Pengepolitikkens rolle for å fremskynde den økonomiske stabiliteten

Pengepolitikkens rolle for å få fart på økonomisk stabilitet og full sysselsetting er begrenset og til og med sekundær i mindre utviklingsland.

Den grunnleggende årsaken er at de forskjellige våpen i pengepolitikken ikke er mye som bidrar til miljøet og at disse økonomiene har en smidig funksjon.

Knapphet i finansinstitusjoner, stor eksistens av ikke-monetisert sektor og umodenhet av penger og kapitalmarkeder er imidlertid det grunnleggende kjennetegn ved underutviklede land, noe som resulterer i en begrenset anvendelse av monetære verktøy.

Stor andel investeringer som er gjort i uproduktive kanaler svekker ytterligere den sanne effektiviteten. Hele systemet bør modifiseres og eventuelle fallgruver i pengemarkedet bør også utbedres.

Det må være tidlige kredittfasiliteter for landlig sektor som involverer små og marginale kultivatorer, forretningsmenn og butikkeiere osv. Kort fortalt kan gammel og tradisjonell pengepolitikk omorienteres i henhold til utviklingslandenes behov. Tilsvarende må også gjelds- og kapitalforvaltningspolitikken omdefineres. Monetær myndighet bør under disse omstendighetene løfte seg fram til anledningen og bør bekrefte effektive politiske tiltak for å styrke økonomien på forsvarlig grunn.

I dette tilfellet kan pengepolitikken utføre de under-noterte funksjonene:

1. Justering mellom etterspørsel etter og levering av penger.

Pengepolitikken spiller en sentral rolle i utviklingen av underutviklede land ved å kontrollere prissvingninger og generelle økonomiske aktiviteter. Dette gjøres ved å gjøre riktig justering mellom etterspørsel etter penger og tilgang på penger. Når økonomien utvikler seg, er det kontinuerlig økning i etterspørselen etter penger. Så sentralmyndighet gjør tiltak for å øke pengemengden proporsjonalt med økningen i etterspørselen etter penger for å unngå inflasjon.

Tvert imot, fall i prisnivået påvirker utviklingstakten negativt ved å bringe ned spiral av priser og produksjon. Under begge omstendigheter tar monetære myndigheter skritt ved å ta i bruk passende pengepolitikk for å kontrollere bruken av penger og kreditt. Den kontrollerer også spekulative aktiviteter gjennom direkte fysiske kontroller. Derfor er monetær myndighet bevisst på å kontrollere svingninger i priser, slik at det ikke kan påvirke investeringen og produksjonen i en økonomi negativt.

2. Prisstabilitet:

Generelt står underutviklede land overfor problemet med inflasjonspress på grunn av en rekke strukturelle stivheter og ubalanser. Inflasjonært press påvirker tilbøyeligheten til å spare og viderekoble investerbare ressurser til uproduktive kanaler. Noen ganger har man lagt merke til at inflasjonsøkning fører til hyppig devaluering av den innenlandske valutaen og svingende valutakurs også skaper kaos i den interne handelen. Følgelig gjelder det for den økonomiske veksten.

Så monetære myndigheter holder på vakt over prisendringene og tar skritt for å kontrollere det tilsvarende. Den prøver også å opprettholde børsstabilitet. Med andre ord, monetær myndighet tar kvalitative og kvantitative metoder for kredittkontroll for å sjekke inflasjonsutviklingen i økonomien og videre for å styrke prosessen med økonomisk vekst.

3. Inntektsgenerering av økonomien:

Ikke-monetisert sektor er vanlig i mange av de underutviklede økonomiene. I mange land i Afrika og Asia er inntektsverdien relativt mindre. Med andre ord, byttesystemet råder stort sett. Pengepolitikk, utvider området for inntektsgenerering og erstatter byttehandelssystem med monetært utvekslingssystem. Følgelig blir muligheten for investerbart overskudd eller økning i reell sparing stor.

