eller åtte eller enda flere år.

7. Virkningen av en handelssyklus er forskjellig. Det påvirker forskjellige bransjer på forskjellige måter.

8. En handelssyklus er internasjonal. Gjennom internasjonal handel blir bommer og depresjoner i ett land ført til andre land.

Faser av en handelssyklus:

Generelt består en handelssyklus av fire faser - depresjon, utvinning, velstand og lavkonjunktur.

Depresjon:

Under depresjon er nivået på økonomisk aktivitet ekstremt lavt. Realinntektsproduksjon, sysselsetting, priser, overskudd etc. faller. Det er ledige ressurser. Prisen er lav og fører til et fall i fortjeneste, renter og lønn. Alle delene av folket lider. I denne fasen vil det være pessimisme som fører til nedleggelse av forretningsfirmaer.

Gjenoppretting:

Gjenoppretting betegner vendepunktet for konjunktursyklus fra depresjon til velstand. I denne fasen er det en sakte økning i produksjon, sysselsetting, inntekt og pris. Etterspørselen etter varer øker. Det er økning i investeringer, banklån og forskudd. Pessimisme viker for optimisme. Prosessen med vekkelse og bedring blir kumulativ og fører til velstand.

Velstand: Det er en tilstand der reelle inntekter og sysselsetting er høye. Det er ingen ledige ressurser. Det er ingen sløsing med materialer. Det er økning i lønn, priser, overskudd og renter. Etterspørselen etter banklån øker. Det er optimisme overalt. Det er en generell trend i næringslivet.

Disse bomforholdene kan imidlertid ikke vare lenge fordi ekspansjonskreftene er veldig svake. Det er flaskehalser og mangel. Det kan være mangel på arbeidskraft, råstoff og andre produksjonsfaktorer. Bankene kan stoppe lånene sine. Disse forholdene fører til lavkonjunktur.

Lavkonjunktur: Når gründerne innser sine feil, reduserer de investering, sysselsetting og produksjon. Da fører fall i sysselsetting til fall i inntekter, utgifter, priser og overskudd. Optimisme viker for pessimisme. Bankene reduserer lån og forskudd. Forretningsutvidelse stopper. Denne lavkonjunkturen ender i depresjon.

Teorier om handelssyklus:

Mange teorier har blitt fremmet fra tid til annen for å forklare fenomenet handelssykluser. Disse teoriene kan klassifiseres i ikke-monetære og monetære teorier.

Ikke-monetære teorier om handelssyklus:

1. Solfleiteori eller klimat teori:

Det er den eldste teorien om handelssyklus. Det er assosiert med WSJevons og senere utviklet av HCMoore. I følge denne teorien påvirker stedet som vises på solen de klimatiske forholdene. Når stedet dukker opp, vil det påvirke nedbør og derav landbruksavlinger.

Når det er avlingssvikt, vil det føre til depresjon. På den annen side, hvis stedet ikke dukket opp på solen, er nedbør bra og fører til velstand. Dermed er variasjonene i klimaet så regelmessige at depresjon følges av velstand.

Imidlertid aksepteres ikke denne teorien i dag. Handelssyklus er et komplekst fenomen, og det kan ikke assosieres med klimatiske forhold. Hvis denne teorien er riktig, bør industrialiserte land være fri for konjunktursvingninger. Men det er de avanserte, industrialiserte landene som blir berørt av handelssykluser.

2. Psykologisk teori:

Denne teorien ble utviklet av AC Pigou. Han la vekt på rollen som psykologisk faktor i generasjonen av handelssykluser. I følge Pigou er hovedårsaken til handelssyklus optimisme og pessimisme blant forretningsfolk og bankfolk. I løpet av perioden med god handel blir gründere optimistiske som vil føre til økning i produksjonen.

Følelsen av optimisme er spredt til andre. Derfor økes investeringene utenfor grensene, og det er overproduksjon, noe som resulterer i tap. Gründere blir pessimistiske og reduserer investeringene og produksjonen. Dermed skyldes svingninger optimisme som fører til velstand og pessimisme som resulterer i depresjon.

Selv om det er et element av sannhet i denne teorien, er denne teorien ikke i stand til å forklare forekomsten av boom og begynnelse av vekkelse. Videre unnlater denne teorien å forklare periodisiteten i handelssyklusen.

