Fast og fleksibel valutahåndtering

En valutakurs er prisen som en valuta blir konvertert til eller byttet mot en annen valuta.

Valutakurs forbinder prissystemet i to land siden denne (spesialprisen) viser forholdet mellom alle innenlandske priser og alle utenlandske priser.

Enhver endring i valutakursen mellom rupee og dollar vil føre til en endring i prisene på alle amerikanske varer for indianere og prisene på alle indiske varer for amerikanere. I prosessen vil likevekten i BOP-kontoer bli gjenopprettet.

Hver regjering må ta internasjonale beslutninger om hvilken type valutakurs den ønsker å vedta. Dette betyr at myndighetene vil måtte bestemme hvordan sin egen valuta skal relateres til andre valutaer i verden.

For eksempel kan den velge å fikse verdien av sin valuta til andre valutaer i verden for å justere BOP-vanskene sine, eller den: kan velge å la dens valuta bevege seg fritt mot andre valutaer i verden for å justere dens BOP vanskeligheter. Dette betyr at det er to viktige valutakurssystemer den faste (eller festede) valutakursen og den fleksible (eller svingende eller flytende) valutakursen.

Disse to valutakursene har blitt prøvd og testet i det siste. Fiks valutasystem hadde blitt prøvd av IMF i løpet av 1947- 1971 da dette systemet ble forlatt. Etter 1971 ble verdens valutakurs en fleksibel eller flytende. Truleg sett er valutakursen som følges av IMF nå kjent som 'styrt flytende system, eller' styrt fleksibilitet '.

Fast og fleksibel valutahåndtering:

(A) Fast valutakurs:

En fast valutakurs er en valutakurs som ikke svinger eller som endres innen en forhåndsbestemt kurs med sjeldne intervaller. Regjeringen eller den sentrale monetære myndigheten griper inn i valutamarkedet slik at valutakursene holdes faste til en stabil kurs. Kursen som valutaen er fast på, kalles pålydende verdi. Denne pålydende verdien tillates å bevege seg i et smalt område eller "bånd" på ± 1 prosent.

Hvis summen av nåværende og kapitalregnskap er negativ, oppstår det et overskudd av innenlandsk valuta i verdensmarkedene. Regjeringen griper deretter inn ved å bruke offisielle valutareserver for å kjøpe innenlandsk valuta.

Den faste eller bundne valutakursen kan forklares grafisk. La oss anta at Indias etterspørsel etter amerikanske varer øker. Denne økte etterspørselen etter import fører til en økning i tilbudet av innenlandsk valuta, rupee, i valutamarkedet for å få amerikanske dollar. La DD og SS være etterspørselen og tilbudskurvene for dollar på fig. 5.7. Disse to kurvene skjærer hverandre ved punkt A, og den tilsvarende valutakursen er Rs. 40 = $ 1. Følgelig forskyves forsyningskurven til S 1 S 1 og kutter etterspørselskurven DD ved punkt B. Dette betyr et fall i valutakursen.

For å forhindre at denne valutakursen faller, vil nå India Bank kreve mer rupie i bytte mot amerikanske dollar. Dette vil begrense overskytende tilførsel av rupie, og det vil være et press oppover i valutakursen. Etterspørselskurven vil nå skifte til DD 1 . Sluttresultatet er restaurering av den gamle valutakursen på punkt C.

Dermed er det klart at vedlikehold av fast valutasystem krever at valutareserver er tilstrekkelig tilgjengelige. Når et land opplever utilstrekkelige valutareserver, vil det ikke kunne kjøpe innenlandsk valuta i tilstrekkelige mengder. Under omstendighetene vil landet devaluere sin valuta. Således betyr devaluering en offisiell reduksjon i verdien av en valuta i form av en annen valuta.

(B) Fleksibel valutakurs:

Under den fleksible eller flytende valutakursen tillates valutakursen å variere til internasjonale påvirkninger på valutamarkedet. Dermed griper ikke myndighetene inn. Snarere er det markedskreftene som bestemmer valutakursen. Faktisk er automatiske variasjoner i valutakurser som følge av endring i markedskreftene essensen av fritt svingende valutakurser.

Et underskudd på BOP-kontoen betyr en overskytende tilførsel av innenlandsk valuta i verdensmarkedene. Når prisen synker, fjernes ubalansen. Med andre ord vil overskytende tilførsel av innenlandsk valuta automatisk føre til fall i valutakursen og BOP-balansen vil bli gjenopprettet.

Fleksibel valutakursmekanisme er blitt forklart på fig. 5.8 der DD og SS er etterspørsels- og tilbudskurver. Når indianere kjøper amerikanske varer, oppstår det tilførsel av dollar, og når amerikanske folk kjøper indiske varer forekommer det etterspørsel etter rupee. Opprinnelig valutakurs - Rs. 40 = $ 1 — bestemmes av skjæringspunktet mellom DD- og SS-kurver i begge figurene. 5, 8 (a) og 5, 8 (b).

En økning i etterspørselen etter Indias eksportvarer betyr en økning i etterspørselen etter indisk rupie. Følgelig skifter etterspørselskurven til DD 1 og den nye valutakursen stiger til Rs. 50 = $ 1. Ved denne nye valutakursen styrker dollar seg mens rupien svekkes i verdi [Fig. 5, 8 (a)].

Fig. 5.8 (b) viser at den innledende valutakursen er Rs. 40 = $ 1. Tilførselskurven skifter til SS 1 som svar på en økning i etterspørselen etter amerikanske varer. SS 1- kurve skjærer etterspørselskurven DD ved punkt B og valutakursen synker til Rs. 30 = $ 1. Dette betyr at dollar svekkes mens indisk rupie verdsetter.

(C) Administrert valutakurs:

Under den styrte valutakursen styres flytende valutakurser delvis. Det vil si at valutakurser bestemmes hovedsakelig av markedskrefter, men sentralbanken griper inn for å stabilisere svingninger i valutakurser for å bringe 'ordnede' forhold i markedet eller for å opprettholde de ønskede valutakursverdiene.

 

Legg Igjen Din Kommentar