(i) På grunn av inntektsgenerering av byttehandel øker etterspørselen etter penger mer enn inntekten. Som et resultat kommer midler til tilsvarende verdi til markedet. Økning i folks penger, øker på en måte sin virkelige sparing. Monetær myndighet eller myndighet, som utsteder penger, benytter seg av denne reelle besparelsen for å øke investeringene,

(ii) Med bruk av penger fjernes vanskeligheter med byttesystem og produksjonen og handelen går opp. Det fører også til økning i sparing og investering og

(iii) Med bruk av penger øker det arbeidsdeling og spesialisering. Følgelig øker den totale produksjonen. Økt produksjon fører til mer besparelse og investeringer, og dette akselererer igjen den økonomiske veksten.

4. Utvikling av kapitalmarkedet:

Et utviklet kapitalmarked hjelper folket til å investere sparepengene sine direkte eller indirekte i produktive aktiviteter. De investerer direkte ved å kjøpe seg aksjer i offentlige virksomheter eller investere indirekte ved å investere sparepengene sine i aksjene i verdipapirfond.

Som et resultat av utviklet kapitalmarked investeres det i produktive aktiviteter. Ytterligere mer ordentlig kontroll over aksjemarkedet ved børs reduserer personens risikoelement, og de føler seg oppmuntret til å investere sparepengene sine i aksjer. Foretak lykkes med å få langsiktige lån til en rimelig rente for kapitaldannelse fra kapitalmarkedet. På denne måten spiller pengepolitikken en betydelig rolle i den økonomiske utviklingen ved å etablere et organisert kapitalmarked.

5. Opprettelse og utvidelse av finansinstitusjoner:

I underutviklede land kan pengepolitikken arbeide for å akselerere prosessen med økonomisk utvikling ved å forbedre landets valuta og kredittsystem. For dette formålet bør flere banker og finansinstitusjoner etableres for å mobilisere store ressurser inn i den produktive kanalen.

Generelt er finansinstitusjoner lokalisert i storbyer som gir lån til store industrielle bekymringer, mens små og mellomstore forretningsfolk og kultivatorer fratas disse anleggene. Derfor er det de underutviklede landenes alvorlige behov at bankanleggene skal utvides til landlige områder. I mangel av disse fasilitetene er pengeutlåner den siste kilden som krever høye renter.

Derfor bør sentralmyndighet være spesielt oppmerksom på dette problemet og iverksette tiltak for å utvide finansinstitusjoner i landlige og bakoverliggende områder. I denne forbindelse er nettverk av samarbeidsvillige kredittforeninger med toppbanker finansiert av sentralbank et nyttig instrument for å tilby kredittfasilitetene til landlige masser.

Disse institusjonene kan i større grad være nyttige for næringslivet. Dessuten kan sentralmyndighet fungere som en finanspolitisk agent for regjeringen og forvalte offentlig gjeld. De kan også organisere og sette opp et aksjemarked og billemarked. En annen handling er også utført av sentralbanken som foresatte for pengemarkedet. Derfor, ifølge prof. Meier og Baldwin, er "sentralbankens kontroll over forretningsbanker det viktigste våpenet i pengepolitikken."

6. Kredittkontroll:

For å øke den økonomiske utviklingen kommer pengepolitikken frem til å påvirke mønsteret for investeringer og produksjon i et land. For å kontrollere inflasjonskreftene vedtar den både kvalitative og kvantitative metoder for kredittkontroll.

Men suksessen avhenger helt av utvalget av kredittinstitusjoner som finnes i landet og av former for kredittkontroll som er ansatt i sentralbanken. Dessverre, i underutviklede land, er ikke finansinstitusjoner organisert og utviklet fullt ut. Faktisk er kvantitative tiltak som inkluderer åpne markedsoperasjoner, bankrentepolitikk og variabel reserveforhold ikke så vellykkede i mindre utviklede land.

Samtidig er kvalitative metoder imidlertid mer effektive for å påvirke tildelingen av kreditt. Så de bør bli adoptert for å endre karakter og mønster av investeringer og produksjon ved å skille mellom kostnadene og en variasjon av kreditt til forskjellige sektorer. Men i underutviklede land er det en sterk tendens til å investere i uproduktive kanaler i stedet for produktive kanaler.