3. Overinvesteringsteori:

Arthur Spiethoff og DH Robertson har utviklet overinvesteringsteorien. Den er basert på Says lov om markeder. Den mener at overproduksjon i en sektor fører til overproduksjon i andre sektorer. Anta at det er overproduksjon og overskuddsforsyning i en sektor, som vil føre til fall i pris og inntekt for de ansatte i denne sektoren. Fall i inntekt vil føre til en nedgang i etterspørselen etter varer og tjenester produsert av andre sektorer. Dette vil skape overproduksjon i andre sektorer.

Spiethoff har påpekt at overinvestering er årsaken til handelssyklus. Overinvestering skyldes udelbarhet av investeringer og overflødig tilførsel av bankkreditt. Han gir eksempelet på et jernbaneselskap som legger et spor til for å unngå trafikkoverbelastning. Men dette kan føre til overflødig kapasitet fordi tilleggstrafikken kanskje ikke er tilstrekkelig til å utnytte det andre sporet fullt ut.

Overinvestering og overproduksjon oppmuntres av økonomiske faktorer. Hvis banksystemet legger mer penger i hendene på gründere, vil prisene øke. Prisoppgangen kan føre til at gründerne øker investeringene sine og fører til overinvesteringer. Dermed har prof. Robertson med hell kombinert reelle og monetære faktorer for å forklare konjunkturene.

Denne teorien er realistisk i den forstand at den anser investeringer som årsaken til handelssyklusen. Men det har ikke klart å forklare vekkelse.

4. Overbesparende eller under forbruksteori:

Denne teorien er den eldste forklaringen på konjunktursvingningene. Denne teorien er formulert av Malthus, Marx og Hobson. I følge denne teorien skyldes depresjon overdreven sparing. I det moderne samfunn er det store ulikheter i inntekter. Rike mennesker har store inntekter, men deres marginale tilbøyeligheter til å konsumere er mindre.

Derfor sparer og investerer de noe som resulterer i en økning i varevolumet. Dette forårsaker en generell glut i markedet. Samtidig som flertallet av folket er fattige, har de lav tilbøyelighet til å konsumere. Derfor vil ikke forbruket øke. Økning i tilbudet av varer og nedgang i etterspørselen skaper under forbruk og derav over produksjon.

Denne teorien er ikke fri for kritikk. Denne teorien forklarer bare vendepunktet fra velstand til depresjon. Det sier ikke noe om bedring. Denne teorien antar at beløpet som ble spart automatisk ville blitt investert. Men dette stemmer ikke. Det gir for mye oppmerksomhet på sparing og for lite på andre.

5. Keynes 'Theory of Trade Cycles:

Keynes utvikler ikke en komplett og ren teori om handelssykluser. I følge Keynes består effektiv etterspørsel av forbruks- og investeringsutgifter. Det er effektiv etterspørsel som bestemmer inntektsnivået og sysselsettingen.

Endringer i totale utgifter, dvs. forbruks- og investeringsutgifter, påvirker effektiv etterspørsel, og dette vil medføre svingninger i økonomisk aktivitet. Keynes mener at forbruksutgiftene er stabile, og det er svingningen i investeringsutgiftene som er ansvarlig for endringer i produksjon, inntekt og sysselsetting.

Investering avhenger av rentesats og marginal effektivitet i kapitalen. Siden renten er mer eller mindre stabil, bestemmer kapitalens marginale effektivitet investeringene. Marginal effektivitet av kapital avhenger av to faktorer - potensiell avkastning og tilførselspris for formuen. En økning i MEC vil skape mer sysselsetting, produksjon og inntekter som fører til velstand. På den annen side fører en nedgang i MEC til arbeidsledighet og fall i inntekt og produksjon. Det resulterer i depresjon.

I utvidelsesperioden er forretningsfolk optimistiske. MEC øker raskt og renten er klebrig. Så gründere påtar seg nye investeringer. Utvidelsesprosessen fortsetter til bommen er nådd. Når utvidelsesprosessen fortsetter, øker produksjonskostnadene på grunn av mangel på produksjonsfaktorer. Dette vil føre til et fall i MEC. Videre faller prisen på produktet på grunn av rikelig tilbud som fører til nedgang i fortjenesten.

Dette fører til depresjon. Når tiden går, blir eksisterende maskiner slitte og må byttes ut. Overskuddslager med varer er oppbrukt. Siden det er prisfall på råvarer og utstyr, faller kostnadene. Lønn går også ned. MEC øker som fører til utvinning. Keynes uttaler at "Handelssyklus kan beskrives og analyseres med tanke på svingningene i den marginale effektiviteten til kapital relativt til renten."

Fordelen med Keynes 'teori ligger i å forklare vendepunktene - de nedre og øvre vendepunktene i en handelssyklus. De tidligere økonomene vurderte endringene i kredittmengden gitt av banksystemet som ansvarlige for konjunktursvingninger. Men for Keynes er endringen i forbruksfunksjon med virkning på MEC ansvarlig for handelssyklusen. Keynes har således gitt en tilfredsstillende forklaring av vendepunktene i handelssyklusen, “Keynes forbruksfunksjon fylte et alvorlig gap og korrigerte en alvorlig feil i den forrige teorien om konjunkturene”. (Metzler).

Kritikere har påpekt svakheten i Keynes 'teori. For det første, ifølge Keynes, er den viktigste årsaken til handelssyklus svingningene i MEC. Men begrepet marginal effektivitet av kapital er vagt. MEC avhenger av forventningene til gründeren om fremtiden. I denne forstand ligner det på Pigous psykologiske teori. Han har ignorert virkelige faktorer.

For det andre antar Keynes at renten er stabil. Men renten spiller en viktig rolle i beslutningsprosessen til gründere.

For det tredje forklarer Keynes ikke periodisiteten i handelssyklusen. I en periode med lavkonjunktur og depresjon, ifølge Keynes, bør renten være høy på grunn av sterk likviditetspreferanse. Men i løpet av denne perioden er renten veldig lav. Tilsvarende under boom, bør renten være lav på grunn av svak likviditetspreferanse; men renten er faktisk høy.

6. Schumpeters innovasjonsteori:

Joseph A. Schumpeter har utviklet innovasjonsteori om handelssykluser. En innovasjon inkluderer oppdagelsen av et nytt produkt, åpning av et nytt marked, omorganisering av en industri og utvikling av en ny produksjonsmetode. Disse innovasjonene kan redusere produksjonskostnadene og kan endre etterspørselskurven. Dermed kan innovasjoner føre til endringer i økonomiske forhold.

Anta at på fullt ansettelsesnivå er det innført en innovasjon i form av et nytt produkt. Innovasjon finansieres med banklån. Ettersom det allerede er full sysselsetting, må produksjonsfaktorer trekkes tilbake fra andre for å produsere det nye produktet. På grunn av konkurranse om faktorer av produksjonskostnader kan følgelig øke, noe som fører til en økning i pris.

Når det nye produktet blir vellykket, vil andre gründere også produsere lignende produkter. Dette vil resultere i kumulativ utvidelse og velstand. Når innovasjonen blir adoptert av mange, vil supernormal fortjeneste bli konkurrert bort. Bedrifter med tap vil gå ut av drift. Sysselsetting, produksjon og inntekt faller og resulterer i depresjon.

Schumpeters teori er blitt kritisert på følgende grunnlag.

For det første er Schumpter's teori basert på to forutsetninger, nemlig full sysselsetting og at innovasjon blir finansiert av banker. Men full sysselsetting er en urealistisk forutsetning, ettersom ingen land i verden har oppnådd full sysselsetting. Ytterligere innovasjon finansieres vanligvis av promotørene og ikke av banker. For det andre er innovasjon ikke den eneste årsaken til konjunkturene. Det er mange andre årsaker som ikke har blitt analysert av Schumpter.

Monetære teorier om handelssykluser:

1. Overinvesteringsteori:

Professor Von Hayek har i sine bøker om "Monetary Theory and Trade Cycle" og "Prices and Production" utviklet en teori om handelssyklus. Han har skilt mellom likevekt eller naturlig rente og markedsrente. Markedsrenten er etterspørsel etter og tilførsel av penger er lik.

Likevektsrente er en besparelse er lik investeringen. Hvis både likevektsrenten og markedsrenten er like, vil det være stabilitet i økonomien. Hvis likevektsrenten er høyere enn markedsrenten, vil det være velstand og omvendt.

For eksempel, hvis markedsrenten er lavere enn likevektsrenten på grunn av økning i pengemengden, vil investeringen øke. Etterspørselen etter kapitalvarer vil øke og føre til en prisøkning på disse varene. Som et resultat vil det være en avledning av ressurser fra forbruksvareindustri til kapitalvareindustri. Sysselsettingen og inntekten til produksjonsfaktorene i kapitalvarebransjer vil øke.