Derfor har dette systemet en flaskehals for å diskriminere mellom essensiell og ikke-essensiell bruk av bankkreditt. Under disse omstendighetene er selektiv kredittskontroll mer passende og egnet for å begrense kredittfasilitetene til et slikt uproduktivt formål. De er nyttige i å kontrollere de spekulative aktivitetene, og er dermed gunstige for å kontrollere. 'Seksjonell inflasjon' uten å påvirke mønsteret for investering og produksjon negativt. Hvis dette gjøres på en ordentlig måte, vil det sikkert øke hastigheten på den økonomiske utviklingen i et land.

7. gunstig og passende rentestruktur:

For utviklingen i en økonomi er investeringer i gigantisk skala det viktigste. Til en viss grad favoriserer billigpolitikk fordi det gjør offentlig lån lett tilgjengelig til en lavere kostnad som igjen stimulerer investeringer i både privat og offentlig sektor. Derfor anbefales en policy med lavere rente som et insentiv til økonomisk utvikling.

Tvert imot, noen andre økonomer argumenterer også for høyrentepolitikk da det begrenser lån til spekulative og uønskede formål. Dermed fungerer det som et antiinflasjonært tiltak. Videre sikrer det også allokering av ressurser i den mest nødvendige produktive kanalen. I en slik kritisk situasjon spiller monetær myndighet en aktiv rolle ved å ta i bruk passende rentepolitikk som fremmer økonomisk utvikling og forsinker overflødige utgifter i økonomien.

8. Gjeldshåndtering:

I underutviklede land må regjeringen låne i stor skala for å implementere de forskjellige ordningene for økonomisk utvikling. Derfor har pengemyndighet det primære målet om å forvalte den offentlige gjelden effektivt. Professor JD Sethi, som har lagt vekt på dette målet, sier: Gjeldsstyring er å skape forhold der offentlig lån kan øke fra år til år og i stor skala uten å gi noe støt til systemet. Og dette må være billig rente for å holde gjeldsbelastningen lav. På bakgrunn av argumentet ovenfor kan man si at pengepolitikken har mangfoldige mål i en utviklende økonomi for å stimulere økonomisk utvikling.

9. Utvekslingsstabilitet:

Økonomisk utvikling av underutviklede land krever at betalingsbalansen i landet enten skal være i likevekt eller være gunstig. For å oppnå økonomisk utvikling er målet med pengepolitikken å oppnå valutastabilitet.

Metodene for å oppnå utvekslingsstabilitet er:

(i) Kontroll over levering av penger:

Hvis importen til et land overstiger eksporten, bør den redusere tilgangen på penger. Det vil redusere prisene, som igjen vil oppmuntre til eksport og motvirke import. Men hvis eksporten overstiger importen, bør tilgangen på penger økes. Som et resultat vil prisnivået i landet stige som igjen vil senke eksporten og øke importen. Betalingsbalansen vil være i balanse og valutakursen vil forbli stabil.

( ii) Endring i kostnadene for penger eller i rentesatsen:

Hvis valutakursen er ustabil på grunn av fall i eksport og økning i import, bør den innenlandske renten reduseres for å kontrollere den. Følgelig vil prisnivået falle, eksporten øke og importen synke. På den annen side bør renten på utenlandske lån heves for å stimulere tilstrømningen av utenlandsk kapital. Dermed vil underskuddet på betalingsbalansen dekkes. Når importen er mindre enn eksporten, bør den innenlandske renten heves og renten på utenlandske lån reduseres.

(iii) Kontroll over tilgjengeligheten av penger:

For å sjekke ustabilitet i rentesatsen, må tilgjengeligheten av penger kontrolleres. I tilfelle av den lave valutakursen, bør eksporten økes ved å gi liberale kredittfasiliteter til utenrikshandel. Mer kreditt bør gis med lav rente for utenrikshandel. Tvert imot, i tilfelle høy kurs, bør kredittfasiliteter som tilbys utenrikshandel avtales.

 

Legg Igjen Din Kommentar