Dette vil øke etterspørselen etter forbruksvarer. Det vil være konkurranse om produksjonsfaktorer mellom kapitalvarer og forbruksgode næringer. Faktorprisene går opp. Produksjonskostnader øker. På dette tidspunktet vil bankene bestemme seg for å redusere kredittutvidelsen. Dette vil føre til en økning i markedsrenten over likevektsrenten. Investeringen vil falle; produksjonsnedgang fører til depresjon.

Hayeks teori har visse svakheter:

1. Det er ikke lett å overføre ressurser fra kapitalvareindustri til forbruksvareindustri og omvendt.

2. Denne teorien forklarer ikke alle faser av handelssyklus.

3. Det gir for stor betydning å rente for å bestemme investering. Det har forsømt andre faktorer som bestemmer investering.

4. Hayek har foreslått at volumet av pengemengde bør holdes nøytralt for å løse problemet med konjunktursvingninger. Men dette begrepet nøytralitet av penger er basert på gammel mengde teori om penger som har mistet sin gyldighet.

2. Hawtrey's Monetary Theory:

Professor Hawtrey anser handelssyklus som et rent monetært fenomen. I følge ham kan ikke-monetære faktorer som kriger, streik, flom, tørke forårsake bare midlertidig depresjon. Hawtrey mener at utvidelse og sammentrekning av penger er de grunnleggende årsakene til handelssyklusen. Pengemengden endres på grunn av endringer i rentene.

Når renten reduseres av bankene, vil gründere låne mer og investere. Dette fører til en økning i pengemengden og prisøkning som fører til ekspansjon. På den annen side vil en økning i renten føre til reduksjon i låneopptak, investeringer, priser og forretningsaktiviteter og derav depresjon.

Hawtrey mener at handelssyklus ikke er annet enn små kopier av inflasjon og deflasjon. En økning i pengemengden vil føre til boom og vice versa, en reduksjon i pengemengden vil føre til depresjon.

Bankene vil gi flere lån til handelsmenn og kjøpmenn ved å senke renten. Kjøpmenn legger inn flere ordre som får bedriftene til å øke produksjonen ved å ansette flere arbeidere. Dette resulterer i økning i sysselsetting og inntekt som fører til en økning i etterspørselen etter varer. Dermed starter utvidelsesfasen.

Virksomheten utvides; produksjonsfaktorer er fullt ansatt; pris øker ytterligere, noe som resulterer i boomforhold. På dette tidspunktet avlyser bankene lån fra låntakerne. For å betale tilbake lånene selger låntakerne aksjene sine. Denne plutselige disponeringen av varer fører til prisfall og avvikling av marginale firmaer. Bankene vil ytterligere kontrakt kreditere.

Dermed starter perioden med sammentrekning og får produsentene til å redusere produksjonen. Prosessen med sammentrekning blir kumulativ som fører til depresjon. Når økonomien er på et depresjonsnivå, har bankene overskuddsreserver. Derfor vil bankene låne ut til en lav rente som gjør at gründerne kan låne mer. Dermed starter vekkelse, blir kumulativ og fører til boom.

Hawtrey's teori har blitt kritisert av mange grunner:

1. Hawtrey's teori anses å være en ufullstendig teori, da den ikke tar hensyn til de ikke-monetære faktorene som forårsaker handelssykluser.

2. Det er feil å si at bankene alene forårsaker konjunktur. Kredittutvidelse og sammentrekning fører ikke til boom og depresjon. Men de fremheves av bankkreditt.

3. Teorien overdriver viktigheten av bankkreditt som et middel til å finansiere utvikling. I de senere år benytter alle firmaer seg til å pløye tilbake overskudd for utvidelse.

4. Bare sammentrekning av bankkreditt vil ikke føre til depresjon hvis kapitalens marginale effektivitet er høy. Forretningsmenn vil påta seg investeringer til tross for høy rente hvis de føler at fremtidsutsiktene er lyse.

5. Rentesats bestemmer ikke nivået på lån og investering. En høy rente vil ikke hindre folket i å låne. Derfor kan det anføres at banksystemet ikke kan ha sin opprinnelse i en handelssyklus. Utvidelse og sammentrekning av kreditt kan være en supplerende årsak, men ikke den viktigste og eneste årsaken til handelssyklusen.

 

Legg Igjen Din Kommentar